半導體行業的三大“生存方式”:儲存、服務大客戶與“百年老店”

上月，Gartner高階研究總監鄧雅君在北京向媒體分享了Gartner對於目前半導體市場的解讀。從中不難發現，儲存、ASSP、IDM可以算作目前前25大廠商中的三種主流“生存方式”。從上圖的全球前25大半導體公司來看，主要可以分為三大型別。第一種為圖中標紅的公司，即主要依靠儲存業務，業績主要依靠儲存領域的大量市場需求。

第二種為標綠的公司，為ASSP型別，業績主要依靠於服務幾家重要的大型合作伙伴。第三種為標黑的公司，為IDM型別，主要受惠於長時間的技術積澱，合作伙伴眾多，業績長年相對穩定。

下面就來逐一進行解讀：

面臨價格下跌風險的儲存晶片

憑藉儲存晶片近年來市場的強大需求，靠以銷售儲存晶片為主的公司，大量躋身到了2018年全球半導體市場營收的前十位。他們分別是三星、海力士、鎂光、西部資料，分別排在第一、第三、第四及第八，而如果東芝沒有在今年把儲存晶片業務進行拆分的話，也將會佔據前十的位置。據Gartner分析，原因在於除了去年第四季度外，DRAM記憶體的平均價格在去年大部分時間裡都在穩步上漲。

2017年，三星就憑藉蓬勃發展的儲存晶片業務反超英特爾，佔據第一的寶座。在2018年更是再次擴大了領先優勢。根據Gartner的資料顯示，三星電子去年的半導體營收達759億美元，市場份額15.9%，該公司半導體營收同比增長了26.7%。

同樣，SK海力士也在DRAM熱潮中受益，營收為364億美元，市場份額7.6%。該公司營收同比增長了38.2%，在全球前十大半導體公司中增速最快。而在2016年，SK海力士的市場份額還在第四位。同樣，在2016年時，鎂光排在第五位，西部資料甚至還排在第17位。

但是，憑藉儲存晶片業務在2017年和2018年在市場份額上突飛猛進的公司也同樣面臨著風險。鄧雅君表示：“獲得市場主導權有兩個思路，一是從市場份額角度得到市場主導權，二是通過掌握關鍵技術來得到市場的主導權。雖然市場份額也可以得到市場的話語權，但是如果主導特定技術，那麼其他的後進者就沒有機會進入這個市場的。這個也是現在困擾三星的難題。”

另外，儲存晶片公司面臨的另一風險在於，2019年可能會出現儲存價格的大幅下跌，原因則在於2018年的產能過剩。據Gartner預測，2019年DRAM的價格將會下降20%以上。甚至有其他分析機構認為，到2019年下半年，NAND快閃記憶體均價跌幅可能會擴大至50%。一旦價格過低，儲存晶片公司自然會暫停一些生產線。而2019年的市場份額也將可能發生很大變化。

面臨“80/20法則”風險的ASSP

ASSP即Application Specific Standard Parts，是為在特殊應用中使用而設計的積體電路。這些公司多采用了專注服務於幾個大客戶需求的策略，即遵循“80/20法則”。

那麼，“80/20法則”是什麼呢？該法則由義大利統計學家、經濟學家維爾弗雷多·帕累託提出，即80%的公司利潤來自20%的重要客戶，其餘20%的利潤則來自80%的普通客戶。也就是說，公司只要服務好了自身的大客戶，不與大客戶產生交惡，便能讓公司實現絕大部分的業績。而在半導體公司中，高通、博通、蘋果、聯發科、海思都屬於ASSP型別的公司，不過其中蘋果、海思的大客戶主要來自於自家公司的需求。

顯然，翻看最近的新聞不難看出，高通與蘋果的交惡造成了如今的局面。蘋果從 iPhone X開始，將一部分基帶晶片改為採用英特爾，再到去年在iPhone XS、iPhone XS Max、iPhone XR中全部採用英特爾基帶。以及一直有傳聞說，將會採用英特爾5G基帶，同時還正在自研基帶晶片。這無疑大大影響了高通的業績表現，造成了近兩年來在市場份額中的滑坡。

而在ASSP公司中，受惠於 華為 終端業務的蓬勃發展，海思也在2018年正式躋身半導體行業的前25強，並在今年獲得了35%的增長。同樣，之前提到的高通，卻下跌了4.5%。

“百年老店”IDM

IDM，即Integrated Device Manufacture，整合器件製造模式。這類的半導體公司一般都有相當長時間的積累，例如成立於1947年的德州儀器，在市場份額的排名上也十分穩定.從上面的圖表中不難發現，從2016年到現在，它的市場排名都處在第七位。同樣屬於IDM模式的還有恩智浦、意法半導體、英飛凌。

鄧雅君這樣形容這類公司：“就是我自己要喝牛奶，自己養牛還有牧場，但是你一定要做很久才有辦法構建出這樣的體系。”也就是說，這類公司出產統一的牛奶，然後合作伙伴再根據自己的需要，將牛奶進行二次加工，例如生產成奶片、乳酪、酸奶、奶粉等。

實際上，這類公司每年的一系列新產品普遍是一個標準的半導體，然後為合作伙伴提供高度定製化的功能，一般均會包含 開發 工具平臺，合作伙伴可自行完成程式設計。甚至，意法半導體目前還在天貓平臺開設了“stm32旗艦店”，通過官方來銷售開發評估板，以幫助合作伙伴來更好完成所謂的“牛奶的二次加工”。