“跑馬圈地”式競賽加速 頭部交易所轉戰產業生態
在全球加密市場經歷一場超級牛市之後，交易所作為“行業最肥沃的細分賽道之一”馬太效應凸顯無疑。隨著市場行情趨冷，頭部交易所正由海外牌照的軍備競賽轉向爭奪使用者份額的全面競賽，加緊對於產業生態的跑馬圈地之戰。
搶佔風口 熱點先行
2017年下半年加密市場開啟超級大牛，區塊鏈專案暫未落地，專案Token先行流動，正因為這種資本流動性使得交易所成為生態內獲利較多且相對穩定的重要節點。
前期市場格局下，為擴充套件增量市場，海外監管當局的牌照競爭提上日程。隨著市場趨冷，頭部交易所資源聚集，憑藉前期巨大的資本優勢，正掀起產業生態的征程。這從最近交易所接連承包兩大熱點——“穩定幣”、“STO”便可見一斑。
近日伴隨著USDT的市場爭議，穩定幣成為行業討論焦點。而頭部交易所顯然已有所打算。
8月29日，Coindesk官方訊息，一家名為TMON的創業公司的創始人透露，他已經籌集了3200萬美元來建立一個名為Terra的穩定幣。投資者行列赫然包含了幣安等。隨後幣安方面迴應，TMON是韓國的第二大電商平臺（與第一名市場份額相差5%)。Terra穩定幣是TMON的創始人全職創業的第二家公司，因為他的關係，Terra將會有3000萬的使用者基數。這是幣安選擇投資Terra的原因。
10月10日，OKCoin創始人徐明星發微博表示，穩定幣本質是一種電子現金，和現金的屬性完全相同，中央機構發行，點對點流通，區別是電子化，可追蹤。今天中國國內美鈔現金的量規模不小，美國政府監管的美元穩定幣會讓美元的滲透能力加強百倍以上。擁抱技術大潮，推出CNH穩定幣是不可迴避的趨勢，對人民幣國際化滲透能力也會有很大提升。OKCoin USA會參與推出合規穩定幣。10月15日，據市場訊息指出，OKCoin創始人徐明星向財經網表示，最近一段時間，針對USDT有很多擔憂的報道，OK一直在密切觀察。同時，也在接入其它的（stablecoin）穩定幣，一旦出現問題，OK會進行切換。使用者持有USDT確實存在一定的風險，我們也建議所有的客戶都能夠根據自身風險承受情況控制持有USDT的風險。
10月19日，幣安首席財務官Wei Zhou指出，除了已支援的三種，該交易所還希望新增一些新的、更穩定的穩定幣。Zhou還稱，幣安相信事情會變正常，幣安將繼續支援USDT。
10月19日同日，火幣更是正式宣佈推出穩定幣綜合解決方案 HUSD，成為國內首家推出穩定幣的交易所。火幣全球站釋出官方公告，宣佈針對多種穩定幣提供一種HUSD綜合解決方案，方案目前已支援PAX、TUSD、USDC、GUSD四個幣種。火幣全球站將陸續開通USDT/HUSD、BTC/HUSD、ETH/HUSD等交易對，火幣OTC同時也將開通HUSD的OTC交易。火幣COO朱嘉偉表示，市場不排除會出現上百種穩定幣可能，HUSD出現將幫助使用者減少選擇困擾以及降低成本，“歡迎合規穩定幣納入進來，我們也會對已納入的做評估，通過HUSD方案更好提升穩定幣安全性。
除了穩定幣的佈局提前打算，頭部交易所在STO方面的腳步也不甘落後。
10月18日，OKEx金融市場總監黎智凱在香港舉行的Security Token Future大會上表示，OKEx目前已與馬耳他證券交易所成立合資公司，並將按其監管框架建立證券類代帀交易所。
10月19號，火幣生態北美負責人Will Wang表示，未來的18月將是STO行業發展的加速期，這會給監管和傳統二級市場帶來巨大的衝擊，同時該市場也會為股權投資者帶來一定的機會；火幣生態希望通過投資和促進合作來加速STO生態在全球範圍內發展，通過區塊鏈技術來提高全球金融市場效率。
面對熱點的“STO”與“穩定幣”市場，頭部交易所已經頻頻佈局，可以預見的將來，相關市場的爭奪在所難免。
BiUP創始人劉勇指出：“穩定幣其實是交易所的一個新場景，它跟交易所的關係是：一個穩定幣肯定不會是一個或兩個交易所能夠完全做起來。但是一個成功的交易所一定會重點支援一個穩定幣，這是必然的。STO也代表了一個新的方向，行業在慢慢走向成熟。未來的創新還有很多，很多傳統金融的玩法還沒有完全進來，但STO會是一個大利好。”
突圍單一業務困局 產業生態不斷擴張
不僅是熱點領域的佈局，頭部交易所利用資本佈局整個產業生態的格局逐步成型。
“交易所仍然是這個行業的頭部賽道，但是目前情況確實發生了變化。”BiUP創始人劉勇在接受金色財經採訪時提到，“其實交易所每個階段都在尋求一些新的熱點，比如前一段時間要拿牌照，之後要做去中心化的交易所。這是一個大賽道，競爭升級，需求出現，包括錢包、礦池等方向，大家都在不停的探索。”
公開資料顯示，火幣早在2014年就併購了快錢包，截至目前，火幣先後設立了火幣資本、火幣Labs等機構負責投資業務。今年3月30日上午11時，火幣集團宣佈正式設立火幣全球生態基金，該基金是以火幣全球通用積分（Huobi Token）HT為核心，構建良性發展的區塊鏈生態系統。該基金旨在通過共同壯大區塊鏈行業、提升區塊鏈行業使用者體驗、共享火幣生態資源等三個方面助力區塊鏈技術的革新。其合作的範圍包括資金端、資產端與平臺端。
火幣資本官網也指出，可以為專案方提供豐富的火幣生態資源，包括交易所、貨幣資訊、火幣實驗室、火幣礦池、火幣生態基金、火幣合作伙伴資源等。
目前，火幣生態佈局觸及至礦池、火幣錢包、火幣資訊、火幣大學、區塊鏈研究院、公鏈競選、火幣雲等等。
最新訊息顯示，10月18日，據火幣官方訊息，火幣推出6大金融產品，其分別為：火幣借貸利器、火幣期權利器、火幣質押利器、火幣託管利器、火幣大宗利器、火幣HB10指數利器。此外，近日InvestDigital、Eigen Capital和CHAIN PLUS達成戰略合作。各方將依託各自在區塊鏈技術、產業方面優勢資源，在區塊鏈專案孵化、企業通證化改造等方面進行深度合作，推動優質企業實現區塊鏈轉型升級。據悉，各方將在兩年內推動50家優質企業實現通證化改造升級。InvestDigital、Eigen Capital均屬於火幣全球生態基金旗下的生態合作伙伴並由火幣全球生態基金促成該項合作。據市場統計顯示，火幣作為對外投資數量最多的交易所，目前已經構建出一個規模龐大、型別多樣的完整生態體系。
OKEx主要由OK集團旗下的OK資本負責投資業務。OK資本創始合夥人田穎在接受採訪表示， OK投資區塊鏈創業專案現階段的一條標準是隻投看得懂的專案；其次，盈利並不作為首要的目的，投資是為了更好的學習市場規則。第三是圍繞著技術生產力去投，只有底層基礎設施健康了，行業產生大規模的落地應用才能誕生。據統計，目前投資涵蓋範圍包括高效能公鏈、側鏈及跨鏈；人工智慧、大資料、物聯網等與區塊鏈技術的結合；遊戲、內容等區塊鏈行業垂直應用；區塊鏈安全及可信計算；數字資產管理金融服務等。目前OK資本的公開投資案例在25個以上，基本覆蓋區塊鏈產業上下游，代表性投資案例包括火星財經、幣智慧、BHex、HPB、HitChain等。
7月21日，在海南舉辦的OKEx產業共贏大會上，OK資本合夥人於雋宣佈OK集團將啟動100億共贏母基金計劃，此項基金將被用於對優秀Token Fund的投資和優質區塊鏈專案直投。同時於雋表示OK資本將與精英攜手、匯聚資源，關注區塊鏈底層技術的子基金，推動區塊鏈底層技術性能提升，加快區塊鏈技術高效落地，利用區塊鏈技術優點服務實體經濟，推動區塊鏈行業的持續高速發展。
由於幣安成立時間較晚，故其目前的公開投資案例少於火幣與OK，但幣安同樣不甘落後。今年5月，幣安Labs CEO Ella在Binance Labs溝通會上宣佈，幣安將成立10億美金的社會影響力基金，同時將挑選20家合作伙伴作為“幣安生態基金”成員，可向Labs優先推薦專案，而所有投資都將用BNB完成。此外，幣安做起了孵化器幣安 labs，公告顯示，Binance Labs將以最好的資源支援優秀的初創團隊，幫助他們快速啟動自己的創意與想法。簡而言之，Binance Labs孵化計劃是一個為期10周的現場路演評選，旨在幫助優秀的初創團隊輸出符合市場需求的產品或服務。
值得注意的是，近日幣安獲得淡馬錫旗下資本投資戰略投資，意在新加坡拓張。另外，幣安烏干達（Binance Uganda）法幣交易所於10月17日起接受烏干達先令的充值。
總體而言，火幣投資生態體系繁多完善，OK生態厚度看尚不如火幣，但產業鏈條同樣完整，幣安已披露的生態系統構建處於早期，對外擴充套件穩紮穩打。且綜合對比來看，對於生態的進一步完善和建設是頭部交易所的共識，未來的競爭之戰在所難免。
Bibox市場副總裁向丹在接受金色財經採訪時便指出：“交易所是整個數字資產鏈條的樞紐，在我看來，頭部交易所佈局產業鏈條的細分領域是合情合理的，這說明大家開始立足長遠，從戰略層面來獲取市場份額了。交易所的未來不是一家獨大，Bibox深耕的是數字資產管理這個領域，掌好舵，不偏航，堅持打造精品，我相信數字資產交易所未來一定是一個百舸爭流，各具特色的場面。”
結語：
一直以來，行業對於數字貨幣交易所的本質以及未來發展始終帶有爭議性。正因為如此，交易所也在不斷提出新的發展理念。總體而言，在保證使用者體驗和挖掘使用者潛在需求的同時，做好專案社群生態的建設，在各國政府監管政策的摸索期，早日到達使用者價值的彼岸成為眾多交易所的共識。不論是出於資本逐利需求還是保持行業地位的必要，進行價值延展成為交易所發展的必經之路。目前頭部交易所發展生態，就如同是一個不斷打地基的過程，地基穩健大樓才能屹立不倒，不然何談長久發展。正如趙長鵬曾發的推特指出，長期努力才是做好交易所的根本。