“超級買手”阿里：一年投資65筆，涉及金額高達5400億
在去年阿里巴巴2018全球投資者大會上，阿里CFO武衛公佈了一項重要資料——阿里巴巴公司已經進行了800億美元的戰略投資。
對800億美元這個資料，阿里解釋稱，“是阿里巴巴戰略投資的資產（包括螞蟻金服、新浪微博、高鑫零售等）當前價值800億美元，而不是進行了800億美元的戰略投資”。
而更早，在菜鳥2018全球智慧物流峰會上，馬雲就對“投資太激進”進行過迴應：“有人說阿里去年投資砸了300億美金，但我說300美金只是開始。”
回顧2018年，雖說下半年阿里的投資有所收緊，但金額和規模是遠超2017年。新零售、電商、物流、人工智慧、企業服務等；從天使輪到VC/PE，甚至入股上市公司等等，阿里進行了全線佈局，早已成為創投圈的“超級買手”之一。
2018阿里投資65筆，涉及金額達5400億元
不同於騰訊，阿里的投資大部分都是戰略投資。賺錢並不是目的，所有投資併購的專案是圍繞主線，不斷夯實拓展阿里的商業版圖。
投資界（微信ID：pedalily2012）根據網路公開資料和私募通不完全統計，在過去的2018年，阿里共計投資65筆，涉及金額超5400億元。其中， 戰略投資29筆，佔比45%；併購8筆，披露金額的交易已超720億元。
此外，阿里巴巴2018年在海外的投資事件數量為16起，主要集中在美國、印度、東南亞以及歐洲，其中，印度5 起，美國3 起，其他主要分佈在泰國、印尼、新加坡、法國、土耳其等國家。
從行業分佈上看，海外佈局主要集中在電子商務、本地生活、企業服務、金融等領域。比較值得關注的大額投資案例有：20億美元戰略投資東南亞主流線上購物網站Lazada；螞蟻金服2.1億美元戰略投資印度版大眾點評Zomato；聯合軟銀合投印度的第三方支付的電子商務公司Paytm等。
擁有巨大人口紅利的印度市場被中國很多企業看好。據《金融時報》報道，印度移動支付公司Paytm創始人夏爾馬曾在接受採訪時表示，他用公司40%的股權換取阿里資金的原因之一是他“需要源源不斷的資本金”。
從眾多投資專案還可以看到一個很明顯的特徵：多數被阿里收購的專案，早期都經歷了少數股權投資，而後被整體併購。
去年最典型的專案，就是餓了麼。餓了麼成立以來先後完成了八輪融資，其中在2016年和2017年獲得來自阿里與螞蟻金服共計約16.5億美元融資，阿里也成為了控股股東。2017年6月，張旭豪在一次內部分享中正面回答和阿里的關係，“儘管阿里有強勢的一面，但它實質是好的。你說它真是想控制這家公司？控制不控制，其實在於你做得好不好，你做得不好被收購這是宿命。”2018年10月，餓了麼和口碑合併，阿里正式成立本地生活服務公司。
類似“強勢”的投資案例，更早還有高德地圖、銀泰、UC等。
在阿里的2018財年報中，曾明確提出不會出於純粹的財務原因進行投資和收購，而是側重於加強阿里的生態系統、創造戰略協同效應，並提高公司整體價值。
在2017年6月的阿里投資者日上，阿里執行副主席、阿里戰投部的負責人蔡崇信，曾詳細闡述了阿里投資併購的邏輯。他把投資併購看作是圍棋遊戲，在遊戲中，把子放在棋盤上，可以從任一點開始，任一點結束。“我們就是把正確的資產放在正確的位置上，戰略投資和併購是作為贏得圍棋的一部分，給阿里建立長期的戰略價值。”
AT 爭奪下的中心化投資
2008年，阿里資本成立之初，和一般VC一樣，主要以財務投資為主，對外投資主要緊密圍繞能服務主業的電商領域。但2013年馬雲態度上的轉變，改變了阿里的投資風格。
據華爾街日報報道，2013年3月，在香港舉行的瑞士信貸亞洲投資大會上，馬雲說，阿里在三年前開始發展移動業務，但一直沒有跟上競爭對手騰訊和其微信服務的發展步伐。未來，阿里巴巴集團將通過收購與併購實現競爭力。此後，阿里的投資策略從財務投資轉向了戰略投資為主。
組織架構也很快做了調整。2013年4月，蔡崇信卸任CFO，出任集團董事局執行副主席，主要負責集團戰略投資。
2013年，淘寶切斷了轉入微信的連結，這使得阿里系完全退出了微信體系。2014年春節，微信憑藉紅包“偷襲”，直擊支付寶腹地，騰訊強大的社交功能，不斷影響著阿里的戰略和佈局。也是這一年，兩大巨頭的投資佈局正式登上戰場。
2014年，騰訊先後投資了大眾點評、京東、58同城等；阿里則對優酷、快的打車、高德、美團、UC、陌陌等進行了戰略投資併購。
2016年2月，在亞布力論壇上，馬雲曾談論過與騰訊之間的競爭，“如果你問馬化騰，會不會跟馬雲競爭，他說不會，那是假話。如果你問阿里會不會跟騰訊競爭，我告訴你，以前我沒想過，但現在我開始想了。以前我是嘴巴上硬，下手不夠狠。商場如戰場，在商場上，絕對不是消滅對手你就能活了，我已經放棄’你死我活’了，但我們必須防患於未然。”
投資界根據公開資訊不完全統計，阿里資本10年來投資已超300筆，其中單筆投資億元以上規模超130家。回顧阿里戰投部的發展歷史，可以非常清晰的看到，都是圍繞著業務戰略調整而進行的變化。據鳳凰科技報道，阿里內部對戰投部的定位，是通過投資的手段配合集團戰略，講求中心化投資，往往追求三樣東西——流量、使用者和技術。
目前，阿里主要戰略投資為主，併購為輔不同。蔡崇信曾談過阿里的併購協同效應，他表示，“投資併購並不是完成交易就結束了，而是一個發展的過程，阿里能從中獲得多少價值取決於在此過程中的創新及協同效應。”
根據公開披露的投資專案，騰訊在這兩年沒有產生過一起併購案。相比之下，阿里更偏愛在投中佔有更多的話語權，強調被投企業與公司業務的高度協同作用。這也使得阿里投資被貼上來“強勢”的標籤，而騰訊則是“把半條命交給合作伙伴”。
2017年2月，在宣佈與百聯集團達成戰略合作後的記者招待會上，阿里集團CEO張勇首次談及阿里投資原則：始終服務戰略目標，從來不做財務投資。
阿里對被收購企業的創始人要求頗高，張勇在接受《中國企業家》採訪時表示，他把管理者分為manager和leader。前者管理業務，實現KPI；而leader的使命是帶領團隊，不僅要拿到結果，同時還要創造未來。“我們要的是leader。”如果這個創始人不能All in怎麼辦？“那就換掉他。”
除了被投資機構爭搶，優秀的企業也躲不過巨頭。站在巨頭的肩膀上無意可以更快速的發展，但也要做好被巨頭各種形式融合的準備。
後馬雲時代
2015年5月7日，阿里宣佈張勇將接任阿里集團執行長。僅僅一週之後，張勇就明確提出了阿里巴巴的新方向：全球化、農村和雲端計算大資料是阿里的三大戰略方向，同時阿里計劃在電商、金融之外，打造物流、進出口和營銷等更多新經濟服務平臺。
2016年雲棲大會上，馬雲提出阿里“五新戰略”——即新零售、新金融、新制造、新技術和新能源。2017年1月13日，張勇再次釋出全員公開信宣佈多項組織結構調整。張勇表示，此次管理體系的再升級，是為了升級組織的執行力，為“五新”戰略服務。
也是基於此，阿里對自身有了更清晰的要求和創新。在“五新”戰略上，張勇動作飛快。如今的阿里已成為包括電子商務、線下零售、智慧物流、網路支付、大資料和雲端計算等在內的龐大數字經濟體。在2018年，陸續投資了今日頭條、餓了麼、萬達電影、分眾傳媒、居然之家、中通快遞等等，流量導向很明顯，也更垂直。
2018年教師節當天，馬雲宣佈將於2019年退休，張勇接棒。在馬雲看來，未來十年中國市場的網際網路驅動和資料驅動趨勢不會改變。未來3-5年，中國經濟會迎來升級，阿里將會加強與非洲、東南亞、歐洲的合作。“我們需要為新技術做準備，不僅是新零售，還有IoT等新興製造業；我們不能侷限於每季度的盈利，而要持續投資，把握這巨大的機會。”
從行業分佈來看，2018年，阿里巴巴投資佈局的賽道非常豐富，涉及18個行業。其中，企業服務、汽車交通、電子商務和本地生活是阿里巴巴著重佈局的賽道。新零售領域，對餓了麼的成功收購，補齊了本地生活的短板，形成了"八縱"的新零售戰略佈局。
不過，近幾年騰訊的“智慧零售”戰略殺入了阿里最核心電商領域。阿里也默默AI領域如自動駕駛、AI晶片，暗下較勁。
值得關注的是，從去年到今年，阿里投資了十餘家人工智慧領域的相關公司。今年，阿里全資收購了晶片公司中天微；投資了商湯科技、寒武紀、Face++、Video++、魔點科技等。這些領域，阿里也是領投、併購為主。
阿里健康董事長、元璟資本創始人吳泳銘曾表示：“對前沿技術的投資是必須的，阿里能否體現出更好的市場競爭力，最終都需要儲存、晶片、記憶體等這些底層技術在後面支撐。未來所有底層技術慢慢都由中國公司自己做更基礎技術的研發，才能做到一個全球可能價效比最好、穩定性最高的服務。”
2003-2004年網際網路泡沫破滅時，阿里訓練員工，為未來做準備；2008年經濟危機時，馬雲帶領員工去矽谷、西雅圖四處走訪，時刻為可能發生的困難做準備，而如今張勇和他的團隊也在準備著。
結語
外界都認為騰訊正在成為一家投資公司，阿里其實也一樣。當公司發展到一定體量，需要通過外界的投資併購來堅固自己上主業，拓展自己的邊界。
前二十年，阿里和騰訊都在優勢領域打下了堅實基礎。如今，他們又通過投資爭奪未來。在一系列的資本運作下，新的局面也緩緩打開了。
本文為投資界原創，作者：王瓏娟，原文：https://news.pedaily.cn/201901/439853.shtml