蘇寧拿下家樂福，新零售格局迎來第三極

招商證劵資料顯示，2012年開始家樂福同店增速除2013年兩個季度外基本為負，2015年跌幅超過了10%，門店收入的萎縮給家樂福帶來了明顯的經營壓力。2016年，家樂福的單店業績從2009年的2.35億元滑落至2016年的1.58億元。

面對這樣的局勢，家樂福做過一些調整和改變，希望以此來改變虧損的局面。如嘗試上線電商服務，與騰訊進行技術合作、攜手國美開展店中店等等，但依然沒能阻止業績的下滑。

據蘇寧易購本次公告資料顯示，家樂福中國2017年營業收入為324.47億元，淨利潤虧損10.99億元；2018年，家樂福營業收入為299.58億元，淨利潤虧損5.78億元。

事實上，從家樂福推出的一些網際網路策略來看，其表現也有些後知後覺，面對電商的崛起，雖然採取了一些應對措施，但都是無關痛癢的策略，顯得很被動。

譬如，家樂福推出的家樂福網上商城在2015年6月才開始試運營，後面的推進以及覆蓋城市數增加緩慢。家樂福購物APP滿129才包郵，送達效率也不佳。2017年雙11，各大電商、連鎖商超積極參與活動、線上線下聯動。家樂福卻只是打折營業到深夜12點，如此看來家樂福顯得“不太會玩”，和其它商家線上線下瘋狂流量炒作相比，顯得有些敷衍。

在零售市場競爭異常殘酷的中國，即使積極準備全力參與都不一定能活下來。何況家樂福如此疲軟的市場應對態度，可以說家樂福已經錯過了網際網路的紅利期，再轉身已經來不及了。

2、新零售的崛起傳統商超逐漸沒落 外資傳統商超們處境並不樂觀

隨著國內新零售市場的興起，阿里、騰訊、京東這些IT企業，主動發展“新零售”業態，從線上整合線下。這些在資本市場上呼風喚雨的公司，紛紛斥巨資收購線下連鎖超市佈局長遠，主導了零售行業的發展。

業態創新層出不窮，家樂福面對新業態表現極為被動。而外資傳統商超們在這一領域的缺陷也顯現出了其在中國市場的弊端。

除了家樂福已經淪落到當前的地步，麥德龍也正在張羅“賣身”一事。

據路透社訊息稱，至少有8家競購者準備對德國零售批發超市集團麥德龍中國業務的多數股權進行第二輪競購。今年3月，麥德龍已通過招標形式出售其在中國的業務，交易的估值在15億美元至20億美元之間。

目前在國內已經有多名競購方加入了對麥德龍股權的爭奪，其中包括高瓴資本和永輝超市組成的財團、博裕資本和萬科組成的財團、沃爾瑪、蘇寧控股等。據傳，阿里和騰訊也將加入戰團。

雖然麥德龍中國還沒有找到買家，但是其多數股權已進行了第二輪競購，賣身之事也是板上釘釘。

而作為家樂福老對手的沃爾瑪，在中國市場發展也遭遇了瓶頸。“關店”曾一度成為其新聞關鍵詞。但它的做法卻不同，在遭受電商衝擊，面對頻繁關店的情況下積極進行公司轉型，加大科技投入，從傳統零售商轉型“數字化企業”。

並與騰訊、京東兩家中國網際網路巨頭達成戰略合作，還成為京東第三大股東持股9.9%、向京東旗下生鮮商超O2O平臺“新達達”投資5000萬美元（約合3.36億元人民幣）。近期股價再創歷史新高，並被多個分析師看好。雖然目前情況不容樂觀，但依然有望逆風起飛。

在國內電商衝擊之下，傳統的外資零售商超巨頭們想要生存下去，和國內網際網路巨頭聯盟，已成為其不可避免的選擇。

由此可見，家樂福在日漸衰落的形式之下，賣身也實屬無奈之舉。

半路殺出的蘇寧 為何對家樂福勢在必得

曾一度有訊息傳出家樂福與騰訊和永輝牽手。在2018年初，家樂福集團還公告稱，其與騰訊和永輝就家樂福中國進行潛在投資簽署了投資意向書。

當時，這一項合作被外界認為是家樂福集團要出手中國區業務，然而，一年多過去了，家樂福與其交往程序並沒有什麼新的訊息流出。直到與蘇寧“閃婚”的訊息曝光，才塵埃落定。

此時，永輝方發表公告稱，根據目前市場環境，綜合考慮各方面相關因素，為維護上市公司及全體股東利益，公司決定終止對家樂福投資的談判。

於永輝而言，今年更加明確地將雲創板塊獨立發展後，其重點也是要打好存量資產深挖潛力的戰役，早日撞線千億目標。

另一方面，目前家樂福處於虧損狀態，其漏洞並不是那麼容易填補。而對於永輝來講本身沒有併購大型商超的經驗，現在要去收購一個沒有足夠信心扭虧為盈的專案，風險極大。以永輝現在的體量和戰略重點，如果在2019年去消化家樂福如此龐大的資產包，可能也會造成一定的戰略“分心”。

而騰訊，其本身不做零售，對標的公司基本保持5%左右的持股，騰訊和家樂福的合作更多的是表現在技術層面，這對於迫切想要賣身的家樂福而言並不能滿足其需求。

但蘇寧就不一樣，蘇寧積極佈局智慧零售生態圈 ，線上線下瘋狂圈地，不計損失收購線下零售商，更何況有了多年的地產運營和商圈經營的基礎，迫切的希望線下優質零售商可以彌補其在快消品類的短板。

只能說蘇寧比騰訊和永輝出現的時機更合適，蘇寧正處於戰略擴張之際，對線下優質零售商來填補其版圖空缺的需求，極為迫切。如此想來家樂福與蘇寧的閃婚也就不奇怪了。也正驗證了那一句：“來得早不如來得巧”。

蘇寧聯姻家樂福 有喜亦有憂

2019年，蘇寧在零售行業擴張計劃變現的尤為激進。

先是2月初接盤萬達百貨的37家門店，就連要被家樂福關閉的迪亞天天超市的273家門店也不放過，盡收囊中。

1、高價迎娶家樂福 或將彌補蘇寧短板

從家樂福的財務資料可以看出，家樂福中國賬面淨資產近兩年來一直為負。儘管，家樂福對此做出了一些積極應對的措施，但是虧損的局面並沒有挽回。

那蘇寧為何還要不計損失收購家樂福？

家樂福中國在2018年實現了299.6億元的營業收入，佔蘇寧易購2018年度經審計營業收入比例的12%左右。這意味著收購完成後，蘇寧易購的銷售規模將會有規模性增長。

此外，即便家樂福業績不理想，但在規模上，家樂福中國仍然是2018年中國快速消費品（超市v便利店）連鎖百強前10的行業領跑者。

對於積極佈局新零售生態圈的蘇寧來講，家樂福所擁有的線下運營優勢無疑是一大亮點。收購家樂福有助於蘇寧完善在大快消品類的O2O佈局。

據公開資料顯示，目前家樂福在國內開設有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個省份及51個大中型城市，同時擁有約3000萬會員。

以上家樂福中國的市場資源，想要打造泛零售生態圈的蘇寧怎能不把握住？

從另一方面來看，商超仍舊是新零售改造的主戰場。而且商超領域對於普通消費者的日常居民消費，覆蓋能力最強，很多其他新型業態，也可以說是在商超的基礎上演變發展而來。因此，蘇寧想要在快消品零售行業擁有足夠的話語權，這也是必經之路。

近兩年來，蘇寧加大線下蘇寧小店的建設，而蘇寧小店有30%到40%的生鮮產品。因此，蘇寧收購家樂福80%的股份，也是充分利用兼併重組，來加快蘇寧小店的擴張速度。

而家樂福正補上了這一缺失的板塊。

2、蘇寧快速擴張之路 並不平坦

年初，蘇寧收購萬達百貨門店，而今又收購了家樂福中國的80%股權。蘇寧頻繁買買買，加大線下渠道佈局的背後，也定會存在一些相應的問題。

對於此次48億收購家樂福80%股權來講，雖然擴大了其在快消品這一塊的版圖，但是家樂福的此前資不抵債的情況已經存在。同時，蘇寧易購還將對家樂福中國提供股東貸款，對運營資金方面也要提供支援。

蘇寧方面的負債率將會有所提升，公司的盈利壓力短期內或將面臨壓力等。對於家樂福必須要進行合理的資源整合才是盈利的關鍵。

儘管蘇寧對家樂福資源也早已有了打算。但是最終的表現會是如何，也只能在今後蘇寧易購與家樂福中國相互融合的情況下來看才能知曉。

加之，在新零售領域又有阿里、京東和騰訊幾大巨頭的一路夾擊，蘇寧日後的日子也不見得好過。

目前為止，阿里已經收購或投資多家零售企業，包括銀泰、百聯、高鑫零售、三江購物、新華都等，並獨立孵化出盒馬鮮生。據不完全統計，阿里巴巴在這一方面的投資總額，起碼已超過700億元。線上線下已經形成了巨大的新零售生態圈。

在6月18日的組織架構調整中，盒馬鮮生作為阿里線下零售的排頭兵也正式成為獨立的事業群。阿里似乎在向外界表明自己有足夠的信心迎戰線下業務戰場。

而京東7FRESH新任總裁王敬表示，未來7FRESH將摒棄純自營的業務模式，將以聯營的方式開出更多業態形式，並逐漸覆蓋到社群和寫字樓。對於此前5年內開出1000家店的目標，也將更多以小業態形式完成。

由此可見，各大網際網路巨頭圍繞新零售的線下爭奪戰將愈演愈烈。蘇寧除了需要面對其自身激進擴張計劃所帶來的挑戰，還需面對來自各大巨頭的壓力。

蘇寧加速佈局大快消的背後 國內零售版圖或將改變

隨著“新消費時代”的到來，95後消費群體的崛起、三四線城市消費潛力的發掘，在不斷迭代的商業基礎設施和網際網路等繼續迅猛發展的助推下，都將釋放新的消費紅利。

網際網路銷售的衝擊，令不少傳統商超巨頭紛紛折戟，線上網際網路巨頭相繼佈局大快消零售領域。

先是2017年11月，阿里巴巴集團投入約224億港元（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份，從而獲得大潤發的控制權，以及此前的參股聯華超市。

隨後，騰訊在入股永輝超市旗下的永輝雲創，持股達15%，躋身第二大股東。2018年6月，騰訊宣佈和沃爾瑪中國結成深度戰略合作，此外，沃爾瑪中國的線上業務，以及華潤萬家的線上業務，選擇了京東作為合作伙伴。而今，蘇寧易購又牽手家樂福中國。