從最新財報，看懂阿里三個佈局與經濟週期應對
要想財報爽，佈局必須廣 。
文 | 萬德乾
零售老闆內參獨家專稿 未經許可不得轉載
1、阿里第二財季財報有什麼特別的亮點？
2、 阿里業務發展的長期佈局有什麼特點 ？
3、阿里 財報表現與巨集觀經濟有什麼關係 ？
趕在進口（上海）博覽會和雙11之前，阿里釋出了今年第二財季（2018年7-9月）的財報。這是一張在全球經濟充滿不確定性的當下，外界所能看到業績資料相對最可觀的一張網際網路大公司財報。
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當下經濟的罕見亮點財報
今年第二財季，阿里巴巴收入851.48億元，同比增長54%；其中核心電商收入724.75億元，同比增長56%。顯示阿里目前業務現金流來源，依然主要發生在天貓、淘寶兩大線上交易平臺。以及少部分來自阿里雲的業績貢獻，雲端計算收入56.67億元，同比增長90%。
阿里集團收入已連續7個季度保持超過50%的高速增長。這個增幅資料還超過FAANG（Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix與谷歌）在內的全球網際網路同行，同樣對比FAANG陣營，阿里也是2018年前三季度，唯一在業績增速上每季超過了50%的全球網際網路大公司。
與此對比，阿里新零售上下游業務中涉及餓了麼+口碑、菜鳥網路、阿里文娛和國際化業務，目前還處在長期投入的前期階段，表現在當季財報上的盈利水平有一定的影響。按照阿里巴巴集團首席財務官武衛的解讀：“核心電商業務的盈利及現金流增長依然表現強勁，讓我們能夠對戰略領域和技術持續進行投資。”
使用者增長方面，阿里集團和螞蟻金 服集團，作為阿里經濟體兩大主體力量，雙方在使用者數的增長方面，依然保持正向增長態勢。其中，阿里中國零售平臺年度活躍消費者突破6億，佔據中國總人口的45%。移動月度活躍使用者達6.66億，較上季度淨增3200萬；螞蟻金服的國內年度活躍使用者超過7億，主要來自今年螞蟻金服在“碼商”商戶和小程式使用者上的成功拓展。
如果單純從當季財報資料來看，阿里今年第二財季整體資料，確實表現獨一無二的亮眼。不過，看懂阿里的財報，需要深入到至少三個層面，去看到深層次的阿里這家公司：細分業務線的佈局和彼此協同；數字化程序向國內消費增量的長期深潛；國際化業務帶來遠期的巨大增量。
最終，阿里要發展成一個不受短期巨集觀經濟波動，並掌控各個產業價值鏈上游的全球網際網路領導級平臺公司。
就像即將到來的中國首屆（上海）進口博覽會，和第十年的天貓雙11購物狂歡節。對於阿里今年第四季度（第三財季）的長期佈局和短期業績提升，都是一次巨大的利好條件。
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阿里的三個佈局
阿里的佈局，非常的阿里。
第一，各大細分業務線的佈局和彼此協同效應，阿里已經初步開花結果。
我們重點看幾個表現突出 的業務線。阿里雲，真是一個優秀的業務和業績單位。作為阿里中臺的主要單位，原本在整個阿里業務線佈局中，起到後端支援的功能定位。這方面，阿里雲本身的表現也非常優秀。阿里雲端計算服務，也是中國躋身全球網際網路大資料和雲端計算服務的佼佼者之一。
不僅如此，阿里雲目前也是阿里現金流單位之一。第二財季為阿里集團貢獻主要收入的單位，出了淘寶、天貓之外，阿里雲是緊隨其後的。今年第一第二財季，阿里雲已為阿里集團貢獻了100億以上收入。
阿里雲自身也在雲端計算、人工智慧、區塊鏈和物聯網等前沿科技方面，走在了中國網際網路智慧科技的底層技術研發上，走在了最前列。僅在第二財季，阿里雲就推出了600多種新產品和功能，並且已經向智慧晶片領域取得實質性的進展，並已經制定計劃在明年亮相。
阿里通過投資入股的形式，在高鑫零售（大潤發）和居然之家的數字化升級改造工程，除了已知對阿里數字經濟體的補充，以及由此向整個實體消費領域的深入介入外；淘寶、天貓、盒馬等業務線，都在和實體零售形成深層次的協同關係。
天貓作為落地品牌商數字 化的主陣地，目前已經幫助約1200個品牌的20萬以上線下門店，升級了數字化的“智慧門店”。
已經在全國676個城市，服務了1.67億年活躍消費者，以及350萬註冊商戶的餓了麼和口碑，同時又是阿里在本地即時生活和同城速遞方面的底層支援單位。充當著阿里經濟體中的多元化商業場景和豐富的資料資產。
其他包括還在長期投入中的菜鳥網路、螞蟻金服，早就是協同在阿里多條業務線中的基礎設施資產。
可以說，阿里幾乎每一條業務線，放出去都是一個獨立的業務單位；它們彼此之間，又有著多層交叉融合的協同關係，阿里的業務線不存在完全獨立存在的部分。而這些業務線，很多都是常年在全行業中佔據著領先者或領導者地位的明星級產 品。
第二，數字化程序向國內消費增量的長期深潛，將為阿里向國內消費存量市場，做深入徹底的價值挖掘，打下幾十年的良好基石。
整個國內消費市場，經過電商近20年的衝擊改變，基本保持著“15+85%”的份額關係。其中，線下存量的85%，在全民數字化（智慧手機保有量）和移動網際網路的衝擊下，導致原本就存在的巨大分散化與低效化問題，開始密集爆發。
阿里提倡的數字經濟時代，傳統商業的數字化程序，就是要將整個社會的商品流通和服務供給，與線上端的數字化陣地，線下端的交易交付場景，以及時刻同步整個社會變遷之間，完全協同打通。讓一個人的所有需求，都在精準和高效的數字化手段下，與商業的供給水平形成絕對效率化和精準化的匹配。
一旦阿里取得數字化在整個商業世界的深潛布 局，阿里在整個經濟體系的底層賦能和前臺交易上，將不再是簡單的消費流量入口，而是整個消費經濟的價值鏈和流通鏈的主導者。
短期的經濟波動與全球經濟協作分工導致的外部環境變化，也就不那麼容易對阿里產生直接即時的影響。
第三，國際化業務帶來遠期的巨大增量，將解脫對人口紅利和人口瓶頸的過度依賴。
當阿里越來越觸達中國社會消費的深層次領域，以數字化手段作為驅動全社會消費與供給升級的引擎時，阿里也會意識到，中國已經20年未增長破億的總人口基數，人均可支配收入和時間總和，一定有一個看得見的上限擺在那裡。
國際化，是阿里自身技術設施和網路經濟體協同能力，達到高度成熟之後，必要要走出的一步。
全球佈局，基礎先行。過去的兩年，阿里的菜鳥網路和螞蟻金服的支付寶，已經在東南亞、東歐、歐盟、北美、澳洲、中東、非洲一帶以翻數倍的速度，加緊在當地落地生根。
這就像廣袤的中國大地，縱然是偏遠至極的山區邊疆，也能看到中國郵政和中國工商銀行的身影一樣。只要金融和物流先行落地了，阿里在海外的業務，就有了起碼的腳踏實地（菜鳥）和空中連線（手機支付是商業數字化實現門檻最低的手段）。
阿里目前在英文站、以及速賣通、Lazada、Daraz三大海外購物平臺，固然讓海外消費者充分享受“足不出戶、購遍全球”的體驗。但是，阿里的全球化業務，遠遠不止於此。就像阿里的eWTP計劃，首先通過eHub的數字化貿易平臺，在馬來西亞成功試點的那樣。阿里將國內整套數字商業體系，在海外國家做整體的適配複製，也不是不可能的。
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10年阿里的“同與不同”
時間是一分一秒前進的，飯是一口一口吃飽的。阿里在當下，還是要和所有合作伙伴一起，共同渡過當下全球不確定的巨集觀經濟環境。
借用阿里巴巴集團CEO張勇的話，來總結阿里與合作伙伴共渡全球“難關”的策略，就是“阿里巴巴將堅決兌現‘讓天下沒有難做的生意’這一使命 ，絕不一味追求自己的高增長和高收入，全力幫助中小企業和商家擴大銷售增加利潤，扶助他們度過全球經濟震盪期。”
這話翻譯過來，就是阿里要減少對商家和合作夥伴的運營費用支出。阿里不以賺錢為唯一目的，商家也能減少成本，增加銷售和利潤。
阿里自己也下調了2019年財年的收入目標，調整為3750億元至3830億元區間。相對原先的收入指引，調整了4%-6%的空間。上一次阿里也 通過下調營收和利潤指標，還是在10年前的2008年美國次貸危機時期。
剛好10年，一個輪迴。
值得特別注意的是，上一個10年，阿里正好處在前期電商業務基礎設施佈局初告完善，亟待長達5-8年的電商爆發紅利期的前夜。也是在那個時候，阿里已經在醞釀建構此後發揮巨大作用的幾個重要基礎設施佈局：大資料、雲端計算。以及誰都未能預料到的移動網際網路爆發，且被阿里 抓到了這輪機遇。
今天的阿里與10年前的阿里，遭遇的環境和自身切近當下整體經濟環境的深度，有相同也有不同。總體來看，今天的阿里，比10年前更容易從容的應對任何外部環境，並幫助合作伙伴一起，應對外部環境的波動震盪。
至少，很快到來的第十個雙11，阿里就要和天貓平臺上的18萬品牌，全國各大城市的20萬家新零售門店，廣大中小商戶特別是來自二三線城市的餐飲、新零售小店一起，藉助共享天貓雙11的巨大流量、先進技術和產品，為今年做一次漂亮的業績收尾。
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