焦點分析｜連咖啡關店過冬、瑞幸持續虧損，連鎖咖啡行業怎麼了？

文｜彭倩

編輯｜喬芊

連鎖咖啡品牌們的日子並不好過。

36氪獲悉，網際網路連鎖咖啡品牌連咖啡已於春節前後完成一輪店面調整，將不盈利和早期不符合品牌要求的線下門店關閉。

據《經濟參考報》的報道，此次 連咖啡在全國關店比例達到30%至40%，其中店鋪網點佔比最高的上海目前僅有70多家門店正常運營，此前該地區門店運營數為120家。按照連咖啡如今鋪設的400家線下咖啡站點計算，此次關掉的門店至少為120家。

這是連咖啡自2017年底實現盈利以來，第一次出現因盈虧不平衡而大規模關店的現象。 在2個月前的採訪中，連咖啡CMO張洪基還曾向36氪透露公司將 繼續鋪設線下渠道，甚至 在北上杭深等地開設大型咖啡館 。目前看來，已有的咖啡站點將面臨被“優化”的命運，還未完全落地的大型咖啡館則更是前途未卜。

36氪瞭解到，連咖啡近幾個月盈利出現問題，主要在於部分門店銷量下滑。銷量下滑與行業競爭加劇有關：瑞幸咖啡打法激進，市場策略保守的連咖啡頗受掣肘。

自2018年底拿到新一輪融資後，瑞幸繼續採用“燒錢換市場”的策略，開啟新一輪的補貼，而連咖啡因新一輪融資遲遲未到，很難參與價格戰，銷量受到不小影響。此外，瑞幸的線下門店擴張速度很快，目前已經超過2000家，門店總量遠遠超過連咖啡、進一步擠壓其市場份額。在2019年，瑞幸還將新開2500家門店，或在數量上超過老大 星巴克。

拼不了資本和流量，連咖啡只能“勒緊褲腰帶”： 關閉部分運營狀況不佳的門店以及時止損，以便在新一輪融資到賬之前，保證資金鍊不斷裂。 連咖啡方面表示， 關閉部分不盈利門店將幫助公司在二季度重回盈利狀態；而新一輪融資目前實際已到最後階段，將於4月前宣佈。

連咖啡的發展不順只是連鎖咖啡行業發展面臨困境的一個縮影。事實上，其他頭部玩家的日子也都不太好過，這其中甚至包括迅猛發展的瑞幸。

手握10億元啟動金，其後又兩輪融資4億美金的瑞幸在燒錢擴店上不遺餘力——瑞幸因此積累了超過8億的虧損，且虧損還將持續擴大。瑞幸咖啡CEO錢亞治在近期還表示，補貼仍將持續3至5年，線下擴張將繼續加速。

瘋狂速度背後暴露了成本高企、運營粗放的問題。一位咖啡行業內人士告訴36氪，由於追求快速拿店，瑞幸給出的租金能達到市場價的兩倍，同等地段星巴克的三倍，還會在別人都不要的垃圾地段開店，並伴生一些腐敗問題。

更大的隱患是，瑞幸燒錢打下了江山，卻無法探索出明確的盈利模式。此前的高單量在補貼停止後能否維持是一個問號，若持續補貼，則需要資本不斷輸血。 一旦融資不順，瑞幸的資金鍊將面臨很大考驗。

為此，瑞幸甚至想要通過IPO的方式籌集新的資金。不僅任命CFO，此外，據 EqualOcean 報道，投資銀行已開始為瑞幸咖啡準備關於香港聯交所IPO的上市資料。然而，這條路目前已遇到障礙。據港交所上市規則， 由於瑞幸經營僅1年多，不符合主機板上市至少3年經營紀錄要求。

縱觀整個行業，各大玩家不僅擁有追趕行業消費升級大潮的機會，也面臨不少問題。此前一位來自知名咖啡企業的高管曾向36氪透露，國內連鎖咖啡市場是“虛假繁榮”。除了瑞幸融資速度較快，剩下的玩家融資並不容易。而老玩家星巴克、Costa、上島咖啡也各有一本難唸的經。星巴克中國增長乏力，不得不和阿里一起進行數字化改造，並開放外賣業務；Costa則賣身可口可樂，尋找新的出路；而上島咖啡開啟關店模式，3000家門店所剩無幾。

國內連鎖咖啡行業之所以給人帶來“繁榮”的錯覺，很大程度上是瑞幸等網際網路品牌的高調發展，引起了資本對整個市場的注意，並掩蓋了行業創新能力不足導致產品同質化嚴重、咖啡師培養體系混亂、管理機制不科學以及數字化程度較低 等問題。36氪從一位行業內的訊息人士處瞭解到，投資人實際對大部分專案仍處於觀望階段。

除了帶來“虛高”的關注度，瑞幸還給行業帶來更大的問題。由 瑞幸等打法激進的玩家發起的“惡性競爭”正在侵蝕這個本該靠產品和人才培養體系取勝的行業。端著架子的星巴克，在做外賣這件事上也不得不“入鄉隨俗”，被動參與價格戰，頻繁促銷打折。

頭部玩家的低頭將直接對行業風向產生影響。照這個發展趨勢，拼到最後，頭部玩家很可能並非靠產品和精準洞悉使用者需求取勝，而是靠資本博弈。與之類似的行業案例是共享單車，ofo靠資本打下的江山最終也因資本退場而覆滅。由於發展軌跡類似，“瑞幸是否會成為下一個ofo”也成了外界關注的焦點。

目前看來，瑞幸是否會成為下一個ofo仍待觀察，但國內連鎖咖啡行業的玩家們都需警惕，過硬的產品和服務才是品牌持續發展的根本動力，也是消費者的最終選擇。