證券型代幣狂想曲（第二章節）
上篇文章我們回顧了一下2017年的“ICO”熱。
實用型代幣是如何在沒有證券型代幣及專案產品落地的背景下野蠻生長的。
這篇文章件描述下一種場景的展望。
場景2：在證券型代幣還未發展出來，專案已經落地時實用型代幣的作用。
現在，讓我們接著上文假設，HouseChain專案已經落地，其去中心化短期租賃服務已經被開發出來，而證券化代幣（ST）還未開發。此時，持有HouseCoin幣只有兩種潛在用途：
1. 投機/投資用途（低買高賣貨幣）
2. 實質性用途（作為商品/服務交換的媒介）
幣圈裡總有人喜歡談社群基礎、網路效應與共識，可他們卻連自己在談論什麼基礎、什麼共識都不清楚。
如果人們只是在簡單的“炒幣”（投機），他們只是夢想著自己的身家能隨著幣價的升值而上升，如下圖中 的A類人群，那麼他們不會給社群帶來任何本質性價值。
第二類人群（B類），我們姑且稱之為“信仰者”。
他們也許有購買商品/服務的需求，但不是現在。
他們也許只是投資貨幣，但不急於現在拋售獲利離場。
總之，他們的一大特點便是 “用生命持有” （HODL: Hold on for Dear Life）。這批人即不為市場提供流動性，也不給產品新增需求，他們在本質上也不能給專案帶來根本的價值。
而最後一群人則才是真正的價值根本。
他們從交易所購買代幣，並用其購買專案產品/服務。
他們也許是整個群體中的一小部分，但代幣的價值是由此群體支撐起來的。
最後，讓我們討論下專案方在收到錢後的做法。
HouseChain在收到錢後會怎麼做。
其實他們有兩種方案。 1. 燒掉銷燬，或2. 再次賣給市場。
假設市場過於投機，那麼他們更應該選擇第一種，燒掉銷燬。
假設市場的需求是不變，那麼減少流通量的做法能補足虛高的價格。
但是如果選擇再次向市場出售，那麼在需求沒被增加的前提下增加供給勢必會造成幣價的下跌。
總而言之，前兩種代幣持有群體無法支撐起代幣的實質性價值。而要增加專案價值，必須培養起第三種使用者。而我們的第三篇文章則會研究這是一種怎樣的狀態。
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來源：幣圈林林七
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