“樂視系”股權清倉大甩賣:影業2.5折、電視0.4折,騰訊、京東也受傷
2017年以來,爆發百億欠款危機的樂視帝國轟然坍塌,放眼望去都是斷壁殘垣、哀鴻遍野。如今,廢墟上僅存的幾塊相對優質的資產,也難逃被清倉處理的命運。
近日,人民法院訴訟資產網掛出了關於樂視控股所持3項股權的拍賣情況,包括 ofollow,noindex">樂視影業 21.81%的股權,新樂視智家3124.53萬元出資額的股權,某公司2618.35萬元出資額的股權,拍賣時間為9月21日10時—9月22日10時。
從上述幾筆股權拍賣的估值來看,說是跳樓價甩賣也不為過。其中,樂視影業(現名為樂創文娛)的整體估值約35億,相比2年前的百億估值,跌去了2/3;新樂視智家(原樂視致新)的整體估值18.7億,相比巔峰期300億的估值跌幅高達94%。
更悲催的是,即便是拍出了白菜價,上述“樂視系”資產也幾乎無人問津:目前報名參與競拍的機構或個人,只有可憐的1個;價格方面,3個專案都停留在最低的起拍價,也就是說,相比最高估值,樂視影業打了2.5折,新樂視智家打了0.4折。
說到投資樂視損失最大的,恐怕非孫巨集斌莫屬,150億的總投資,目前賬面浮虧高達120多億。此外,樂視影業的明星股東張藝謀、郭敬明等,5個月前才入股新樂視智家的騰訊、京東、蘇寧等公司,都受到波及。
除了影業、電視資產,曾經是孫巨集斌眼中樂視的第三塊“優質資產”—— 樂視網 股權,在經歷了無數次質押、司法凍結、輪候凍結、退市危機等以後,也被相關股東不計成本地拋售。
“樂視系”的資金問題錯綜複雜,遠超外界想象。2018年年初, 樂視網 在回覆投資者問題時表示,包括賈躍亭及其關聯方對新樂視智家的欠款在內,關聯方對上市公司的欠款高達75億,另外,樂視控股對樂視影業的欠款為17.1億元。
未來誰將競得上述股權,答案很快會揭曉。
樂視影業2.5折出售
孫巨集斌浮虧7億
對於影視圈的人士來說,這次樂視控股拍賣的資產中比較熟悉的是樂視影業,其明星股東包括張藝謀、郭敬明、鄧超、孫紅雷、孫儷、馮紹峰、黃曉明、李小璐等。
經評估,截至2017年12月底,樂視影業淨資產賬面價值19.4億,在樂視影業能夠按計劃持續經營,並實現相應收益預測的前提下,評估價值為34.82億。因此,樂視影業21.8122%的股權評估值為7.59億。
自從兩年前估值創下歷史新高後,樂視影業的估值就一降再降。
2016年5月,樂視網公佈重組預案,樂視影業以98億的對價注入上市公司。後來由於監管嚴格限制影視行業併購重組等原因,樂視影業借道重組來實現“曲線上市”的計劃落空。
從2016年下半年開始,“樂視系”公司欠款問題相繼爆發。2017年1月,白衣騎士孫巨集斌砸下150億戰略投資樂視,其中,孫巨集斌控制的天津嘉睿以10.5億元的價格,從樂視控股手中獲得樂視影業15%的股權,當時樂視影業的估值約70億。
為了兌現承諾,賈躍亭不得不再次推動樂視影業注入上市公司的計劃。2017年4月,樂視網宣佈停牌,籌劃收購樂視影業事宜,但2018年1月,再次宣佈收購失敗。
從98億到70億,再到34.8億,樂視影業的估值在短短2年多的時間裡跌去了2/3。如果按照起拍價5.32億計算,樂視影業的估值只有24.4億,相比最高估值打了2.5折。
而孫巨集斌之前接盤樂視影業花了10.5億,按最新估值計算,浮虧將近7億。
儘管樂視影業的估值不斷下降,但孫巨集斌依然看好公司未來前景,並有意獲得控股股東的地位。
2017年底,樂視網曾發過公告,天津嘉睿將對樂視影業增資,增資完成後將持有樂視影業40.75%股權,成為第一大股東;樂視控股持有16.3592%股權,為第二大股東。不過,最終孫巨集斌沒能如願。到這次拍賣前,樂視影業的第一大股東還是樂視控股,天津嘉睿以微弱劣勢屈居第二大股東。
不過,由此也可以推測,這次樂視影業21%股權拍賣,唯一的報名方、接盤方很可能是孫巨集斌(天津嘉睿)。競拍成功後,天津嘉睿將成為樂視影業無可爭議的大股東,持股比例達到42.81%。
而對於樂視影業來說,孫巨集斌正式入主以後,有望藉助其資金、資源優勢,步入快速發展的軌道。
今年4月,樂創文娛(原樂視影業)宣佈將和孫巨集斌控制的 融創中國 成立合資公司,取名為樂創文景,重點佈局IP加品牌聯營業務、影劇聯動網際網路視訊業務、IP授權衍生業務以及IP實景文旅業務。
6月,在上海國際電影節期間,樂創文娛釋出了28個系列電影專案,包括郭敬明的《爵跡》系列、徐克的《神鵰俠侶》系列、陳嘉上的《東陵獸》系列等。
還宣佈與 中文線上 成立合資公司樂創線上,首批合作專案包括《修羅武神》、《從龍記》、《斬龍》、《穿越者》、《太玄戰紀》,以及與作家朱大可聯合研發《華夏上古神系》系列電影等。
唯一的問題是,目前樂視控股對樂視影業尚有欠款17.1億,易主後這筆鉅款能否追回,對樂視影業來說也是一個巨大的考驗。
新樂視智家遭0.4折甩賣
孫巨集斌浮虧73億,騰訊、京東也套牢
此次拍賣的另外兩個專案,分別是新樂視智家3124.53萬元出資額的股權,樂視控股持有的某公司2618.35萬元出資額的股權。
新樂視智家(最初名為樂視致新,現名為樂融致新),是樂視旗下的網際網路電視業務平臺,一度號稱 中國智慧 電視第一品牌。
查詢天眼查可知,目前樂視控股認繳新樂視智家總出資額5743.04萬元,幾乎等於上述兩個拍賣專案的出資額之和(3124.53萬+2618.35萬),所以大概可以推斷第三個專案中“某公司”就是新樂視智家。
根據拍賣資訊,新樂視智家3124.53萬元出資額的股權,評估值為1.87億,這部分出資額佔公司總出資額的10%,由此可推斷,新樂視智家的整體估值為18.72億。
而目前有據可查的融資資訊顯示,新樂視智家的估值一度達到230億至300億。
2017年1月,融創中國以79.5億元代價獲得新樂視智家33.5%的股份;一個月後,新樂視智家又宣佈完成融資,信利電子有限公司以債轉股形式,戰略投資新樂視智家7.20億元,獲得2.34%的股權。
由此計算,目前新樂視智家18.72億的估值,僅相當於最高估值(300億)的6.24%,或孫巨集斌入股時新樂視智家的估值(237億)的8%。從另外一個角度看,孫巨集斌這筆投資的賬面浮虧高達73億。
考慮到5個月前,新樂視智家才剛剛完成新一輪融資,並引入騰訊、京東、蘇寧等巨頭作為股東,新樂視智家的估值下降幅度之大,讓人有點匪夷所思。
今年4月,樂視網曾披露子公司新樂視智家的增資計劃:按照90億估值,以現金及債權增資不超過人民幣30億元。新增投資者包括林芝利創(騰訊系公司)、京東邦能、蘇寧體育、 TCL集團 、佰億投資、世嘉控股、弘毅弘欣(聯想系公司)和供應商金銳顯8家公司,其中,林芝利創、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團、佰億投資的增資價款均為3億元。
如果按起拍價(1.31億)計算,新樂視智家的估值只有13.1億,相比騰訊、京東、蘇寧等公司入股時的90億估值,跌了85%以上;短短5個月,騰訊、京東、蘇寧等公司的浮虧達85%!
67億債務壓頂
樂視網股權拍賣或導致易主?
2017年初豪擲150億戰略投資樂視時,孫巨集斌精心挑選了3塊優質資產(樂視網、樂視致新和樂視影業)進行投資,如今一一淪陷,樂視網也不例外。
今年1月24日,樂視網宣佈收購樂視影業失敗並復牌後,股價遭遇11個跌停,目前公司股價的累計跌幅已達80%。
由於所持樂視網股份大部分或全部被質押、凍結,賈躍亭僥倖躲過了平倉危機,且名義上仍然是樂視網的第一大股東。
截至今年9月,賈躍亭持有樂視網10.23億股股份,佔總股本的25.63%,其中8.83億股已質押,佔公司總股本的22.13%;10.23億股被北京市第三中級人民法院等司法機關凍結,凍結時間為自凍結之日起三年;其所持有的公司股票被全部輪候凍結,輪候凍結期限為36個月。
但是,賈躍亭躲得過初一,躲不過十五。
9月19日晚,樂視網公告稱,根據公司查詢中國證券登記結算有限責任公司股份凍結明細,獲知大股東賈躍亭所持公司的1.37億股於9月14日進行解質押,本次解質押股份佔賈躍亭持有公司股份總數的13.35%,該部分股份存在減持、被處置的可能。
前幾天, 國泰君安 宣佈,將處置賈躍亭質押的樂視網股份,可能導致賈躍亭被動最大減持公司股票3954萬股,其持股比例減少0.99%。樂視網提醒,由於賈躍亭所有股票質押式回購交易已觸及協議約定的平倉線,且賈躍亭所有股票質押式回購交易均已違約,可能導致公司實控人發生變更。
不僅如此,樂視網目前還面臨關聯方鉅額欠款、退市等多種危機。
今年年初,樂視網財務總監在投資者溝通會上表示,在公司75.31億元的欠款中,涉及關聯方50餘家,主要包括樂視智慧終端科技有限公司25.83億元、 樂視移動智慧 資訊科技(北京)有限公司9.93億元、樂視電子商務(北京)有限公司5.66億元、樂視控股(北京)有限公司4.86億元、樂視手機電子商務(北京)有限公司4.41億元等。
8月份,樂視網披露,公司與樂視非上市體系間的債務規模認定為67億元。也就是說,大半年過去了,樂視網在解決關聯方欠款、債務問題方面的進展十分緩慢。
退市風險方面,2017年樂視網已經鉅虧138億,今年上半年又虧損11.04億元,截至今年6月30日樂視網歸屬於上市公司股東的淨資產為-4.77億元。
樂視網解釋,目前董事會和管理層正在竭力解決公司的經營困難,但由於關聯方債務導致公司資金問題尚無法得到有效解決,下半年存在持續虧損的可能性。如經審計後公司2018年全年淨資產為負,公司存在股票被暫停上市的風險。
此外,由於公司2017年年報被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告,如果到了2018年底上述“形成無法表示意見的基礎”事項影響無法予以消除,公司2018年度審計報告被出具無法表示意見,則公司存在股票被暫停上市的風險。