機器人說 | 資產配置神器11月交卷,你給幾分?
興業數金首款資產配置機器人
已經陸續公佈過十一份業績報告
點選文章標題即可回顧近幾月報告
今天,11月份的業績報告也釋出啦
一起來看資產配置機器人本月的表現吧!
產品簡介:興業數金資產配置機器人(Asset Allocation Robot,以下簡稱“AAR”)以國內公募基金為標的,由基於遞迴神經網路的演算法模型驅動生成基金投資組合,結合投資者行為標籤進行使用者畫像,自動推送給投資者適配組合,包括大類資產型別及子類資產基金的配比,並自動跟蹤市場變化,對資產配置和投資組合進行動態再平衡。
最新配置結果:基於截至11月底的基礎資產市場資訊,AAR給出的分類配置結果如下:對經使用者畫像後識別出的低風險投資者來說,其大類資產配置以貨幣類基金為主,適當配置權益型基金(17.64%),貨幣基金居於絕對主導(佔比82.36%);對於識別出的中風險投資者來說,AAR降低對貨幣基金的投資(佔比77.41%),增加對權益類基金的投資(22.59%);而對於高風險的投資者,AAR依然以權益類基金投資為主(佔比50.70%)。
最新配置業績:最近一個月,AAR對識別為低、中、高風險層級投資者推送的組合分別獲得0.26%、2.47%、2.95%的累計收益率,同期滬深300、上證綜指、中證500累計收益率分別為0.60%、-0.56%和2.44%;AAR三類投資組合的最大回撤分別為0.58%、5.29%、6.31%,而滬深300、上證綜指、中證500最大回撤分別為4.78%、5.03%、6.96%;AAR三類投資組合的年化波動率分別為2.71%、15.51%、18.48%,而滬深300、上證綜指、中證500指數年化波動率分別為21.42%、19.05%、25.78%,AAR波動和回撤更小。
一、AAR的大類資產配置結果
圖 1:大類資產市場表現(截至2018年11月)
大類資產在2018年11月走勢各不相同,外圍利空出盡,A股觸底反彈,最終滬深300小幅上揚、上證綜指跌幅收窄、中證500收穫大漲,而債券市場和貨幣市場企穩微漲,大宗商品暴跌,AAR及時捕捉各類資產市場行情變化,對金融市場進行智慧化認知、識別,自動調整各類投資者的資產配置比例。以下從大類資產的層面來看,AAR對不同型別投資者的持倉進行差異化動態調整的情況如下:
1、低風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化
圖 2:低風險投資者推送組合的大類資產倉位變化
對於識別為低風險層級的投資者,主要配置收益較穩定的資產型別。隨著貨幣市場走勢的穩定,AAR最終配置比例為貨幣基金比重82.36%,而權益型基金配置比重17.64%。
2、中風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化
圖 3:中風險投資者推送組合的大類資產倉位變化
對於識別為中風險層級的投資者,AAR平衡不同風險型別資產的配比,在貨幣市場企穩微漲、股市大幅震盪的背景下,增加貨幣基金配比至77.41%,同時降低權益型基金配置比重至22.59%。
3、高風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化
圖 4:高風險投資者推送組合的大類資產倉位變化
對於識別為高風險層級的投資者,AAR自動配置更多高風險的基金,考慮到近期股票市場存在較大風險,最終AAR配置權益基金的比重控制在50.70%,增加貨幣型基金的配比至49.30%。
二、AAR各類投資者推送組合的業績表現
AAR能對不同型別投資者進行識別,將使用者智慧分為10個風險層級,在預期收益和流動性需求一定的情況下,對各風險層級的使用者進行不同的組合配置,也會有差異化的表現。
從2018年11月份當月表現來看,興業數金AAR對識別為低、中、高風險層級不同投資者推送的組合分別取得了0.26%、2.47%、2.95%的累計收益,而同期滬深300、上證綜指和中證500累計收益為0.60%、-0.56%和2.44%;從最近一年來看,數金AAR累計收益分別為1.24%、10.75%、6.24%,基準累計收益為-11.58%、-15.09%、-18.53%,組合長期表現跑贏基準指數,而且與各類基準指數相比,AAR配置組合的波動率大幅減低,體現了很好的穩定性和抗風險能力,具體業績披露如下:
1、各風險層級投資者組合11月業績披露
表1:各風險層級投資者推送組合-11月業績披露表
2、不同型別投資者推送組合的表現及業績歸因
2.1低風險層級投資者推送組合的表現及業績歸因
圖 5:低風險層級投資者推送組合近一年表現
圖 6:低風險層級投資者推送組合近1月業績歸因
2.2中風險層級投資者推送組合的表現及業績歸因
圖 7:中風險層級投資者推送組合近一年表現
圖 8:中風險層級投資者推送組合近1月業績歸因
2.3高風險層級投資者推送組合的表現及業績歸因
圖 9:高風險層級投資者推送組合近一年表現
圖 10:高風險層級投資者推送組合近1月業績歸因
3、各風險層級組合近一年表現彙總
圖 11:各風險等級組合與基準累計收益率對比(近1年)
圖 12:各風險等級組合與基準最大回撤對比(近1年)
機器人產品部門 :演算法金融實驗室
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