大摩:蘋果最近的疲軟是過度反應 這創造了買入機會
在過去五個交易日暴跌11%之後,這家 ofollow,noindex">iPhone 製造商的股價在午後交易中飆升了2.4%。這次拋售使得蘋果的市值6個月來首次跌破9000億美元,並將蘋果股票推到了熊市的邊緣。以目前的價格,這家總部位於加州庫比蒂諾的科技巨頭的市值已經回到9075億美元。
與此同時,多家已經將蘋果列為其最大的終端客戶的智慧手機零部件生產商,如Lumentum和Qorvo以及AMS AG以一個主要客戶的需求變化為由,下調了本季度的營收預期。
在供應商發出上述警告之前,蘋果自己也釋出了令人失望的前景展望,以及這家科技巨頭決定停止提供iPhone的銷量資料。
休伯蒂認為,供應商發出的警告只是蘋果公司謹慎展望的結果,所以他們不應該對蘋果股票造成如此大的傷害。
休伯蒂在給客戶的報告中寫道,“較弱的供應商指引反映出蘋果在11月1日已經更加謹慎的指引,而且重要的是,它不會影響我們的服務增長預期,因為我們的服務增長預期與裝機量相關,而非新出貨量相關。”
休伯蒂重申了自己的增持評級和253美元的目標股價,較近期水平高出32%左右。
她表示,對供應鏈而言,蘋果的部門預估降幅通常比蘋果“更嚴重”,“因為庫存波動和更樂觀的訂單確保了產品釋出初期的充足供應。”此外,由於蘋果今年早些時候的“正常開工率”高於正常水平,蘋果在11月份減少了對供應鏈的訂單,而不是通常的12月至1月時間。
與此同時,Cascend Securities首席投資策略師艾瑞克-羅斯(Eric Ross)將目標股價從250美元下調至220美元。儘管他預計蘋果“會很好”,因為更強大的服務和可穿戴裝置的業績有助於抵消iPhone XR的疲軟,但在他開始看到銷售業績在目標之內的證據之前,他變得更加謹慎。
過去三個月,蘋果股價下跌9.1%,但今年迄今仍上漲了13%。相比之下,高科技指數ETF在過去3個月裡下跌了6.3%,而道指同期上漲了0.3%。