DRAM合約價創8年最大跌幅三星海力士一邊承壓一邊蓄能
上漲了兩年多的記憶體市場在經歷了波動期後掉頭向下。
近日，根據集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)最新報告顯示，由於供過於求的市況，DRAM（主要包括PC記憶體、移動式記憶體、伺服器記憶體）產業大部分交易已經改為月結價(Monthly Deals)，2月份更罕見出現價格大幅下修。目前季跌幅從原先預計的25%調整至逼近30%，是繼2011年以來單季最大跌幅。就定價來看，主流8GB模組一月均價已滑落至50美元，預估整體第一季跌幅約在20-25%。此外，DRAM供應商於2018年第四季的生產位元(production bit)遠高於位元出貨，導致庫存壓力加劇。
目前三星、SK海力士在DRAM產業的市佔率達到70%以上，同時也是韓國半導體產業的“晴雨表”。受到伺服器記憶體出貨量大減的衝擊，儲存產業龍頭三星最新季度營收較上季下滑25.7%，海力士營收則季減12.3%至71.4億美元。
根據韓國產業通商資源部的2月份資料顯示，韓國半導體在當月的進出口額呈現雙雙下跌趨勢。其中，韓國當月的總出口額為395.6億美元，同比下降11.1%，環比下降5.9%。這是自2018年12月起，韓國連續三個月出現出口下滑的狀態。從顯示韓國高科技行業生產情況的“2019年1月韓國ICT生產者發貨指數”來看，也創下了十年以來最大幅度的下滑。
“超級行情”週期結束
炒記憶體條曾經被業內稱為“比炒房還要賺錢的生意”。”
隨著智慧手機、伺服器等終端的需求量激增，從2016年第二季度開始，DRAM（主要包括PC記憶體、移動式記憶體、伺服器記憶體）價格一路飆升，每個季度都在重新整理銷售額紀錄。調研機構IHS Markit資料顯示，2017年全球DRAM產值跳增72%，達到722億美元，2018年將進一步擴增至844億美元，年增率達16.9%。而上一次這樣的盛景出現，還是在23年前。
根據全球儲存巨頭美光、三星、海力士財報統計，2017年，三家公司的半導體業務在中國營收分別為103.88億美元、253.86億美元、89.08億美元，總計446.8億美元，同比2016財年的321億美元增長39.16%。去年，中國市場對於全球DRAM和NAND的消化量已經高達20%與25%，為儲存器最大需求國。
但受到行業週期性的影響，手機等行業掉頭向下。根據 IDC 的統計，2018年全球智慧手機銷量為 14.05 億部，同比下降 4.1%。此外，全球經濟放緩、關稅提高等因素更是讓全球半導體行業加速進入調整期。
手機中國聯盟祕書長王豔輝對第一財經記者表示，目前電子產品行業遇冷，包括記憶體在內的多種元器件都在降價去庫存。
DRAM標準產品價格在最近3個月裡已下降近2成。DRAMeXchange的最新調查指出，DRAM 產業處於供過於求情況，預估今年第1 季度的跌幅將從原先的25%擴大至近30%，這一價格變動給韓國半導體出口額帶來了顯著的不利影響。
“從市場面來觀察，整體合約價自去年第四季開始下跌，隨後庫存水位持續攀升。原廠庫存普遍來到至少一個半月的高水位。同時，英特爾低端CPU缺貨情況預期將延續至今年第三季末。在需求受到壓抑的情況下，PC-OEM也無法消化供貨商的DRAM顆粒，整體市場呈現出無量下跌的窘況。”DRAMeXchange表示，即使原廠願意大幅降價求售，也無法有效刺激銷量。如果需求沒有強勁迴歸，高庫存水位將導致今年DRAM價格持續下修。
市場份額爭搶激烈
雖然進入去庫存壓力週期，但市場上的巨頭對於份額的爭搶一點都沒有放鬆警惕。
據記者瞭解，SK海力士日前宣佈將斥資120兆韓元（約1,070億美元）興建4家晶圓廠，維持競爭優勢。美光集團則加碼於臺灣興建封測廠，同時在臺中后里的臺灣美光記憶體，正考慮新建全新的12寸DRAM廠，最快可能於明年年底完工，2021年可以放量。而最大廠三星目前也正在興建平澤二廠。
國盛證券認為，DRAM行業的整合較為充分，如今面臨的僅是向上週期中由於庫存擾動帶來的階段性放緩。而全球主流玩家僅有三星、SK 海力士、美光，三家份額 超過95%，高集中度背景下產業聯盟趨於理性，出現惡性競爭、價格戰的概率不大。
DRAMeXchange則預計，一至二年後的DRAM市場三大主流廠商在市佔率上的競爭不會停止。三星面對市佔明顯遭侵蝕且庫存水位相對偏高的雙重壓力下，未來在報價策略上將更積極，避免市佔持續遭壓縮。
“中國儲存行業玩家明年才剛進入量產，投片無大幅增加下，價格下跌衝擊不大。”DRAMeXchange研究副總經理郭祚榮記者表示，中國廠商應該先視求品質上的穩定為首要任務。
值得注意的是，隨著目前中國儲存器廠商陸續進入裝置安裝階段，市場的變動也在“挑戰”著國際巨頭們的神經。
半導體調研機構IC Insights總裁兼執行長Bill McClean曾在一場採訪中表示，三星、海力士和美光在專利侵權方面傾向於相互之間睜一隻眼閉一隻眼，理論上，由於它們都擁有如此龐大的專利庫，所以彼此之間的專利爭奪戰是沒有任何意義的。McClean說：“但是，如果一家新公司進入市場，他們將不會給予這樣的優待。”對於三星和海力士來說尤其如此。
值得注意的是，三星曾多次發起“反週期定律”價格戰，使得DRAM領域多數廠商走向破產，並逐漸形成DRAM領域只有幾家壟斷市場的現狀。
而半導體產業每年需投入大量資本支出，用於裝置與技術的開發。三星是綜合公司型態，即使儲存器市場低迷，仍可透過其他事業部門注入資金。這讓三星逐步成為半導體產業巨擘。
責編：劉佳
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