國科嘉和基金王戈：全球供應鏈重組，科技是未來十年企業發展核心動能
近日，國科嘉和基金2018年度CEO峰會於北京世紀金源大飯店隆重召開，億歐受邀參與報道本次峰會。
國科嘉和基金是由中國科學院控股有限公司（簡稱國科控股）作為基石投資人發起、聯合國內多家大型企業集團共同成立的股權投資基金，是國科控股直接管理的一級企業，管理創投基金數百億元，目前重點關注並且投資資訊科技（TMT）、生命科學等新興行業。參加本次年度峰會的CEO主要來自國科嘉和各支基金的被哺企業，國科嘉和基金董事總經理陸佳清、管理合夥人王戈以及執行合夥人陳洪武分別在本次年度峰會上發表演講，與眾多參會CEO探討了當下時期的經濟發展狀況，創業環境等話題。
以下整理了國科嘉和基金管理合夥人王戈在本次年度CEO峰會上的演講內容，供行業人士參考。其演講內容核心觀點提煉如下：
中美貿易戰，危機中孕育著生機
就2018年國家經濟形勢的情況來看，不確定性比較突出，從國際上來看，這主要與中美貿易問題有關。針對美國政府將向我國企業徵收2000億關稅這一問題，王戈先生曾向證監會、證件基金協會以及幾個主流券商詢問過能不能真正的落實下來，但是得到的觀點普遍是不確定，具體情況得等到真正落地了才可以定論，不確定性是當下時期國內經濟主要的特徵。
總體上來說，2000億的關稅大概佔到GDP的1%到1.5%，如果真落地，從中長期來看會對我國造成比較惡劣的影響。目前這一筆關稅什麼時候能夠落實下來還不確定，這一不確定性導致國內主流的投資機構不再願意花錢做投資。它們都在等著最終的結果定下來，然後才著手圍繞最終定下來的結果開展工作，這進一步導致了現在資本市場上資金流入的減少，市場上存量資產博弈越來越突出，行業競爭加劇。
當然，這一貿易衝突對我國經濟造成負面影響的同時也帶來了一些積極的影響。原本全球是用最優、效率最高的方式來進行資源配置，但現在美國試圖通過限制進出口的策略干擾這一資源配置方式。因此在得不到美國市場上最優供應商的情況下，我國企業不得不退而求其次的尋找第二、第三供應商。從經濟學上來講這是一件缺乏效率的事，但是從業務機會上來講，這卻給國內機構帶來了機會——給了局部替代供應商新的機會。 長期來看中國市場是要形成自主可控的，2000億關稅這件事對國內的資訊產業、大資料、雲端計算、硬體計算、伺服器等產業發展而言促成了一個區域性的新興市場。
資本市場募資額斷崖式下降，創業者需要趕緊融資
現在我國的金融週期、世界增長週期、去庫存週期、房地產週期、新政治週期全部疊加在一起，按照嚴格的經濟週期理論預測來看，短期內經濟大環境會一直嚴峻，學界預測這一局勢初步會在2020年的4月份迎來拐點。關於這一預測更直觀的表現可以從一二級市場募資額下降的情況得到一些印證， 今年來一二級市場無論是募資額還是投資額整體都在下降，並且是一個明顯的斷崖式下降。
與之對應的，今年二級市場做了幾件大事，但是最後都沒有做出什麼結果。首先是大規模募集獨角獸基金，原計劃需要募資三千億，結果只募到了六百億，於是現在獨角獸基金也不提了。此外，新三板原計劃也要放寬准入，但是現在也沒太多成效，這些現狀都從不同的側面反映了整體經濟嚴峻的事實。
按照行業規律，一般從二級市場整個開始下跌到一級市場整體把企業估值往下壓，這一個反映週期普遍需要3~6個月，現在剛好到了一級市場整體往下壓估值的時候。目前國內前三十的基金中70%~80%的都互相串好口信只看不投，可見資本市場情況之嚴峻，企業將要面臨著不小的挑戰。在這一局勢之下，王戈先生建議創業者能拿到投資的就趕緊接受，別太糾結於估值，後續融資可能不會特別容易。拿到錢才是硬道理，如果現金流中斷了，公司運營很快就會出問題，現金流才是企業發展的核心保障。
全球供應鏈重組期，國內企業迎來新的機遇
我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需求與不平衡不充分的發展之間的矛盾。解決這個問題首先源自於對中低階層人民生活的改善，其次是消費升級或者產業升級，這兩個方向是需要企業現在去做的。在解決這一矛盾的過程中，將伴隨著產生一些新的機遇。
未來一段時期內的主要趨勢是純網際網路類的企業將逐一向應用端走，原來的硬科技類將會主要切入到提升實體產業的質量方向，或者是助力於提高供應鏈的效益降低成本方向。只有科技才是核心競爭力，這是已經被歷史規律認知了的，科技是未來十年進步的核心能力，全球前十大科技公司過去整個十年翻了十倍市值，而愛迪生的GE卻退出了標準普爾指數，這個排名的變遷說明了科技的必要性。
重估我國的科技力量，可以看到中國的科技力量是全世界第二大市場。我國在科研上投入僅次於美國，論文發表數量上被評的數量已名列前茅，全球研發一千上市公司比較結果中，按地域統計中國排名第二。目前我國全球上榜企業的排名以及現有的研發成果都在增長，去年是1.74萬億，今年還在繼續增長，預計三到四年內我國將會超過美國成為全球研發投入最大的國家。
在中美兩國經濟貿易關係越來越緊張的情況下，全球高技術產業進一步碎片化，這一過程中為了核心技術自主可控，就需要把我國企業自身的優勢打入到產業碎片化中，主動看清我們所處的行業裡面有哪些機會，哪些是我國企業可以切入自身優勢的，在這個全球供應鏈重組的時期，對於我國企業來說是一個重大機會。
眾多機遇當中，關鍵產品進口替代這一環節蘊含的機遇非常巨大。國產替代將會形成很大一波新的衝擊，規模都在萬億級以上，而且國家還積極的撥款支援，創業者們可以抓住這個機會，把政策給的便利用好。自主可控作為重大的政策節點，一直以來都受到國家的高度重視，最近國務院還特別成立了由李克強總理領導的國家科技領導小組，國家對科技的重視程度進一步提升。當下的經濟環境決定了無論內部問題還是外部問題全都需要靠科技來解決，所以這件事李克強總理才親自領導，這對於科技創業者而言是一個機會。
再往下的機遇還有消費升級。從傳統消費到新興消費，從數量消費到質量消費，從物質消費到服務消費。這條線上的發展思路是非常清晰的——軟體硬體化、服務產品化，裡面蘊含著巨大的機會。
此外，“一帶一路”方向也值得關注。“一帶一路”本質上是產能輸出，中國版的全球化。可以看到在“一帶一路”推動下，裝備制業、空間、農業等都跟著往外走。總體上現在我們國家基本領先“一帶一路”國家五到十年，中國已經被驗證了的商業模式，移動支付以及整個服務類產品都可以直接複製過去，這個方向值得大家關注。
近年來，粵港澳大灣區在打造創新驅動新引擎，科技創新帶動資源集聚等方面著力頗多，創新機制、產業升級、人才引流、協同發展等帶來了多方面的機遇。相應的，人工智慧、人才賦能正深刻地影響著商業步伐。
2018年10月18-19日，億歐將在深圳舉辦 ofollow,noindex">“引擎·引領” 2018大灣區國際科創峰會（BATi） ，集合智慧製造、智慧產品、智慧城市、智慧安防、智慧交通等一眾熱點問題展開探討，分析科技創新未來趨勢，盤點技術革命下的發展契機。
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