蘇寧金服53億融資到位 金融佈局再擴容
近期,蘇寧易購釋出公告稱,此前子公司蘇寧金融服務(上海)有限公司(以下簡稱蘇寧金服)增資擴股募集資金已全部到位,並已取得變更後的營業執照。
據蘇寧易購公告,蘇寧金服引入蘇寧金控、雲峰新創投資、上海金浦投資、中金資本、深創投集團、新華聯等戰略股東,進一步強化蘇寧金服在資金、場景等方面的競爭力。
根據增資協議,蘇寧金服本輪向相關投資者增資擴股16.5%的新股,合計募資53.35億元,融資投前估值270億元。
蘇寧金服也常被簡稱為蘇寧金融。根據蘇寧易購公告,在2016年以上海長寧蘇寧雲商銷售有限公司為主體,搭建蘇寧金服平臺,並完成更名,原先家用電器的批發和零售業務在2017年5月停止開展,其營業收入來源於所屬子公司開展的金融板塊業務。
據其官網顯示,蘇寧金服是由旗下第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等金融業務進行整合而成。在2016年末實現營業收入18.25億元、淨利潤1.34億元,其中金融業務的貢獻分別為13.98%、100.7%,2017年前三季度金融業務的貢獻則變化為72.41%、95.69%。
馬雲入局
去年12 月 ,蘇寧雲商公告稱,現有股東蘇寧雲商與多家投資者簽署增資協議,同意蘇寧金服以投前估值 270 億元,向本輪投資者增資擴股 16.50% 新股,合計募集資金 53.35 億元。本次增資完成之後,蘇寧金服的投後估值約為 323.35 億元。
此次融資中的最大一筆28.29億元來自蘇寧金控。值得一提的是,一筆10億元投資來自馬雲旗下的雲峰新創投資,取得蘇寧金服3.093%的股權。其他來自上海金浦投資等13家機構投資者。
馬雲和蘇寧的淵源由來已久,雙方有來有往。早在2015年8月,阿里首次與蘇寧達成戰略合作,阿里巴巴283億元入股蘇寧雲商,佔其發行後總股本的19.99%,成為蘇寧雲商第二大股東。
與此同時,蘇寧140億元認購不超過2780萬股阿里新發行的股份,認購後,蘇寧持有阿里巴巴約1%的股份。
有分析人士認為,馬雲入股蘇寧,除了為蘇寧金融提供場景資源外,未來螞蟻金服可能會與蘇寧金服展開合作。
根據公告,蘇寧雖然在2016年才正式搭建金融平臺,但其金融佈局則早在2011年就有所行動。2011年,蘇寧易購旗下南京蘇寧易付寶網路科技有限公司(以下簡稱易付寶)成立,獲央行第三方支付業務許可,成功布局網際網路支付;2012年,重慶蘇寧小額貸款有限公司也獲批,其業務範圍被允許為全國。
隨後蘇寧商業保理、蘇寧保險銷售、蘇寧基金銷售相繼成立,直到2015年,蘇寧開始獨立運營金融板塊。彼時,交通銀行原首席風控官戴巨集與華夏銀行原副行長黃金老赴任蘇寧,負責金融業務。
至2016年4月,蘇寧易購正式公告,對旗下第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等金融業務進行整合,搭建蘇寧金服平臺。
兩年兩輪融資
在當年年底,蘇寧金控出資58.34億元,持有蘇寧金服增資擴股後35%的股權;核心員工增資8.33億元,持有蘇寧金服增資擴股後5%的股權。這也是蘇寧金服的第一輪融資,投後估值為166.67億元人民幣。
一年後,蘇寧易購在2017年12月25日公告,董事會已審議通過蘇寧金服第二輪擴股增資事宜。根據公告,在截至評估基準日2017年9月30日,蘇寧金服的股東全部權益價值評估值為 260.86億元,較賬面股東全部權益賬面值82.23億元增值近178.64億元,增值率為217.26%。增資完成後的投後估值達到323.35億元。
蘇寧金服近330億元的投後估值,實際上相較於螞蟻金服、京東金融等並不算高。公開資料顯示,螞蟻金服在今年6月完成總額達140億美元的融資,估值預計在1500億–1600億美元;京東金融宣佈B輪融資金額約為130億元,投後估值達到約1330億元;即使是在今年4月底,從百度中分拆出百度金融成立的度小滿,完成A輪融資19億美元,投後估值就已達到240億元。
記者注意到,蘇寧金服在佈局時間上就明顯落後於螞蟻金服、京東金融。蘇寧正式在2016年4月正式搭建蘇寧金服平臺時,螞蟻金服已實現連續3年盈利,並在2016年實現整個財年淨利潤接近30億元;而京東金融在2016年1月,就已完成了66.5億元的A輪融資,投後估值已經接近500億元。
與此同時,蘇寧金服目前旗下的第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等業務在同業競品中也並不算出色。以支付業務為例,蘇寧金服旗下的第三方支付工具易付寶,在其官網上披露為已有註冊會員數3000萬,年交易額突破百億元,但在艾瑞諮詢對2017年Q3第三方支付資料統計中,蘇寧支付的交易規模僅佔2.2%的市場份額,位列第十;另在理財板塊,蘇寧金服2014年推出零錢寶,對標餘額寶。彼時餘額寶成為全球使用者最多的網上理財產品,據天弘基金去年年初公佈的資料顯示,餘額寶的使用者已經超過了3.25億。
蘇寧雲商副總裁、蘇寧金服董事長蔣勇在2017年年度總結時曾表示,蘇寧集團現在有零售、置業、體育、文創、金融、投資六大板塊,緊緊圍繞著蘇寧雲商、蘇寧易購載體進行發展;蘇寧易購在年報中對金融業務也強調為聚焦零售戰略佈局。可見,蘇寧金服對蘇寧本身的電商生態同樣有著嚴重依賴。
根據艾瑞諮詢資料,在2018年7月手機網購APP月活躍使用者數排行榜中,手機淘寶位居榜首,活躍使用者數為4.88億人,京東商城排名第二,其次是唯品會、天貓、小米商城,蘇寧易購以0.23億的月活躍使用者數排第六名。
三足鼎立
時代週報記者注意到,在蘇寧金服此次完成的融資共有15家增資方,其中蘇寧金控為最大增資方,出資28.29億元,其次為阿里旗下的雲峰新創投出資10億元,另有上海金浦投資、中金資本、光大控股、深創投集團等戰略股東,合計募資53.35億元。
在蘇寧金服兩輪融資進行過程中,其在對蘇寧易購淨利潤的貢獻上起著愈發重要的作用。蘇寧易購2017年年報顯示,2017年公司實現營業收入1879.28億元,報告期內若不考慮出售阿里巴巴股份帶來的利潤影響,淨利潤表現為9.28億元;而其中,蘇寧金服在2017年實現營業收入21.79億元。同比增長103.53%,淨利潤同比增長4349.66%,達5.08億元,佔蘇寧易購上述淨利潤的五成以上。
除了蘇寧金服的快速發展,在2015年,蘇寧消費金融有限公司經銀監會批准成立;2016年12月,蘇寧銀行獲批籌建,截至2018年6月的總資產較年初增長28%。蘇寧的金融業務由此形成了蘇寧金服、蘇寧消費金融、蘇寧銀行三足鼎立的整體架構,其中包含了第三方支付、網際網路小貸、商業保理、保險代銷、企業徵信、消費金融公司、基金代銷、融資租賃、民營銀行等金融牌照或資質。
記者注意到,蘇寧易購在2017年的年報中稱,自2009年起推進轉型創新,蘇寧智慧零售模式已經從概念進入到了落地實施並快速發展的階段;而另一方面,曾經與蘇寧易購陷入競爭洪流的國美零售,已不在2017年中國零售上市公司百強榜的前五之列,在其2018年的中期報告中還出現了6.33億元的稅前虧損。
2014年成立的國美金融,截至目前的表現同樣不盡如人意。據國美金融官網,國美2014年9月出資5億元成立國美金控,開始佈局網際網路金融業務;在2015年成立小貸公司,上線消費金融產品、資產交易平臺等。實際上,國美控股出資1.65億元參與籌建的廈門金美信消費金融在近期獲准開業,其持股比例為33%並列第二大股東,才得以真正佈局消費金融這一牌照。
2016年,國美基金獲批基金銷售業務資格;2017年6月,國美宣佈以7.2億元的價格收購銀盈通支付有限公司,以此方式擁有了支付牌照。另外,國美旗下還佈局了包括國美線上、華人金融、美美理財、美易理財等多家P2P平臺,在2017年因陷入自融風波而備受關注。
截至目前,國美金融尚未有具體的財務資料,但從發展路徑上看,其與蘇寧金服的發展大相徑庭,且尚未形成整體的金融業務體系。蘇寧金服是在電商交易的需求下先佈局第三方支付,再針對供應商融資需求而發展供應鏈金融業務,隨後針對線上客戶而發展消費分期和相應的消費貸款業務。另外,國美金融在金融業務的資質或牌照的佈局數量,同樣有著明顯差距。
在蘇寧易購披露的2018年半年報中,蘇寧金服在今年1–6月實現了營業收入12.89億元,同比增長209.86%,實現淨利潤0.62億元。
據上述增資公告,蘇寧金服完成此次增資後,提升了資本實力,為供應鏈金融、消費信貸等業務的快速發展提供了有力資金支援;戰略股東將為蘇寧金服提供更多豐富的場景資源,以及帶來資金、業務發展支援。