大眾點評的資本故事：其最大價值或許還是內容

融入美團後的大眾點評，屢屢傳出被弱化甚至被“抽乾”、關閉的訊息，觸發業界關注。使用者及創業者情感當可理解，但說到底，這仍是一個資本的故事。

傳言再起。

據介面新聞2月23日報道，美團點評已於2月22日啟動一輪人事調整，就本輪調整，王興面向總監級以上高管發表內部信表示，點評平臺更名為點評APP部，負責大眾點評App相關工作，以PDC為基礎，UGC為核心，大力做內容運營，激勵使用者成長，做公平可依賴的線上查詢平臺。

介面援引美團點評內部人士觀點稱，王興內部信的意義在於，弱化大眾點評的交易功能，將點評定位於線上查詢平臺。該人士另表示，大眾點評貢獻的交易量不足整體交易量的10%，調整後，大眾點評將專注於搜尋和查詢功能，但暫未提及改名事宜。

對此，《中國企業家》記者向美團求證，美團迴應稱，此次動作只是使用者平臺自身的一次內部升級，成立美團App部、點評App部以及後臺支援部門，致力於全面提升使用者體驗和服務能力，李明、黃海分別為美團App及點評App負責人不變，仍向王慧文匯報，並非公司層面組織架構調整。“王興發內部信宣佈組織架構調整”、“弱化大眾點評的交易功能”等言論是謠言。

在此2天前即2月20日，介面新聞亦曾報道稱，為了提高DAU，所有美團產品將被整合至一個App中，大眾點評作為一個深受大眾喜歡的獨立品牌或將逐步消失，而點評最核心的資產即UGC內容評論將在美團端展示，外賣、酒旅等流量將全部輸送給美團，點評將被“抽乾”後改名或放棄。此訊息，據稱是“王慧文在開會時親口說的”。美團官方迴應稱，大眾點評將一直是個獨立的App，不存在合併進美團App的可能性。

無論如何，上線16年來，已在使用者中間形成相當口碑甚至已被打上個人過往人生印記的大眾點評，在2015年與美團合併之後，近期再因裁員、調整、弱化、關閉等傳聞，觸發強烈關注。但不得不說，太陽底下無新事，這仍是一個資本的故事。大眾點評能否跳脫早前同類併購案例中相對弱勢一方的慣常命運，繼續一往無前獨立發展，目前看概率已極小。

回顧大眾點評的成長史，這款產品作為中國本地生活資訊及交易服務先行者，見證了該領域眾多風口高速起落的全過程。

小而美迎戰地推鐵軍

2003年年初，已在美國求學、工作10年的張濤，決定回國創業。他原本想把美國的商業模式複製到中國，但環顧四周，搜尋、電商這些成熟的美國模式早已落地生根。

張濤想到了吃。

他是地道的上海人，全家人都熱愛美食。結合了愛好和對網際網路的判斷，張濤決定做一個線上點評餐廳的網站，大眾點評。

O2O行業以燒錢著稱，而大眾點評作為這個領域裡的先行者，最初，卻是一家小而美的公司。公司成立1年半後，還只有五六個人，一天的訪問資料不到10萬。直到2006年，大眾點評才獲得首輪投資，來自紅杉資本的100萬美元。

雖然公司發展速度不高，但2008年10月，大眾點評已經實現了盈利。

與此同時，O2O行業發生的巨大變化，讓大眾點評不得不告別小而美模式。變化的來源，正是團購模式的興起。

2008年年底，Groupon在美國成立，之後花了7個月時間就實現了盈利，併成功融資1.4億美元。團購模式很快傳到中國，2010年年初，國內第一家團購網站滿座上線。到2011年8月，市面上就已經有超過5000家團購網站。

2010年，大眾點評也開始涉足團購業務。其實張濤對團購並不樂觀，他在多個場合表達了這種態度。接受自媒體人闌夕的採訪時，他把團購比作O2O行業的“前菜”，雖然在價格層面滿足了消費者，但在另外兩個消費敏感點，也就是內容和服務上，作用卻是負面的。“中國餐飲的盤子是5萬億，團購解決了1000億，也就是2%，我們更關心的是那98%。”張濤說。

但是，在行業洪流面前，大眾點評還是踏入了千團大戰。

團購的戰場需要源源不斷的資金補給，也需要一支能通過地推快速開啟局面的鐵軍。

彼時，大眾點評在資金上有支援，2011年和2012年先後獲得了1億美元和6400萬美元的投資。但千團大戰之時，幾家主要的團購網站都獲得過鉅額融資，團購網站拉手網2010年年初上線，到2011年4月，已經獲得3輪累計1.66億美元的融資。

資金之外，崇尚小而美的大眾點評，並不擁有阿里式地推鐵軍。因此，2015年3月，原阿里巴巴集團副總裁呂廣渝的加盟，被視為大眾點評組織結構調整的重要節點。在闌夕的採訪中，張濤也坦言，大眾點評以前沒有具備這種能力的人，這是在管過5000人的團隊之後才有機會獲得的能力，包括標準化的銷售動作，快速複製的銷量，賞罰分明的制度，媲美軍隊的記錄，還有文化感召和喊口號的灌輸。

根據易觀智庫2015年7月16日釋出的資料，2015年上半年，中國生活服務O2O平臺成交總額為895.8億元，其中大眾點評增速迅猛，成交額連續6個月排名行業第一，而在團購方面，大眾點評所佔市場份額已達29.5%。

融入美團，幾經調整

2012年，團購領域進入洗牌期，團購網站的數量開始迅速減少，團購模式逐漸在資本層面遇冷。但大眾點評的價值依然得到了巨頭們的認可，從2013年年底開始，不斷有報道稱BAT將投資大眾點評。

最終選擇是騰訊。

2014年2月19日，騰訊宣佈投資大眾點評，佔股20%，大眾點評則獲得了微信的入口。雙方沒有披露具體交易金額，不過，從投行方面獲取的資訊顯示，此次交易的對價是5億美元，騰訊還擁有未來增持5%的優先權。

騰訊總裁劉熾平曾透露，2008年就想投資大眾點評，但被大眾點評拒絕了。張濤表示，微信是兩者結合的重要原因，“微信朋友圈起來了，微信支付也起來了，我們擅長的正是他們不擅長的，他有的東西是我們花錢買不到的，這才是基礎”。

與美團的合併，就發生在騰訊入股一年半之後。彼時，美團正面臨市場份額收窄和融資難的問題，合併後，問題迎刃而解。2016年年初，合併僅僅幾個月後，美團點評就獲得了33億美元的融資。

雙方合併後，美團進行了多次組織架構調整，大眾點評也經歷了和其他事業群合併再拆分的過程。

2015年11月，合併完成後，美團點評成立平臺事業群、到店餐飲事業群、到店綜合事業群、外賣配送事業群、酒店旅遊事業群五大事業群。王興擔任新公司CEO，張濤轉任公司董事長，這也被認為是點評系逐步退出歷史主舞臺的標誌。

2017年年初，美團平臺與酒旅事業群合併，成立美團平臺及酒旅事業群，大眾點評平臺與到店綜合事業群合併，成立點評平臺及綜合事業群，形成餐飲、酒旅、綜合新三駕馬車。

2018年10月底，美團的架構再次調整，按照B端和C端分類，組建使用者平臺、到家到店兩大事業群，點評平臺被劃歸到使用者平臺。

合併之後，大眾點評在原有的業務上也多有嘗試，但並不太成功。

大眾點評也嘗試過社交。2018年7月，根據媒體報道，消費者反映稱，在大眾點評繫結微信後，會和微信好友分享各自去過的餐廳和酒店，且無法關閉關聯，涉嫌侵犯隱私。隨後，大眾點評迴應稱，將增加一鍵停用第三方全部社交關係的功能，使用者選擇該功能後，可一鍵停止關注微信好友。

在美團點評的新體系中，大眾點評是最具內容價值的業務體。前文所述被美團官方定義為謠言的所謂王興最新內部信中也提及，大眾點評App要大力做內容運營、激勵使用者成長。內部信雖被否認，但點評在內容上可供發掘的優勢卻是事實。

當O2O行業日趨成熟，以燒錢為主的野蠻生長時期正在慢慢過去，內容的價值逐步凸顯。使用者選擇消費場所時，更在乎全方位的體驗。2018年，不少店鋪藉助頗具特色的短視訊，成為了網紅。

曾有媒體調侃，大眾點評正在成為戲精重災區，一些使用者在點評店鋪時加入大量抒情內容，有人講故事，有人寫詩。這些“戲精行為”的背後，恰恰體現了大眾點評在內容層面的潛在價值。

雖然“弱化交易功能”是個烏龍事件，但大眾點評最大的價值，或許還是內容。