對話真成投資李劍威:兩位合夥人先後四次投資老虎證券
雷帝網 雷建平 3月20日報道
老虎證券今日在美國納斯達克上市,成為又一家在美國上市的網際網路證券公司。老虎證券投資人、真成投資兩位管理合夥人李劍威與趙興華也一併來到上市現場。
早在真格基金的時候,李劍威就天使投資了老虎證券;此後又與趙興華前後3輪投資了老虎證券,可以說是一路陪伴了老虎證券的成長。
李劍威與巫天華合影
李劍威在上市現場接受雷帝網採訪時表示,投資老虎證券的過程比較有故事性。
最早自己和老虎證券創始人巫天華都在一個股票社群上,自己是巫天華的粉絲。“早期天華開了一個期權的付費培訓班,我是學員之一,知道天華炒股很厲害,網際網路技術也很強。”
這種培訓讓大家建立了對巫天華的交易和技術能力的認知,當巫天華決定要出來創業做網際網路券商的時候,李劍威就覺得很靠譜,因為巫天華是非常熱愛這件事情,也有足夠的領域積累。
“天華出來做老虎證券時,我就推薦給徐老師(注:真格基金合夥人徐小平),那個時候,老虎的產品還沒出來,團隊也是剛剛組建。”
不過,當時李劍威認為老虎證券有機會做中國的盈透證券(注:市值超過200億美元的網際網路券商,也是老虎證券股東),而巫天華是證券交易圈裡最懂網際網路技術、又是網際網路圈裡最懂證券交易的難得人才,徐小平很喜歡這個定位,當場就決定拍板,真格基金成為了老虎證券的早期股東。
之後,李劍威從真格基金出來創業做了真成投資,在2016年底和2017年初,又分別對老虎證券進行了兩輪投資。老虎證券的上市,也讓真成投資迎來了成立2年多之後的第一個IPO。
李劍威認為,此次老虎證券的上市,使其成為一家公眾公司,接受公眾監管,其可信度和知名度將會大大增加,對獲客很有好處,使用者增長的速度可能會更快。另外,產品線也會加速拓展。
“未來,老虎證券不會是一個簡單的美股、港股券商,而有機會做一個覆蓋全資產類別的技術驅動的金融資產管理平臺。”
以下是對話真成投資創始人李劍威及管理合夥人趙興華實錄:
雷建平:老虎證券今日在納斯達克上市,作為老虎證券的投資人,能否講一講你們投資老虎證券的故事?
李劍威:我和興華原來在紅杉做同事,我們一起推薦專案,後來我們分別離開紅杉,我去了真格基金,他去了弘泰資本。我在真格基金是先投了老虎證券的天使輪。
我個人最早是巫天華的粉絲,我們都在一個股票社群上,天華開了一個期權的培訓班,是最早的知識付費,我就上了那個班,知道天華炒股很厲害,網際網路能力也很強。
天華出來做老虎的時候,我就推薦給徐老師,真格基金就投了。
後來我從真格獨立出來做真成投資,小米之後的B輪我們參與了投資,到了B+輪,我們又跟進了,所以在2017年年初我們對老虎證券投資了3次。
我跟興華一直都在聯絡,經常對專案交換意見。老虎要融C輪,興華覺得這個機會特別好,他也投了。
我們兩個一共投了前後四輪的老虎證券,今年年初興華決定跟我一起在真成創業。這次老虎證券IPO是兩個人聯手之後的第一個IPO,我們覺得是特別有紀念意義,所以兩個人都來了。
可信度和知名度將大幅增加
羅傑斯在老虎證券上市現場
雷建平:你們是伴隨著老虎證券一起成長的投資人,怎麼看待老虎證券這一次上市?
李劍威:對老虎證券來說有非常重要的意義,老虎證券本身交易的規模在快速增長,現金儲備充足,財務狀況還是不錯的。
但對於一家金融科技公司,尤其是網際網路證券交易平臺,公信力很關鍵。作為一家上市公司,到最後給媒體包括給使用者,給公眾的形象是不一樣。
本質上,老虎證券上市的身份就從一個私營公司變成一個公眾公司,接受監管,可信度大大增加,知名度也會大大增加。
雷建平:老虎證券上市會迎來什麼樣的發展機會?
李劍威:老虎證券上市變成公眾公司之後,影響力增加,獲客的難度比以前小。使用者增長的速度可能會更快。這點我覺得是很明顯的機遇。
第二,由於是一家上市公司,在後期的產品開發時候,會有很多的便利。老虎證券未來不僅僅是簡單的券商,可能還會幫助客戶管理資產。
老虎證券現在交易的更多美股,或者港股,未來可能是很多資產類別,包括固定收益,包括以前私人銀行才能享受的服務。
老虎證券通過技術大幅度的降低交易成本。這時候作為一個上市公司,會處在一個很有利的位置 。
老虎證券未來面臨的不是一個簡單的美股、港股券商,而有機會成為一個技術驅動的金融資產管理平臺。
雷建平:一前一後,老虎證券和同行在同一個月、同一個證券市場上市,怎麼看待這個現象?
李劍威:老虎的友商做得也不錯,尤其是在港股,而老虎在美股做的更好。如果我們看美國的市場,網際網路券商非常多,這並不是一個贏家通吃的市場,能容納下好幾家優秀的公司,相信後面大家都會得到更加快速的發展。
最後誰能成為領先者,就看誰的技術會迭代更快,誰的產品拓展更好,這點我們對老虎證券很有信心。大家都發展好對整個市場是極大的促進。
相信“相信的力量”
老虎證券創始人巫天華致辭
雷建平:你們關注老虎證券的一路成長,他們成長過程中最難的階段是什麼的,你們是怎麼陪伴的?
李劍威:最難的是剛開始怎麼讓別人相信你能做成,最早的時候確實就只有一個故事,我們天使的時候就只有一個故事我就相信這個人,或者這個團隊是不是能夠把這個事做成,相當於是一個盲注,那時候挺困難的,這是第一個時間點,你相信“相信的力量”。
第二個階段是在我們投B輪的時候,真成投資剛剛成立。真正用網際網路技術降低交易成本提高交易效率是件對的事情,我們在跟國外科技券商做競爭的,是中國科技力量,能不能堅定這個信念,挺不容易。所以那輪的投資壓力也不小。
趙興華:老虎證券的C輪壓力也不小,當然完全沒有Pre IPO的概念,因為IPO是在近期才萌生的結果。在那個階段,我們仍然看重老虎證券的全球化步伐,老虎證券在全球去拿牌照是要接受一些挑戰的。
老虎證券如何把自己的這塊合規、合理的做推理這件事想清楚,講清楚,我們認為第一步在華人資產配置這個大潮裡,應該是走在前面的。
第二,這個市場是足夠大的,肯定會冒出來多家。
第三,這個團隊確實是對技術的關注度要遠超其他的玩家。
這幾點綜合下來,我仍然認為老虎證券未來的潛力會非常大。在那個時間點入金交易使用者才4萬多人,相對於整個華人群體有慾望全球資產配置,這個基數太小,有很大的潛力往下去切。
主要投資A輪與B輪
雷建平:你們是真成投資,真成基金和真格基金是什麼關係?
李劍威:真成基金是真格基金包括徐老師(徐小平)、王老師(王強)本身支援我們出來創業的一個風險投資基金。我們主要是針對A輪和B輪的融資,有少量C輪和天使輪,是一個典型的VC。
最早主要是我作為合夥人,後面也在不斷壯大團隊,興華願意跟我一起出來創業,現在相當於是真成2.0。
到現在為止我們投了一個基金,大概5個多億人民幣。投的公司裡面不少已經成為這個行業的頭部企業,包括這次上市的老虎證券,我們還投了得到,得到在知識服務領域做的相當不錯,我們在C輪進的,當時也是得到APP剛剛出來我們就投的。
我們還投資了類似於雲洲智慧,國內無人船領域的領導者;還有小魚易連,有自主核心技術的雲視訊系統,以及流深光電,國內第一家128線鐳射雷達廠商。
我們的投資領域是主要是先進製造還有企業服務、大資料、雲端計算、AI、內容和教育、以及金融技術。我們是一個典型的關注技術驅動的風險投資基金。
雷建平:現在獨立做投資和原來在真格基金做投資最大的區別在哪裡?
李劍威:我在真格基金主要是針對天使輪或者preA,強調人的因素會更多,很可能在那個階段並沒有太成形的產品。
在真成投資,我們非常關注產品本身,團隊也非常關鍵,團隊的DNA,團隊的執行力,團隊的遠見至關重要。
我們也深度體驗產品本身跟創始團隊推演產品的變化,競爭格局的變化,所以這兩個可能是VC跟天使的區別。