最前線 | 新東方2019年Q1淨利潤同比下降22.2%，市值已跌破100億美元
10月23日，新東方公佈了截至2018年8月31日的第一財季業績（2019年第一財季）。財報顯示，新東方季度淨收入同比增長30.1％達8.60億美元，淨利潤同比下降22.2％至1.232億美元。
截至發稿，新東方股價54.50美元，跌幅13.27%。
主要資料
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總淨收入8.60億美元，同比增長30.1％；
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營業收入1.613億美元，同比增長0.2％；
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淨利潤1.232億美元，同比下降22.2％;
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運營成本和費用為7億美元，同比增長40.0％；
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學術科目輔導和考試準備課程的學生總數約173.53萬人，同比增長13.2％；
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學校和學習中心總數為1100所，比去年同期增加201所。
新東方執行主席俞敏洪表示，淨收入增長主要是由於最近兩個季度學生入學人數的穩步增長所致。在截至8月31日的兩個季度中，學生入學率穩步增加，同比增長約28％ 。主要增長動力是K-12課外輔導業務繼續保持強勁增長，收入增長約49％。此外，U-Can中學和高中全校課外輔導業務收入增長約49％，POP Kids計劃同比增長約48％。
雖然在實現盈利不多的教育機構中，新東方業績不錯。但卻掩蓋不住淨利潤同比下跌22.2%的事實。由於國內對課外輔導的監管加強，新東方的業務也在一定程度上受到了影響。
今年2月教育部等4部門聯合印發《關於切實減輕中小學生課外負擔開展校外培訓機構專項治理行動的通知》，要求輔導課程與學校時間不重疊，不得遲於晚上8點結束，且學校不能收取不超過三個月的學費預付款。而新東方的主要業務就是課外輔導，政策直指新東方的業務核心。
今年8月份釋出的《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修訂草案）（送審稿）》也在一定程度上影響了新東方的股價。在送審稿釋出當天，教育股價集體大跌，新東方也在影響的行業列之中。其中送審稿中有兩條對目前的教育機構影響較大：1.公辦學校參與舉辦非營利性民辦學校時，不得以品牌輸出方式獲得收益。2.實施集團化辦學的，不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式控制非營利性民辦學校。
雖然光大證券曾表示，送審稿在實際操作層面對整體民辦教育的負面影響有限。但恐慌情緒的蔓延確實影響了教育股。
從市值來看，今年上半年新東方市值最高曾經達到140億美元，如今市值已縮水至100億美元。目前新東方正通過回購股份的方式挽救其不斷下跌的股價。財報提到，新東方董事會已經通過高達2億美元的股份回購計劃。
在新東方財報釋出前夕，就有多家證券公司下調了新東方的股票評級，認為政策監管將會影響新東方的業務運營。不過，也有多家證券機構維持或上調了對新東方的股票評級，認為目前教育行業可能對監管反應過度。
對於未來的發展，新東方首席財務官楊志輝表示，將繼續保持強勁的增長勢頭和成本控制之間的健康平衡，繼續投資K-12課後輔導業務以抓住中國偏遠地區的巨大市場機會。