A股低迷，智慧投顧還有沒有機會？今日投資想打造更符合投資者需求的智投助手

股災後經歷了多輪震盪，A股正陷入熊市，流動性逐漸降低，此時投資任何針對C端的智慧投顧專案似乎都顯得不合時宜。雖然市場不好，但利用人工智慧來給投資者提供資產配置建議，在可預期的未來仍然存在龐大需求，這個需求則可能首先來自於B2B。

36氪最近接觸了為券商、銀行、基金等財富管理機構提供智慧投資資料服務的專案——今日投資，其主要針對B端客戶，合作機構涵蓋了招商證券、平安證券、光大證券、中國工商銀行、易方達基金、貝萊德等國內外券商、銀行、基金、資管等機構。

實際上，今日投資為這些機構提供的是個性化的智慧投資理財方案，例如券商的使用者畫像，今日投資基於使用者資料，分析得出每個使用者的投資風格和風險偏好，然後給出個性化、專業化的投資理財建議。一款智慧投顧系統由十幾個不同功能的模組組成，而這些目前均放在券商、基金App上。

券商銀行等資產管理機構，一直有嘗試使用量化模型來進行資產配置管理，但並未成為機構標配。今日投資涉足這一領域較早，自2002年創立了上市公司盈利預測資料庫，並經過了十年的資料積累，於2012年開始為機構投資者輸出量化投資策略。

平安證券是機構中最早接觸並認可今日投資的券商，採購了較為完整的智慧投顧體系與其他為B端提供智慧投顧服務的專案相比，今日投資的優勢體現在資料和人工智慧演算法的積累深度，也就是策略和模型的有效性。

優秀的智慧投顧服務體系，需要龐大的優質底層資料作為支撐，以及轉換成計算機語言的準確性，這一點是基礎。例如一支股票今天的每股收益和十年前的是不一樣的，因為股本發生了變動，這就需要把歷次變動全部計算一遍，這一點很多資料提供商做不到，所以很多基金必須尋找到最精確的資料提供者。

有了高質量的金融資料，投顧還需要既懂技術又懂投資的人來做才行。今日投資最核心的是交易策略，一些基金公司也在用這些量化投資和機器學習策略。以前很多人在做量化投資，量化投資是根據過去推導未來，對市場大事件的靈敏性不夠，但機器學習監控了市場每時每刻的變化，使得模型更靈敏，所以今日投資在2005年做了量化投資模型，現在又加入了經過實踐驗證的機器學習。

例如針對私募基金中基金經理的“機器人祕書”產品，由於基金經理都管理了眾多股票組合，依靠個人來跟蹤這麼多組合日常變動不太現實，機器人祕書可以實現跟蹤股票組合的日常變動，並且通過人工智慧和機器學習，來把這些事件對行情的影響量化，用數值來表示利空和利好的狀態。

這些策略的準確性得益於今日投資的團隊背景，其創始人兼現任公司董事長康曉陽曾任君安證券副總裁兼投資總監，具有十年海外對衝基金和二十多年國內證券投資管理經驗。

在盈利模式方面，目前今日投資主要的收入來源是To B。2015年前後，今日投資的智慧投顧產品主要通過券商給股民提供投顧服務，從2017年起隨著行業崛起，開始向金融機構輸出大類資產配置投顧服務。早期的智慧投顧產品主要賣給券商，券商在市場培育階段免費給使用者提供。

但純做To B業務肯定會遇到天花板，為了打破這個天花板，今日投資也在嘗試新方向。首先是研發出一些to C的產品，通過銀行券商已有的網路進行銷售，收入與券商、銀行分成。比如，與銀行的合作，當前國內銀行的智慧投顧主要是以公募基金為標的，以投資組合建議的方式向客戶提供線上投顧服務，今日投資為合作銀行提供智投策略的同時獲取銷售分成。。

今日投資目前的營收規模在千萬級，還處於培育市場期。成本主要是研發，員工結構以研發為主，不過產品的邊際成本會越來越低。由於近期股票市場處於弱勢，銀行大類資產配置成為新增長點（當股票市場不行的時候，大類資產配置中買貨基、債券等的需求比較多）。

2018年8月，招商證券全資私募子公司招商致遠資本，以數千萬元增資入股今日投資。團隊方面，董事長康曉陽曾任職君安證券副總裁兼投資總監；總經理殷子惠系武漢大學管理學院國際金融專業學士，清華大學EMBA，曾在央視財經頻道、萬國證券和中國銀行工作。首席AI科學家曾雷系俄克拉荷馬大學數學博士，曾工作於嘉信理財、富國銀行、PG盟博、等公司，先後擔任首席資料分析師、首席人工智慧科學家等職務，有計算機和金融雙重背景。