重磅訊息！央行、銀保監會等紛紛發出利好聲音
在央行、銀保監會等部門19日密集表態“維穩”金融市場後，20日國務院金融穩定發展委員會再次出手，召開了防範化解金融風險第十次專題會議，重點分析三季度經濟金融形式，研究做好進一步改善企業金融環境和防範化解金融風險有關工作。
會議由國務院副總理、國務院金融穩定發展委員會主任劉鶴主持，人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局、發展改革委、財政部等單位負責人蔘加。
會議強調，做好當前金融工作，要按照黨中央、國務院總體要求和部署，進一步增強“四個意識”，保持戰略定力，堅持穩中求進工作總基調，講忠誠、講乾淨、講擔當，沉著應對，統籌謀劃，綜合施策。
金融委發出利好聲音
1.要處理好穩增長和防風險的平衡，聚焦進一步深化供給側結構性改革，在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經濟整體良性迴圈。
2.實施穩健中性貨幣政策。要進一步增強前瞻性、靈活性和針對性，做到鬆緊適度，重在疏通傳導機制，處理好穩增長與去槓桿、強監管的關係。
3.增強微觀主體活力。特別要聚焦解決中小微企業和民營企業融資難題，實施好民企債券融資支援計劃，研究支援民企股權融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發起設立民企發展支援基金；完善商業銀行考核體系，提高民營企業授信業務的考核權重；健全盡職免責和容錯糾錯機制，對已盡職但出現風險的專案，可免除責任；對暫時遇到經營困難，但產品有市場、專案有發展前景、技術有市場競爭力的企業，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸；有效治理附加不合理貸款條件、人為拉長融資鏈條等問題。要認真總結國有企業混改試點經驗，加大下一步改革力度。
4.發揮好資本市場樞紐功能。資本市場關聯度高，對市場預期影響大，資本市場對穩經濟、穩金融、穩預期發揮著關鍵作用。要堅持市場化取向，加快完善資本市場基本制度。前期已經研究確定的政策要儘快推出，要深入研究有利於資本市場長期健康發展的重大改革舉措，成熟一項，推出一項。
5.當前社會各界最關注的是已經承諾的各項政策措施落實情況，10月19日對外宣佈的穩定市場、完善市場基本制度、鼓勵長期資金入市、促進國企改革和民企發展、擴大開放等五方面政策，要快速紮實地落實到位。
中基協：私募可出手疏解股權質押問題
在週五釋出私募股權基金可以開戶、參與上市公司併購重組後，10月21日，中國證券投資基金業協會（簡稱協會）又給一大重磅利好：協會將給符合條件的參與上市公司併購重組疏解股權質押問題的私募基金和資產管理計劃，特別提供產品備案及重大事項變更的“綠色通道”服務。
具體來看，協會對相關的新增產品備案申請、產品重大事項變更申請都可以在2個工作日內完成，並提供具體操作指南。另外，協會已跟中證登建立資訊交換機制，相關產品編碼在完成備案後次日向中證登進行資料同步，便於私募基金、資管計劃開立證券賬戶。
協會表示，為支援私募基金管理人和證券期貨經營機構（含證券公司私募基金子公司）募集設立的私募基金和資產管理計劃參與市場化、法治化併購重組，疏解當前上市公司股權質押問題，協會將對符合條件的私募基金和資產管理計劃特別提供產品備案及重大事項變更的“綠色通道”服務。
一、對於新增產品備案申請
協會表示，針對參與上市公司併購重組交易的私募基金和資產管理計劃的新增產品備案申請，協會將在材料齊備後2個工作日內完成備案並對外公示。
二、對於產品重大事項變更申請
協會表示，針對已備案私募基金、資產管理計劃因參與上市公司併購重組交易申請變更相關投資策略、投資範圍等基金合同（合夥協議或基金公司章程）內容所提交的產品重大事項變更申請，協會將在材料齊備後2個工作日內完成基金重大事項變更手續。
三、備案產品的開戶情況
協會表示，已與中國證券登記結算有限責任公司建立密切的資訊交換機制。私募基金、資產管理計劃的產品編碼將於完成備案後的次日向中國證券登記結算有限責任公司進行資料同步，便於私募基金和資產管理計劃開立證券賬戶。
四、在Ambers系統上的資訊報送要求
1、對於私募基金
（1）基金型別選擇“私募股權投資基金”；
（2）基本資訊頁面中，產品型別選擇“併購基金”，是否涉及上市公司併購重組欄位選擇“是”；
（3）相關附件上傳頁面中，在“管理人（投顧）需要說明問題的檔案”中上傳有關業務支援檔案。業務支援檔案可以是《立項報告》、《投資框架協議》、《投資意向書》、《盡調報告》等。
2、對於資產管理計劃
（1）基本資訊頁面中，產品型別應選擇“權益類”或“混合類”，是否涉及上市公司併購重組欄位選擇“是”；
（2）相關附件上傳頁面中，在“管理人需要提交的其他檔案”中上傳有關業務支援檔案。業務支援檔案可以是《立項報告》、《投資框架協議》、《投資意向書》、《盡調報告》等。
監管鼓勵私募股權基金開戶、參與併購重組
協會此舉是為了響應證監會鼓勵私募股權基金參與上市公司併購重組的相關提法，在相關私募產品的備案登記層面給出具體操作方案。
本週五（10月19日）上午，中國證監會黨委書記、主席劉士餘就市場關注的重點問題接受新華社記者採訪。
在談到證監會近期推進的主要措施時，劉士餘明確指出，鼓勵私募股權基金通過參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
同時，劉士餘還表示，鼓勵地方政府管理的各類基金、合格私募股權投資基金、券商資管產品分別或聯合組織新的基金，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司疏解股票質押困境，促進其健康發展。
銀保監會：推動險資投資股市
10月19日，中國銀保監會主席郭樹清在接受媒體採訪時明確給出了兩大訊號：保險資金可參與股權質押業務和加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。
以股權質押業務為例，目前，保險公司尚無法直接開展上市公司股票質押業務，參與投資上市公司股票主要有三種方式：一是參與定增；二是直接從二級市場購買股票；三是通過大宗交易方式。
目前看來，保險機構參與解決上市公司股票質押流動性風險的方式還比較單一，未來如何以更加靈活的方式，比如以財務性和戰略性投資的方式投資優質上市公司和民營上市公司，還需要進一步研究和政策推動。
“銀保監會提出保險資金設立專項產品化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管，提升了保險公司參與權益投資的積極性。”根據目前規定，保險公司權益類資產投資賬面餘額不得超過公司上季末總資產的30%，並且投資單一股票的賬面餘額不高於上季末總資產的5%。
截至2018年8月末，保險公司資金投資於股票及證券投資基金餘額為19532.4億元，佔保險資金運用總額的比例為12.43%。雖然從佔比來看，目前保險資金投資於權益類產品的比例距離監管限制還有較大的空間。但考慮到目前超3萬億的質押總市值，針對性地放開權益投資比例限制仍有其政策必要性，能夠提升保險公司參與的積極性，免卻其投資比例限制的後顧之憂。
當前，股票市場持續低迷。如果上市公司股東股權質押帶來的流動性風險加大，不僅會加劇股票市場風險，還會傳染到其他金融領域，如銀行和其他機構會因質押的流動性問題產生連鎖反應，影響金融市場的穩定。
此外，銀保監會提出同時加大財務性投資和戰略性投資的力度，保險公司可以對符合條件的優質上市公司進行戰略投資，也被業內看作是，有效減小過去保險資金大規模入市產生的監管風險，對於引導保險資金入市具有正面作用。
繼央行和證監會針對近期A股市場波動發聲之後，銀保監會也表達了自身對於目前市場的看法和積極態度，有助於提振市場信心，對於目前市場劇烈的向下波動有一定的緩解作用。
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