左手握IP右手抓變現,愛奇藝進軍泛娛樂的新姿勢
每次財報季,都是二級市場定期舉辦的競技場,各大玩家的底色和肌肉一覽無遺。
北京時間2月22日,被稱為“中國奈飛”的愛奇藝披露了最新財報,既有會員和廣告收入等主營業務穩健增長,更有象徵著多元產業佈局的“其它”業務增速迅猛,佔比從上一季度的12%,提升到本季度的16%,其當天股價暴漲21.70%,引領中概股,市值破兩百億美金。
這份喜人成績單讓皓哥想起去年愛奇藝提出蘋果園模式,立起加速多元化生態佈局的flag,而這次“其它”業務板塊的收入高增長下無疑表明這一戰略初顯成效。那麼,蘋果園模式的背後到底隱藏了怎樣的“天機”?
一、愛奇藝增長亮點:多元化發展
根據財報顯示,2018年四季度愛奇藝營收70億人民幣,同比增長55%;全年營收達250億元,同比增長52%。其中,會員服務收入和其他業務的增長可謂這次財報的最大亮點。
繼2018年三季度會員服務營收首次超越線上廣告收入之後,四季度進一步拉開差距,說明愛奇藝進一步強化了會員付費方面的變現,而優質內容的推陳出新為會員付費提供動力。
愛奇藝內容打造的能力有目共睹。2018年,愛奇藝就打造出《延禧攻略》《悍城》《再創世紀》《芸汐傳》等電影、電視作品,打造了《偶像練習生》《中國新說唱》等諸多高品質創新娛樂內容,並開始打入專業豎屏內容市場。
強大的優質內容生產能力,成為使用者付費的根本推動力。四季度,愛奇藝訂閱使用者數為8740萬,同比大幅增長72%,全年淨增訂閱會員3660萬,創造全球流媒體行業最大增幅記錄;而付費率也高達98.5%,使得四季度會員服務營收達32億元人民幣,同比增長76%。
愛奇藝訂閱使用者數保持快速增長
事實上,這份財報還透露出愛奇藝接下來的意圖。在主要業務高歌猛進的前提下,其它業務增長更快,四季度營收額11億元,同比增長高達129%,營收佔比從2017年Q1的9%大幅提升至11.6%。
愛奇藝其它收入佔比大幅提升
除了會員付費、廣告、內容分發外,包括版權、遊戲、經紀、電商等方式的其它業務營收快速增長,說明愛奇藝在逐步打破以付費、廣告、內容分發為主的營收結構,構建多元化的商業變現體系。
對網際網路娛樂公司而言,打造好的IP是公司的核心競爭力,但也只是第一步。自2010年成立9年來,愛奇藝通過視訊的方式把月活做到6億+,並針對流量池進行更深度的運營和加速優質IP商業化變現,開啟了多元化生態產業佈局的探索。
在去年愛奇藝世界·大會上,愛奇藝重點強調“蘋果園”戰略,即愛奇藝從最初的以視訊為主的蘋果樹,變為了向電影、商城、遊戲、直播、文學、漫畫、輕小說等多元娛樂業態滲透和複合利用的蘋果園,建立起愛奇藝娛樂生態。即愛奇藝從最初的以視訊為主的蘋果樹,變為了向電影、商城、遊戲、直播、文學、漫畫、輕小說等多元娛樂業態滲透和複合利用的蘋果園,建立起愛奇藝娛樂生態。
二、蘋果園模式下的β與α
創投圈看任何一個專案,最基本的兩個角度是行業趨勢(β)和玩家實力(α)。以此為模型也可以更深刻理解愛奇藝,明白這家視訊巨頭為何在第8個年頭提出新模式,並能得到高瓴資本的重倉和摩根士丹利“買入”評級。
首先,流量紅利減弱、競爭格局加劇以及內容創造的數字化,深挖使用者價值並按需重塑內容正成為存量博弈下的生存之策,提供優質自制內容的平臺將更容易突圍。
網際網路下半場很難再現流量紅利的盛況,會員增長將不可避免地走向瓶頸,與之伴生的流量購買和燒錢買版權的成本越來越高,這種模式的增長途徑難以良性發展。對此,為了降低成本和提升使用者留存,國內各大平臺紛紛由採買內容轉為以自制內容為主的生態佈局。在多元化內容生態下,自制內容在自由排播、創意廣告、IP化等方面更具優勢,平臺也擁有更大的開發空間,避免受制於人。
同時,內容創作體系和評價體系對網際網路企業的接納,也加速著網際網路平臺自制內容發展。例如,第91屆奧斯卡頒獎典禮上,奈飛的版權作品《羅馬》一舉斬獲三座大獎的亮眼表現,可見傳統制作團隊與網際網路平臺之間的界限正在抹掉,內容創作數字化的已是大勢所趨。
但自制內容的門檻顯著高於直接向第三方購買版權,這也給了具備優質內容生產能力的平臺建立企業護城河的絕佳機會。國外的奈飛、迪士尼等公司均在自制內容上建立了核心優勢,讓競爭者無法望其項背。而放眼國內市場,優質內容提供商也將在新的行業競爭格局下佔得先機。
其次,網際網路視訊“內容為王”,內容生產、內容分發和內容變現是衡量平臺競爭力的三個維度。愛奇藝之所以能夠脫穎而出,離不開在內容自制與多元變現上的突出表現。
過去,線上視訊平臺的內容生產以採買為主,這種拼資金口袋深淺的模式競爭門檻低,燒錢有如無底洞,難以形成平臺核心競爭力。相比之下,擁有自制優質內容的能力無疑比別人更勝一籌。
對自制內容的投入,愛奇藝已經積累下諸多爆款IP,比如《中國新說唱》、《熱血街舞團》、《四海鯨騎》等。爆款頻出足見愛奇藝打造熱門IP的核心能力。此外,愛奇藝通過投資國內優秀電影作品和大愛中國青年電影計劃等方式,培養了一批內容製作人才。隨著行業趨勢從內容採買轉向內容自制,平臺的這一優勢將進一步凸顯,使之能夠搭建“蘋果園”模式。
在內容分發方面,愛奇藝依託大資料進行演算法推薦,精準觸達使用者。內容變現上,愛奇藝則不斷迭代升級。去年,其以IP為核心提出九大IP貨幣化方式,與蘋果園模型雙管齊下,覆蓋了影視IP產業鏈上下游的主要環節,以一魚多吃的方式實現對使用者價值的深度挖掘。
以明星IP《中國新說唱》為例,愛奇藝為其進行了立體式的規劃,在廣告、付費、經紀、授權、商城等多個維度變現。除了發行、直播打賞之外,節目定製款的“嘻引力奶茶”、方巾,與周生生等品牌合作的首飾、潮牌,在節目期間上線愛奇藝商城,在總決賽之夜一條60秒插播廣告更是被小米手機以3千萬的高價拿下,創造了網綜廣告的價格奇蹟,更覆蓋了第一季的虧損,實現了光靠廣告收入盈利的壯舉。
此外,結合平臺自制內容,愛奇藝創新性廣告也是變現手法中的亮點。在自由排播的前提下,平臺能夠依據使用者畫像,推薦符合其偏好的優質廣告內容,使用者對其體驗更優,創新性廣告的增長空間被進一步開啟。目前,愛奇藝創新型廣告在原創內容廣告營收中佔比超過一半,隨著後續擴充套件創新型廣告的招商加盟業務,其業績有望更上一層臺階。
三、自制+生態,愛奇藝蘋果園的雙引擎
IP獲取和變現是文娛產業最核心的兩大能力,兩者兼具的企業無疑是業內標杆。以迪士尼為例,其具有強大的IP製作能力,不斷塑造銀幕經典形象。同時,圍繞IP衍生出主題樂園、度假村、消費品、遊戲等產業,實現了IP價值的深度開發。
愛奇藝的“蘋果園”某種意義上即是對標線上化的迪士尼。然而,過去國內明星天價片酬等高企的內容製作成本成為愛奇藝的燒錢大戶,佔總成本比重超過60%。
去年6月,監管政策出臺限制影視節目中明星不合理的片酬,使得愛奇藝等內容製作方有更多資金佈局以IP為核心的產業鏈,加速推動蘋果園模式。
龔宇曾表示,“採購的版權成本從最高超過1500萬元一集的電視劇,現在回落到800萬元以下,自制劇成本下降主要依靠演員片酬降低,現在頂級演員最高一部劇的限價是5000萬元人民幣,而以前曾經超過1.5億元人民幣。”
內容製作和採購成本下降無疑利好愛奇藝,仔細查閱財報,其2018年四季度內容成本佔比高達63%,新政有望緩解其成本居高不下的窘境,改善財務狀況。同時,這使愛奇藝能夠騰出資金去製作更多優質IP,在IP授權、聯動開發上佈局更為深入,助力蘋果園模式的實現。
本質上來看,愛奇藝“蘋果園”模式是在自制內容的基礎上,對原有發展模式的升級,升維後的打法更具生態優勢。
談起IP變現,就繞不開IP授權鼻祖迪士尼,其營收結構包括電視和網路業務、迪士尼樂園度假村、電影娛樂、衍生品及遊戲四大板塊,營收佔比分別為44%、30.8%、14%、11.2%。顯而易見,迪士尼現金牛不只是票房,還包括大量衍生商業變現手段,使得迪士尼單片上映12年後仍有豐厚的利潤回報。
同樣,在愛奇藝“蘋果園”模式中,其將形成以視訊內容自制為主體,同時包涵多元娛樂業態的生態“果園”與之同步成長。和過去模式相比,“蘋果園”以視訊為優質IP內容入口,與之形成的多元內容生態和變現方式不僅將一改過去以廣告、會員付費為主的營收情況,優化營收結構,更能在多元的內容矩陣和九大貨幣化方式下攤薄頻寬、視訊內容製作成本,進一步挖掘使用者的生命週期價值,提升單個使用者的營收貢獻。從長期來看,愛奇藝手握巨量月活,變現效率的提升以及行業邊界擴充套件形成雙擊,將大大提振公司業績。
隨著“蘋果園”模式在財報中得到初步驗證,將強化愛奇藝的IP運作實力,也讓其能夠更好地獲取優質IP,佔領產業鏈的核心資源,並在正向迴圈中進一步反哺主業內容生態。
為了實現價值最大化,貨幣化能力是在IP爭奪過程中的核心考量因素,誰的商業化做得更好,IP主就更願意把IP託付給誰。這也解釋了為什麼IP變現能力提升能夠反過來強化IP獲取能力,例如騰訊正是以自身的IP強變現能力,才有信心和資格以價值5年5億美金購入NBA轉播權。
而從愛奇藝財報中“其他”業務增長來看,蘋果園模式正在穩健落地,也顯現了愛奇藝的IP綜合開發能力。誘人的貨幣化表現也將進一步推動優質IP向愛奇藝聚集,加劇滾雪球效應,在擁有優質IP後,當愛奇藝源源不斷高效開發IP進行變現,將強化獲取IP的綜合競爭力,反哺平臺內容生態,實現綜合實力的進一步躍升。這意味著,愛奇藝多元化的變現路徑的構建,將形成正向迴圈,極大增強企業的護城河。
四、結語
迪士尼的創始人華特·迪士尼說:“如果我們有勇氣去追求,我們所有的夢想都可以成為現實。”在追求商業夢想道路上的愛奇藝,如何能夠把夢想變成現實,時間將會證明一切。
愛奇藝的願景可謂奈飛+迪士尼的綜合體,其不單單要手握強大的IP資源,更要通過開發IP的多元衍生價值,來提升IP綜合變現能力,在未來打造自己的娛樂帝國。