股價大跌，屬於蘋果的時代過去了？
餘泰鹹
去年10月市值突破一萬億美元的蘋果公司，股價在12月份突然下跌約29%。進入2019年第一週，股價繼續大跌7.5%，截至1月2日，市值總額也減少到7493億美元，瞬間蒸發550億美元。
蘋果股價大跌，當然是受其15年來首次大幅下調季度銷售業績預測值的直接影響。執行長庫克1月2日在致投資者的一封信中，將公司2019財年第一季度的業績預測從890億930億美元下調至840億美元，降幅達5%9%。 庫克很清楚地表示，iPhone等產品銷售量下降的大部分發生在以中國大陸為主的大中華區。
據統計，蘋果每年賣出約2億部產品，其中有約5000萬部來自中國，中國市場的重要性不言而喻。但是，iPhone在中國智慧手機市場的佔有率，已從巔峰時期的2015年的12.5%,下滑到去年第三季度的7.8%。
當然，包括中國市場在內的全球經濟增長放緩是對蘋果公司業績最大的打擊。另外，在國際市場上，高通等半導體企業對蘋果發起的專利侵權訴訟，已使中國、德國等國法院頒令下架部分舊式iPhone手機，雖然蘋果以升級系統軟體等方式規避，但類似麻煩可能陸續有來。在中國市場，走高階路線的蘋果，也面臨小米等中國本土企業的競爭壓力。
與此同時，伴隨著中國經濟成長，中國的人力、租金、水電等生產成本也在上升。雖然傳說中的蘋果遷移中國製造工廠還沒有成為現實，但與蘋果關聯甚深的臺灣企業如鴻海富士康已赴越南等地考察設廠，而生產蘋果聯結器的大廠立訊、iPhone保護玻璃供應商藍恩科技、AirPods製造商歌爾聲學，甚至蘋果手機電池供應商、中國國企德賽電池，都已經在越南北部的北寧等地設廠。從節流的角度看，當然能省下一定成本。畢竟，越南的人力成本只有中國的1/3。
更重要的問題在於蘋果自身的創新能力與消費者對它的期待都在走下坡路。全球第一款智慧手機iPhone面世已逾整整十年，深刻乃至全面改變了這個世界的網際網路、媒體、消費習慣。而這幾年，以硬體銷售為主的蘋果，與亞馬遜等科技巨頭對新技術研發的巨大投入相比，似乎沒有太大動靜。而且，隨著世間已無教主喬布斯，即使蘋果每隔一兩年推出新的iPhone等產品，“果迷”們的驚叫與歡呼聲日趨低迷，很多人已不再一味求新。
從美股投資者角度而言，短期內當然不宜沾手蘋果及關聯企業股份。待到3月份，不確定因素或許會明朗化，到時可再確定投資方向。再次，從新興市場開發來看，人口即將超過中國的印度或許會是蘋果的一大新增長點，當然前提是產品持續創新、市場調查所顯示的當地消費者接受度等因素。
從近30年全球科創企業的發展歷程來看，微軟、諾基亞、摩托羅拉等巨頭都曾一度獨佔鰲頭，但屬於他們的時代已經過去了。1976年4月1日愚人節成立的蘋果公司，一直不走尋常路，自創一套軟體系統與微軟等分庭抗禮。但直到iPhone橫空出世，才令蘋果成為幾乎無人不知的全球企業。不過，說不定這也是它最後的輝煌？在這個科技日新月異的時代，“江山代有才人出”，蘋果能否延續喬布斯創造的神話，值得觀察。