美團虧損破百億，滴滴鉅虧6年未盈利，網際網路巨頭為何越虧越有錢？
美團又虧了！曾預期2018年盈利已成泡影，虧損額卻進一步擴大。
3月11日晚，美團釋出上市後的首份年報：2018年總收入652億元，同比增長92.3%。全年虧損達1155億元，其中包含1046億元的可轉換可贖回優先股之公允價值變動。全年經營虧損為110.86億元，同比上升189.7%。
而此前公佈財報的滴滴同樣連續鉅虧。滴滴創始人程維在內部信中表示，過去6年來，滴滴從未盈過利。據統計，截至2017年，滴滴虧損約在390億元左右，2018年虧損109億，滴滴這些年累計虧損已經超過了500億。
滴滴虧了500多億，美團虧了超過600億，但是這麼多年來，這兩家公司卻屹立不倒越做越大，公司更是越來越有錢，經常動不動就開啟“燒錢模式”，還到處收購併購，創始人身家也越來越高，這是為何？
網際網路巨頭背後的金主
如今，不僅娛樂圈流行“乾爹護駕”，網際網路圈也是個“有爹萬事足”的行業。
眾所周知，美團和滴滴背後有個共同的“金主爸爸”——騰訊。除此之外，還有許多風投資本，比如深創投、IDG資本、紅杉資本、高瓴資本、金沙江創投等等，這些風投公司就是以投資來盈利的，類似於那些花錢買股票的股民。
美團除了騰訊之外，還有美國企業Priceline這個實力金主，以及紅杉資本、高瓴資本、DST Global、富達、General Atlantic和老虎全球基金等隱形支持者。
據報道，在2017年10月份完成40億美元的融資後，投資人已經給王興提供了數十億美元的資金支援，美團的銀行賬戶中有大約70億美元的資金。
有如此雄厚的資本，美團才能在2018年一舉併購共享單車的老大——摩拜，同時全力進軍網約車市場，雖然最後基本宣告失敗，但是足以看出美團之所以能夠頂得住年年虧損的主要原因。
相比美團，滴滴背後的實力更是不可小覷。有了騰訊這位“金主爸爸”，滴滴在早期可以說是一往無前。2015年12月，Uber中國的微信公眾號第三次慘遭騰訊集體封號，雖然騰訊董事局主席馬化騰在朋友圈迴應，Uber存在違規營銷行為，滴滴違規一樣會處理。然而時至今日，Uber微訊號再未重新開通。更有段子稱Uber，“進得了全世界，進不了朋友圈”。有了騰訊護航，滴滴發展勢如破竹。
除了騰訊，滴滴還有另一位巨頭“金主”——阿里巴巴。滴滴創始人程維曾在阿里巴巴工作八年，做到支付寶B2C事業部副總經理的位置。而滴滴併購快的曾獲得阿里巴巴3輪過億美元融資，二者合併後又兩次投資滴滴。
此外，包括阿布扎比慕巴達拉公司（Mubadala）、軟銀集團（SoftBank）、蘋果、富士康、招商銀行、中國人壽、中國平安等知名大公司都參與了投資，金沙江創投、淡馬錫、DST、中投公司等投資巨頭也紛紛入局。可見，滴滴背後堪稱一座大金庫。
打鐵還需“自身硬”
雖然滴滴和美團背後都有強大的金主支援，但是資本是逐利的。之所以連連虧損，還能拿到鉅額資金而屹立不倒，根本原因就在於滴滴和美團的未來足夠光明，也就是公司的軟硬資產足夠吸引人。
軟資產方面，滴滴幾乎壟斷了網約車市場，同時旗下共享單車業務市場份額也在不斷提升；美團則佔據中國外賣市場62%的市場份額，同時基本壟斷團購市場業務，這些都是公司的軟資產，儘管看起來無形，卻是公司的巨大的財富，是一個公司的未來。
而硬資產就是一個公司內部，那些可以直接拿到當做錢來估值的東西，比如滴滴和美團的辦公大樓、車輛、辦公用具等實實在在存在的資產。
公司的硬資產和軟資產最終決定了公司的市場估值，這也是為什麼滴滴和美團年年虧損，估值卻不斷提升的原因。
憑藉著市場壟斷地位和優質的軟硬資產，一旦兩家公司上市，必然吸引市場千億級的資金，這也是為何滴滴和美團越做越強，越做越不差錢，創始人身價越來越高的原因。
辯證看待網際網路巨頭虧損
其實，國外網際網路公司很多也是持續虧損的。
例如， Uber去年營收113億美元，淨虧損大幅收窄至3.7億美元，但是計劃進行首次公開募股時，估值達到480到700億美元之間。早前，推特(Twitter)在首次公開募股前宣佈虧損7900萬美元，但在2013年IPO時的估值達到了240億美元。
近幾年來，幾乎所有網際網路企業都是一路燒錢，一路高歌猛進，一路虧損，一路融資，各路資本更是爭先恐後砸錢。
實際上，與傳統行業注重成本和收益不同，網際網路行業注重的是資料和使用者。而為了獲得資料和使用者，前期只能靠補貼和各種鋪天蓋地的廣告，這些就是網際網路行業的獲客成本和運營成本。
馬雲在創立阿里巴巴之初，就曾豪言說公司前三年不盈利。
Uber創始人也曾表示，Uber不賺錢是因為錯在把我們當租車公司了，Uber的邊界究竟在哪裡，我們自己都看不到。而拓展邊界就是燒錢，就是虧損。
這就形成了網際網路特有的商業模式——只要能夠獲取使用者，就算不能盈利，還是可以拉到風投，日後上市還是可以獲得一個很高的市值。
不過，這種模式有一個前提，就是必須保持足夠的現金流。現金流管理十分重要，尤其是在如今經濟整體不景氣的背景下，最直接的例子就是ofo，資金鍊斷裂，引起市場恐慌，最後連線盤的人都沒有。
目前，科創板正如火如荼地推進中，允許未盈利企業上市的政策，為許多科技企業帶來福音，但也將給市場投資者帶來考驗。