顧此失彼，教育業務已成為科大訊飛發力AI的“墊腳石”？
【編者按】科大訊飛是以“人工智慧+教育”為定位的上市公司，但是而今我們能看到科大訊飛雖是自教育行業發家，但當年作為“基石”的教育業務，如今更多是成了其向人工智慧市場進軍的“墊腳石”。
本文認為，科大訊飛目前在B端和C端都面臨不小的壓力——基於人工智慧技術的C端產品將在紅海市場中與BAT之流廝殺，發家的B端教育產品經營力度逐年降低、營收增速明顯趨緩。未來，科大訊飛需要找到人工智慧以外的作為其提振內生業務盈利能力的全新增長點。
本文發於藍鯨教育，經億歐編輯，供行業人士參考。
近期，搜狗、獵豹和網易先後釋出了基於人工智慧技術的語音識別硬體，價格分別為398元、249元和1688元。基於人工智慧技術的語音識別硬體賽道，不知不覺間就成了紅海市場。
在語音智慧硬體大火之時，我們不得不提及A股市場中主打“人工智慧”、“語音識別”的科大訊飛。與上述三款硬體屬於同一型別的科大訊飛翻譯機2.0，覆蓋200多個國家的33種語言與中文互譯，支援方言識別。但這款翻譯機售價在網店上高達2999元，線下門店甚至猶有過之。
藍鯨教育的記者線上下與售貨員交流時，其指出“這款翻譯機的受眾群體相比於其他幾款要窄很多。除非是有特定訴求的專業人才，否則單以價效比而言的確不如搜狗、獵豹相對應的智慧硬體。畢竟對普通人而言，能翻譯英法德日韓語就足夠了”。
眾所周知，科大訊飛以普通話語音測評系統發家。 植根於教育領域的科大訊飛，在人工智慧市場中辛苦前行，是否走上了一條岔路?為了大力發展人工智慧技術，科大訊飛是否已經降低了對教育業務的重視程度?
多角度探究科大教育業務，結果皆不甚理想
目前，以“人工智慧+教育”的定位，聞名於教育行業的上市公司主要有科大訊飛、清睿教育和網龍。其中網龍的教育業務主要由旗下的網龍華漁和馳聲科技把控。
藍鯨教育查詢三家公司最近一期的財務報表，發現科大訊飛獲得的政府補貼佔淨利潤比重，在三家中排名第一。
科大訊飛2018年上半年計入當期損益的政府補貼，佔淨利潤比已高達67.47%——橫向對比大幅度超過另兩家同業競爭公司。並且科大訊飛2016-2018年半年報中，政府補貼的縱向對比，亦值得廣大投資者關注。
科大訊飛最近三年的半年報顯示，其政府補貼佔當期淨利潤的比重正高速增長。尤其是2018年上半年，甚至已明顯超過淨利潤的五成。近年來行業中對科大訊飛的評價，多有詬病其豐厚的政府補貼掩蓋了利潤增長乏力的問題。然而2018年上半年科大訊飛在政府補貼這一項上，可以說是“變本加厲”地進賬。
除了政府補貼佔利潤比重非常高這一弊病外，我們還能看到科大訊飛雖是自教育行業發家，但當年作為“基石”的教育業務，如今更多是成了其向人工智慧市場進軍的“墊腳石”。
早在2014年，科大訊飛四大產品序列分別為語音支撐軟體、行業應用產品/系統、資訊工程與運維服務、教育教學;但到了2018年上半年，其主營業務產品序列已增長至教育領域、智慧城市、政法業務、開放平臺及消費者業務、汽車領域、智慧服務等7項共計13個細分品類。且從營收角度出發，2016-2018上半年科大訊飛教育產品營收，佔總營收的比重依次為28.40%、29.65%和22.26%，出現較明顯的下滑態勢。
通過天眼查可發現，如今科大訊飛參股控股超50家企業，對外投資逾69家企業;甚至投資了造紙、旅行等關聯度很低的公司，例如中國宣紙股份有限公司、安徽訊飛愛途旅遊電子商務有限公司、北京正和島基金合夥企業等。如今其業務板塊擴張之巨，自身教育業務的發展，對科大訊飛而言頂多是“錦上添花”，重要性不斷降低。
科大訊飛的教育業務，從營收佔比看不僅受其他新發業務的“排擠”，而且從自身經營狀況的角度出發，教育業務也“並不爭氣”。藍鯨教育整理科大訊飛2014-2018年上半年報，最近五期半年報中科大訊飛教育產品的營收變化情況，如下圖所示。
科大訊飛教育業務最近五年上半年營收逐期上漲，但增速卻不甚理想——雖有上下波動，但整體上增速在大幅趨緩。 其教育板塊或受新發業務截留資源、集團對其重視度不斷降低的影響，營收增速明顯下降，令人懷疑其教育業務是否將迎來增長的“天花板”。
除了人工智慧這一“噱頭”，科大還剩下什麼
科大訊飛2018年半年報顯示，如今其按產品序列來看，教育業務佔營收比重為22.26%。而開放平臺及消費者業務、智慧城市的營收佔比均已超過教育業務，分別為33.85%和25%。科大訊飛正在由一個自教育發家的公司，進行全產業鏈式的橫向擴張。長此以往，科大訊飛是否會成長為我國人工智慧行業的“樂視生態”?
藍鯨教育近期與數位負責公立校教學產品採購的資深從業者溝通，嘗試瞭解科大訊飛2018年至今在教育市場中有何新進展。管中窺豹，從細微處嘗試瞭解該公司今年在教育市場的佈局。
其中一位受訪者對藍鯨教育表示，“今年科大訊飛在教育市場中，沒有特別突出和亮眼的產品”。但據他了解，“據說半年前有投資者詢問科大訊飛，表示2016年初福建省法院引入訊飛，後來阿里介入。如今兩套語音系統，法院只用阿里的系統，表示科大的不好用”。藍鯨教育查詢到中國經營報一篇名為《部分產品使用效果“打折” 科大訊飛虛實》的文章，文中提出了相似的問題。
另有受訪者指出，“目前科大訊飛市場化的產品有限，最近比較亮眼的只有子彈簡訊的語音技術是它家做的”。 因為科大訊飛跟當地政府關係密切的基因，“使得其教育業務也受影響，更偏向於B端公立校，鮮有真正針對C端的教育產品”。
當年錘子釋出會過後，科大訊飛的輸入法在幾天內下載量過千萬。這是科大訊飛在C端使用者市場第一次引起巨大反響。但如今谷歌、蘋果、微軟等國際巨頭，以及以BAT為代表的國內網際網路巨頭也在不斷開發智慧語音市場，這對科大訊飛的商業模式提出了嚴峻挑戰。
作為應對，科大訊飛近幾年開始佈局面向C端使用者的業務。但這或許不僅將失去B端客戶，自己還將成為與BAT站在同一賽道的對手。正如9月6日網易釋出的有道翻譯王2.0 pro，對科大訊飛的翻譯機2.0而言，無疑就將成為一個十分強大的對手。
基於人工智慧技術的C端產品將在紅海市場中與BAT之流廝殺，發家的B端教育產品經營力度逐年降低、營收增速明顯趨緩。科大訊飛除了基於人工智慧這一“噱頭”用力外延擴張，還有什麼是可以作為其提振內生業務盈利能力的全新增長點?
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