KfW採用區塊鏈改變金融市場的交易和結算方式
德國復興信貸銀行（KfW）發行首個基於分散式賬本技術的歐元商業票據。交易試點主導者是德國商業銀行（Commerzbank），買方是慕尼黑再保險（Munich Re）、ERGO的資產管理公司MEAG，屬於貨幣市場工具銷售技術測試。
儘管按照監管要求通過傳統流程發行票據，100，000歐元的交易同步複製到區塊鏈上。比特幣底層技術建立的去中心化資料架構成為“智慧合約”的基礎，完全實現商業交易流程的自動化。
KfW票據日期為五天，結算無需支付代理商或者清算系統，用即時過賬代替標準的兩天結算期。KfW是德國政府所有開發銀行。
KfW司庫Frank Czichowski說，數字化將大大影響金融市場交易和結算的方式。
“區塊鏈技術潛力巨大。這個交易試點讓我們積累最初的正面實踐經驗。未來我預測結算速度、透明性和安全標準都將獲益”。
即時證券結算給貨幣市場工具帶來很多好處，尤其是鑑於其短期到期和簡單架構。當日結算減少風險，可以緩解資本壓力，同時減少中間商數量，從而進一步增加效率。
Commerzbank企業融資委員會委員Roman Schmidt說，“證券交易數字化也許可以開啟巨大的效率提升潛力”。
鑑於貨幣市場工具交易量，資本和流動性增幅將很明顯，儘管必須深化技術、監管和法律調整才能實現這些好處。
MEAG投資控制、後端和IT總監Frank Wellhoefer說，專案讓公司分析區塊鏈技術對前端和後端流程的影響，以及投資者對監管的看法。
“未來屬於數字商業流程。儘管現有流程的潛在效率提升和成本效益已經足夠吸引人，還是有進一步開發流程，為客戶帶來額外收益的可能”。
區塊鏈技術用實時視覺化把每一個交易步驟變透明，為監管報告提供基礎。
試點交易代表Commerzbank與其他銀行合作開發的區塊鏈原型平臺的延伸。Commerzbank屬於R3 Corda聯盟，探索金融服務業的區塊鏈應用。
近幾個月其他機構也在測試區塊鏈技術。七月份戴姆勒（Daimler）用區塊鏈與四家儲蓄銀行聯合發行了一億歐元的債券，其中包括Landsbank Baden-Wuettemberg。交易全部流程，包括髮起、分配、執行到確認還款和利息支付都是通過區塊鏈執行。
2015年美國的線上零售巨頭Overstock.com通過以資本市場為核心的分散式賬本平臺T0發行了全球首個加密債券，這個私募債券購買者是少量合格買家，融資額達到2500萬美元。
加密貨幣交易所BlockEx計劃通過區塊鏈平臺發行首個公募債券，而瑞士交易所集團SIX與數字資產控股（Digital Asset Holdings）合作開發了數字債券發行原型，但是沒有立即釋出的計劃。