蘋果高通再牽手：像極了愛情還是被5G逼急了？
高通與蘋果，兩個科技巨頭的互掐告一段落。
雖然有點突然，但對蘋果來說，和解已經刻不容緩，畢竟5G的戰鬥號角早已吹響。
從與高通關係破裂到英特爾“橫插一腳”，再到與高通重新牽手，發生在蘋果身上這出狗血卻又真實的“倫理劇”，讓吃瓜群眾意識到什麼才叫“利益第一，感情第二”。
握手言和：意料之外，情理之中
智慧手機行業的訴訟大戰，向來不少。前有蘋果與三星圍繞著“圓角矩形”的八年纏鬥，後有高通與蘋果的專利之爭。
不過高通與蘋果的這起訴訟，影響力遠超前者，甚至波及到了整個智慧手機行業。2017年以來，兩家公司先後在全球多個國家進行訴訟，耗資數億美元，一度打得難分難解。
在大家都習慣了兩大巨頭的“互懟”日常時，戰火卻熄滅了。
美東時間4月16日下午，高通和蘋果宣佈了一項協議，取消兩家公司在全球範圍內的所有訴訟，結束了這場“世紀大戰”。
和解內容包括蘋果向高通支付款項。同時兩家公司還達成了為期六年的許可協議，該協議自2019年4月1日起生效，其中包括兩年的延期選擇和多年晶片組供應協議。這意味著，兩家公司可以在未來6年或更長時間內恢復正常業務關係。
對簿公堂兩年多，突然的握手言和也讓投資者頗感意外。
該訊息公佈後，高通股價大漲，16日（美東時間）收漲23%，創下1999年以來最大單日漲幅，市值單日增加約145億美元，達到852.66億美元。但蘋果股價在當日收盤前最後一小時卻處於震盪狀態，最終收漲0.01%。
蘋果的失敗？
雙方專利大戰的突然結束，或許與美國時間4月15日蘋果與高通在聖迭戈法庭進行的一場重要訴訟有關。該案件源於蘋果在2017年1月向法院訴訟高通，要求法官釋出一系列的禁令，阻止高通的一些商業行為，包括“無授權無晶片”、威脅停止調變解調器的供應及高昂的專利許可費。
同時，蘋果還要求法院裁定高通與一些公司簽訂的協議無效，禁止高通排他性的購買協議及“禁言令”。除了蘋果與高通的直接“對抗”外，蘋果的四大供應商——富士康、緯創、和碩、仁寶也提出了相應的權利要求。這些企業要求高通退還其從2013年開始過度支付的專利費，總計金額約90億美元。
對蘋果來說，這一訴訟關係著其是否需要為“不相關”的創新支付費用；而對高通來說，這一訴訟則關係著其商業模式能否繼續——蘋果指控高通非法從事專利授權活動，對其持續了數十年的模式帶來了挑戰。
隨著雙方宣佈和解，高通得以延續其原有的業務模式，某種程度也意味著，蘋果對高通授權方式的挑戰以失敗告終。
事實上，對蘋果來說，和解已經刻不容緩。
Counterpoint大中華研究總監閆佔孟認為，蘋果和高通的和解並不是突發的，是到了在5G商用發展初期必須和解的階段。“我們預測，2020年（市場上）將有大量的5G手機供應，而蘋果一般需要1.5年甚至更長時間來準備2020年的產品，所以2019年4月是不得不和解的階段，否則2020年蘋果無法提供大批量5G智慧手機給消費者，這將是蘋果無法接受的。”
“世紀大戰”回顧
在專利之爭開始前，高通與蘋果曾是一對默契的“黃金搭檔”。彼時蘋果手機基帶晶片長期依賴高通，需要向高通繳納專利授權費，做了一系列承諾，比如不會挑戰高通專利地位；作為“回報”，高通則給予蘋果一定的費用優惠。
這種“你儂我儂”的關係在2017年初出現了裂痕。高通與蘋果的合作，也因為一系列的“矛盾”陷入了僵局，長達兩年的“世紀之戰”就此拉開帷幕。
雙方你來我往，誰也不肯先低頭。2017年，蘋果先後在美國、中國、英國等對高通發起多項專利訴訟，高通也毫不留情地開始了反擊。除美國等市場外，高通還在北京、福州等多地法院對蘋果公司提起專利訴訟，並要求禁售相關的iPhone產品。
截至2018年底，《每日經濟新聞》記者不完全統計，雙方已經在全球6個國家的16個司法行政區進行了超過50宗獨立的專利和反壟斷訴訟。
就戰果看，雙方似乎不相上下。2018年，高通在中國獲得了訴中臨時禁令，同時在德國贏得了法院對蘋果iPhone的禁止銷售判令。但因專利授權行為和壟斷行為，高通也遭到各國多家監管機構起訴，並被罰款數億美元。
隨著雙方互相施加壓力，雙方可能也認識到，“沒有永遠的敵人，只有永遠的利益”。中信證券的研報曾指出，專利之爭大概率將以和解收場，雙方都是彼此重要的戰略合作物件，目前的緊張局面是“在商言商”。
閆佔孟則表示，和解是專利糾紛的常規方式，也是企業為了在5G時代發展和獲利的必要選擇。事實上，高通和蘋果都不想損失太多收入。對於高通來說，它需要蘋果這一“現金牛”來貢獻更多收入；對蘋果來說，它需要通訊可靠且能大批量供應的5G晶片來完成iPhone的製造，從而避免被其他競爭對手趕超。
研究機構Canalys分析師賈沫也向記者表示，蘋果和高通的和解，從目前格局來看，對雙方而言都是較優的解決方案。主要原因在5G方面，因為英特爾的Modem未能給蘋果智慧手機帶來更強的競爭力，反而在一定程度上造成了消極影響，同時也讓蘋果在5G方面處於落後狀態。此時蘋果做出妥協與高通複合，是為了不在5G普及中落後的無奈之舉。
大洋彼岸風漸息，A股炒作鼓聲急？
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圖片來源：每日經濟新聞記者 張曉慶 攝
受蘋果與高通專利權糾紛達成和解訊息提振，4月17日，A股相關上市公司大多有衝高表現。事實上，今年以來，市場大環境轉暖，蘋果產業鏈相關上市公司股價均錄得不錯的漲幅，個別個股甚至走出了翻倍的行情。
在A股眾多上市公司中，蘋果概念股曾經是資金追逐的物件。根據蘋果釋出的2018年版《供應商責任報告》，在前200家蘋果供應商中，中國內地企業佔據21家。按產品劃分，大致可歸類為顯示面板、半導體元器件、攝像頭模組、功能器件、被動元件、結構件六大類。
先來看看顯示面板。顯示面板通常是手機上價值最高的部件。目前，主流的手機螢幕大多采用LCD（液晶顯示器）螢幕和OLED（有機發光二極體）螢幕。相較LCD屏，OLED屏結構更加簡單，能使手機更輕更薄，並且還能夠進行彎折，可以讓手機實現更高的屏佔比。因此，iPhoneX、iPhoneXs、iPhoneXs Max都採用了OLED螢幕。
在全球OLED面板市場，三星佔據90%以上的份額，LG為第二大OLED面板廠商，不過為了降低對三星的依賴程度，蘋果已經將相關技術分享給LG和京東方。今年，京東方有望為新款iPhone供貨。據外媒報道，京東方今年預計出貨5000萬片柔性OLED面板，遠高於市場預期，市場份額全面超越LG指日可待。
市場不會放錯這樣的炒作機會。今年2月以來，藉助柔性屏概念的東風，京東方A（000725，SZ）股價迅速飆升，區間最高漲幅超過80%。4月17日，京東方A收報3.99/股，上漲2.57%。
去年，受液晶面板價格下跌影響，京東方A2018年年報業績不甚理想，錄得歸母淨利潤34.35億元，同比下滑54.61%。不過，隨著液晶面板價格逐漸回暖，以及公司新增的多條OLED生產線陸續投產，公司業績有望在今年重回增長軌道。
半導體元器件方面，蘋果主要供貨商均為國外科技巨頭壟斷。A股上市公司長電科技（600584，SH）主要從事積體電路封裝測試，從2009年起就開始涉及蘋果手機相關產品的封裝。4月16日，長電科技釋出了2018年度業績預告更正公告，預計2018年實現歸屬上市公司股東的淨利潤為-9.5億元左右。針對鉅額虧損的原因，公司在此前釋出的業績預告中表示，是受到半導體市場景氣度下降、子公司商譽減值等因素的影響。
攝像頭模組也是應用於iPhone上成本較高的部件之一，由鏡頭、音圈馬達、紅外濾光片、CMOS感測器、影象處理器、模組封裝等幾個部分組成。A股上市公司歐菲光（002456，SZ）、港股上市公司舜宇光學科技（2382，HK）等均是蘋果攝像頭模組的重要供應商。2018年，歐菲光實現歸屬母公司股東的淨利潤18.39億元，同比大增123.64%。
耐人尋味的是，去年公司股價曾遭遇大幅下跌，公司不僅表示擬斥資5000萬元-20億元真金白銀回購股份，更是於2019年1月將公司簡稱由歐菲科技再度改為歐菲光（2017年10月，公司將原簡稱歐菲光改為歐菲科技）。
今年以來，歐菲光股價大幅反彈，已收復2017年底開始下跌以來的近3成跌幅。不過4月17日，公司股價雖一度衝高，卻最終以微漲報收。
功能器件包括聲學器件，天線，振動馬達，濾波器等。A股蘋果產業鏈上市公司中，歌爾股份（002241，SZ）是重要的聲學器件供應商，信維通訊（300136，SZ）則是重要的天線供應商。
2018年，兩家公司的股價也出現了較大幅度的下跌。不過，華創證券頗為看好信維通訊未來的發展，其釋出研究報告表示：“看好公司深厚技術積澱支撐下的優異質地，以及5G產業趨勢下的中長期增長潛質。”
被動元件大致由電阻器、電容器、電感器組成。遺憾的是，中國內地沒有廠商入選蘋果供應商，該領域高階產品多為日本廠商壟斷，中國臺灣也有若干企業提供片式元器件等相對標準化、成熟化的產品。
最後來看看結構件。結構件品類眾多，包括聯結器、觸控式螢幕、金屬殼、玻璃蓋板、手機玻璃、FPC、天線、PCB、電子絕緣等。A股上市公司中，立訊精密（002475，SZ）是中國最大的聯結器生產商，也是watch無線充電器的唯一供應商和蘋果手機閃電充電線的三家主力供應商之一。2018年，公司實現營收和雙增長，增幅均超過50%。事實上，公司營業收入已連續6年保持超過30%的高增長，歸母淨利潤則由2013年的3.4億元增至2018年的27.23億元。今年以來，公司股價由最低不足13元/股最高漲至超27元/股，創出歷史新高。
事實上，2017年11月～2019年1月，以上述公司為代表的蘋果概念股整體股價經歷了長時間的下跌。當前，隨著市場環境轉暖，以及蘋果、高通專利大戰的和解，市場預期有望進一步修正，不過蘋果產業鏈相關上市公司股價能否重回2017年時的高峰仍有待市場驗證。