王興的賞識者
美團點評能順利走向資本市場，或許王興最應該感謝創業開始就支援他的沈南鵬。
八年前，當紅杉中國決定投資美團時，它既不是國內最大的團購平臺，也不是最早發力這一領域的企業，但沈南鵬就是欣賞王興，認為在當時那幾家團購公司中，王興是最應該投資的那位創始人。果不其然，在紅杉投資幾個月之後，美團就跑到了行業前列。
三年前，美團和ofollow,noindex">大眾點評 走在一起，得益於紅杉作為兩方最重要投資人的關鍵推動。那次合併對整個中國網際網路，尤其是O2O領域未來的走勢影響巨大，一個新的入口和平臺就此誕生。
如今，王興和美團點評終踏進了資本市場的門檻，作為這家中國最大生活服務電子商務平臺，紅杉中國持股11.4%,是其一直以來最大VC投資方。這應該是中國創投史上，又一個價值投資、長期支援企業發展的經典投資案例。
美團點評遇到的第一位伯樂
這是一個互相選擇，最終趨向圓滿的故事。紅杉是王興做美團後接觸的第一家風投，沈南鵬也讓他認識到，什麼是頂級的投資人。
當美團和點評合併時，很少有人注意到，紅杉在12年前是大眾點評唯一的A輪投資人，在5年前是美團唯一的A輪投資人。
“王興做團購是最合適的。”沈南鵬曾在一個公開演講中提到，投資美團是他印象最為深刻的一段投資經歷。當年，他決定投資美團的原因是欣賞王興，欣賞王興堅持執著、敢於擔當的創業者特質。
王興卻說，紅杉非常敏銳，自己三次創業中紅杉始終保持強烈關注，正因為有前面5年的鋪墊，才有2010年紅杉投資美團，且速度非常迅速。“後面的五年多過程走下來，我有幸和紅杉很多人接觸過。我們有各方面的合作。紅杉從A 輪、B 輪、C 輪、D 輪一直非常堅定支援我們。”做創業者最早的夥伴，堅定的站在創業者一邊，是紅杉中國的一貫做法，這樣的理念，在美團與點評合併時，起到了關鍵的作用。
深口袋與一條龍
2007年，佈局電子商務，完成了從阿里巴巴 到京東、唯品會 、美麗說 、蜜芽寶貝 的全面覆蓋；2010年，移動網際網路興起，紅杉投資的滴滴出行 、美團點評、餓了麼 均成為了O2O領域最終勝出的大玩家；而近幾年，當智慧＋浪潮席捲而來，紅杉早已佈局了應用層、技術層、基礎層等40多家企業，其中包括資訊推薦引擎的今日頭條 ；汽車交通領域的平臺級公司車好多（瓜子二手車、毛豆新車）、滿幫集團；金融AI領域的京東金融 、百融金服 ；安防領域的依圖、明略資料；人工智慧晶片領域的位元大陸 等頭部公司。
中國幾乎所有處於風口上的公司，都曾獲得過紅杉中國的投資。打過一兩次勝仗並不足以讓人讚歎，但紅杉中國卻能在科技傳媒、消費服務、醫療健康、工業科技這四大領域、風向不停變換的背景下，從勝利走向卓越，這必然讓人好奇其中的祕密。
沈南鵬曾強調，他真正在乎的不是IPO的數量，而是“紅杉能為LP帶來多少回報，被投企業能否成為行業龍頭”，他更看重被投企業在細分領域的地位、業績和成長。
美團就是這樣一家在虎狼之地迅速崛起，並有膽量拓展的公司。“如果拿武器來比較的話，美團像一根大棒，不夠銳利，但是它很大，它有很多的可能。現在需要在棒上插針，針插多少、插在什麼地方，是美團現在比較重要的事情。”一位著名投資人如此評價美團，“當針插得足夠多時，這根大棒就變成了狼牙棒”。”
沈南鵬曾透露，紅杉的投資策略是“依圖索驥”，這張圖就是他們在實戰中繪製的產業拼圖，從中可以發現趨勢如何形成、商業模式如何跑通。而在紅杉中國，每個投資人也會基於這種方法論，去繪製自己細分行業的圖譜：涉及哪些公司、他們的聯動關係有可能波及什麼。通過對這張圖譜不停進行分析推演，一旦看清其中的變動和機會，立馬出擊。
這種打法，讓紅杉可以從更高層次上對行業的發展做出預判，從而提供更好的商業模式指導與企業整合服務。
另外，如今的紅杉中國，更加註重早期投資，不久前宣佈單列紅杉中國種子基金，投資階段從一個idea開始進行“一條龍”式全鏈條覆蓋。“紅杉之前投過非常成功的專案大都是我們早期就投了的公司，現在他們發展到了一定的規模，需要更大的資金支援，我們會持續支援。但有人認為基金規模大了，是不是就自然關注中後期，這是一個誤解，紅杉始終把種子期、天使階段的投資當做最重要的工作來對待。”紅杉資本 中國基金合夥人 周逵強調。
自紅杉中國成立以來，第一筆投資金額在100萬美元以下的投資案超過50個，100-300萬美元的投資案約100個。除了量的積累，還有質的經驗。這150個種子期投資案例中，不乏回報非常好的專案，如美團、大眾點評網 和達達等。早期企業其實誰都想投，但是早期投資要求對行業要鑽得很深，並且要花更多的精力去支援企業的發展，要有足夠的壁壘，能堅持做好的並不多。
如今紅杉中國管理的基金規模超過2000億人民幣，優勢更為明顯。沈南鵬曾在年初的採訪中表示，第一，對於優質企業的股份，紅杉可以長期持有。“我們的基金存續期本身就比較長，幾乎是“evergreen”，我們有耐性。”第二，紅杉是深口袋。“我一點都不忌諱這個詞。這意味著對好的公司有能力不斷追加投資。這對企業也很重要，在某些關鍵時點，股東的支援可以為企業帶來巨大幫助。”