全球最大區塊鏈ETF倫交所上市，歐洲又領跑！美國比特幣ETF呢？
文 | 內參君
3月11日，全球最大的區塊鏈ETF（Invesco Elwood Global Blockchain ETF）在倫敦證券交易所上市交易，這是繼義大利、瑞士之後，英國也推出了區塊鏈主題ETF，可以說，在這方面一向保守的歐洲已遙遙領先。反觀美國，被人們寄予厚望的比特幣ETF在歷經數次美國SEC駁回後，仍遙遙無期。
全球最大又開先河
總部位於美國亞特蘭大的獨立投資管理公司Invesco管理著9260億美元資產（截至2018年11月）。3月11日，Invesco在倫敦證券交易所推出了首支區塊鏈ETF——Elwood區塊鏈全球股票指數ETF( The Elwood Blockchain Global Equity Index)
這支ETF是Invesco與總部位於倫敦的數字資產投資公司Elwood Asset Management合作開發的。該ETF旨在瞄準那些有可能通過區塊鏈技術和密碼相關活動中產生“實際收益”的公司。
Elwood在宣告中稱，該ETF每年收取0.65%的管理費，目標是通過“對指數成分股進行實物投資”，從而實現Elwood區塊鏈全球股票指數ETF的業績。
該指數由德國金融指數提供商Solactive AG為Elwood資產管理公司計算，Solactive AG是一家全球公認的指數提供商，擁有量身定製指數的專業知識。 該指數每季度進行一次審查和重新平衡。目前有48家公司在指數考察範圍內。
也就是說，該ETF將主要投資於在Elwood區塊鏈全球股票指數上的48家上市公司。其中包括加密貨幣晶片製造商臺灣半導體制造商臺積電(Taiwan Semiconductor Manufacturing)，比特幣期貨交易運營商CME集團（芝加哥商品交易所集團）和Cboe（芝加哥期權交易所），韓國訊息應用巨頭Kakao，日本加密貨幣交易運營商Monex Group，支付處理公司Square，這家公司在2018年通過其加密現金應用程式實現了1.66億美元的比特幣銷售額。瑞波合夥人SBI控股，新密碼交易所VC貿易運營商，以及線上零售巨頭Overstock、Signature Bank和Square。
不僅有這些新興的創業科技公司，其中還包括像亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、英特爾(Intel)、微軟(Microsoft)、超微裝置公司（AMD）、和樂天(Rakuten)大型科技公司。
該公告顯示，該指數的行業分配目前包括資訊科技（46％），金融（23％），通訊服務（9％）以及材料和非必需消費品行業（8％）。三個最大的地理分配是美國（39％），日本（29％）和臺灣（12％）。公司分佈最大的三個地區是美國(39%)、日本(29%)和臺灣(12%)。”
根據公告，“該ETF旨在通過對指數成分股的實物投資，實現Elwood區塊鏈全球股票指數的業績。該指數提供了對發達市場和新興市場的全球公司的敞口，這些公司參與或有可能參與區塊鏈生態系統。它旨在隨著區塊鏈技術的潛在增長而發展。”
Invesco歐洲、中東和非洲ETF股票產品管理主管克里斯•梅勒(Chris Mellor)表示:“區塊鏈推動實際盈利的潛力是巨大的，但它往往隱藏在涉及其他領域的公司內部。這隻ETF讓投資者能夠接觸到目前擁有真實收益的公司，但區塊鏈相關收益的潛在增加並未反映在這些公司的股價中。”
Elwood執行長Bin Ren表示，“區塊鏈問世已有10年，但許多人仍將其視為加密貨幣背後的技術。然而，真正的潛力可能遠遠不止於此。我們正開始看到這種技術被金融服務公司所使用，並且我們預計區塊鏈技術將在更廣泛的行業得到更廣泛的應用。我們相信區塊鏈改變全球經濟的潛力在今天的市場上被大大低估了，就像網際網路剛開始的時候一樣，當時大多數人看不到它對電子郵件的用處。”
歐洲已領跑全球
這兩年，“區塊鏈主題ETF”正在成為金融領域的新增長點。在加密貨幣大火的時候，美國也曾經推出過7只區塊鏈主題ETF。但那時，很多人對區塊鏈認知還不足，所以能吸引到的資金非常有限，即便是最大的Amplify Transformational Data Sharing ETF也僅擁有1.1億美元的資產。
去年2月，美國資產管理公司第一信託就在義大利推出了首個在歐洲上市的區塊鏈ETF，該產品的資產剛剛超過2000萬美元。
近日，總部位於美國的投資管理公司AdvisorShares和投資諮詢公司Sabretooth Advisors宣佈，他們將共同推出一項跟蹤科技公司的ETF，包括那些涉及區塊鏈和雲端計算的公司。
與區塊鏈ETF的前景一片明朗相比，比特幣ETF的前路不免有些迷霧重重。而在比特幣ETF的落實方面，歐洲顯然已經領跑全球。
去年11月初，位於瑞士蘇黎世的主要證券交易所瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）批准將加密交易所交易產品（ETP）上市，其股票程式碼為“HODL”。
在瑞士初創公司Amun AG的支援下，首個全球多加密ETP將在HODL指數下上市，它首次在加密領域掀起了波瀾。其追蹤5種主要加密貨幣:比特幣(Bitcoin, BTC)、Ripple (Ripple,XRP)、Ethereum (ETH)、比特幣現金(Bitcoin Cash,BCH)和Litecoin (LTC)。該產品已於11月23日在瑞士最大的證券交易所Six Swiss上市。12月初，隨著比特幣價格創下新低，“HODL”交易量再度創下歷史新高，這證明了投資者對ETP的認可。
上週，藉著首隻ETP成功之勢。瑞士主要證券交易所SIX Swiss Exchange又分別於2月26日、3月5日推出了基於比特幣的ETP——Amun Bitcoin (ABTC) 和基於以太坊ETP——Amun Ethereum (AETH) ETP，二者管理費均為2.5%。加上2018年11月21日推出的首個加密貨幣ETP產品Amun Crypto Basket Index ETP，SIX 目前共推出了三款加密貨幣ETF產品。
ETP在瑞士證券交易所上市交易，像普通上市股票一樣流通，允許投資者出售和購買HODLETP中的股票，以間接投資加密貨幣市場。因而，有人將ETP形象的比做“無監管的比特幣ETF”。
現在，總部位於倫敦的Amun已經確認，由於SIX已經批准上市，它已著眼於即將釋出的XRP ETP。
Amun執行長兼聯合創始人Hany Rashwan表示:“我們可以放心地說，我們希望在未來兩個月內釋出世界上第一款XRP ETP。” Rashwan同時指出，SIX還批准了Amun ETPs追蹤比特幣現金、EOS、萊特幣和恆星幣的價格的產品，它們很可能在年底前釋出。
無論如何，這些基於加密貨幣的投資金融產品出現，將成為加密貨幣領域的一個積極的里程碑。
美國比特幣ETF何時出？
談到ETP不由得就會想到美國的比特幣ETF。在數字貨幣市場，市場已不止一次表達了推出比特幣ETF的意願，過去5年的時間裡比特幣ETF數次被美國證券交易委員會（SEC）拒絕就是例證。
最為有名的案例包括，2017年3月10日，SEC經三年審查最終拒絕了Winklevoss兄弟提交的比特幣ETF；同年3月29日，SEC又拒絕了SolidX公司於2016年提交的比特幣ETF的上市申請。4月27日，SEC出人意料地宣佈同意重審Winklevoss比特幣ETF的上市申請，但依舊是無情地拒絕。之後又是數字資產管理公司鍥而不捨地申請，之後又被無情地駁回。這樣的戲碼在重複地上演著。
比特幣ETF到底何時能推出？大家誰都不知道。1月底，芝加哥期權交易所CFTC，投資公司VanEck和金融服務公司SolidX重新向美國證券交易委員會（SEC）申請更改規則以發行比特幣（BTC）ETF。2 月 20 日美國證券交易委員會( SEC )可能對VanEck、SolidX比特幣交易基金( ETF )申請做出初步決定。SEC有 45 天時間來決定是否要推遲這個決定。如果ETF被拒絕，這些公司必須進行長時間的修改才能再次申請。
2月13日Coindesk發文明確指出，納斯達克已與紐西蘭的區塊鏈資料研究公司Brave New Coin達成合作，從2月25日開始，比特幣流動性指數（BLX）和以太坊流動性指數（ELX）將被新增到納斯達克全球指數資料服務SM中，提供“實時”資訊。
這則新聞，被看做比特幣ETF推出的利好。納斯達克上線加密貨幣指數，可能催動監管部門批准加密貨幣的衍生品，進而吸引來更多的機構交易者進場。
與此同時，在美國，加密貨幣公司正在努力獲得美國證券交易委員會（SEC）的批准，推出比特幣ETF。目前，SEC正在審查兩個申請——一個由芝加哥期權交易所提交，另一個由紐約證券交易所Arca提交。
相比較直接投資比特幣期貨，比特幣ETF雖然不能為投資者帶來更多的利益，但是比特幣ETF可以為投資者提供一個更加安全的交易方式。
但迄今為止，由於監管機構擔心剛剛起步的加密經濟仍太容易受到市場操縱，美國尚未推出基於加密貨幣的ETF。美國證券交易委員會(SEC)表示，它無意讓這種操縱滲透到美國主流市場。
但這種保守的做法並沒有阻止企業試圖率先獲得美國證券交易委員會(SEC)對加密貨幣ETF的批准。
SEC委員Hester Peirce日前在接受媒體採訪時表示，SEC無權限制投資者的選擇，但是，批准比特幣ETF實際上意味著美國監管機構正在對比特幣的合法性給予認可，這才是問題的關鍵所在。