熊市之下，如何進行數字資產管理，以及區塊鏈專案如何生存？ | 鏈條ChainHeadline深文
文 | Finn
2018上半年，數字資產市場劇烈波動，市場持續下行。從牛市到熊市的轉變中，許多投資者因虧損喪失信心，有的因憤怒喪失理性，行業對理性看待漲跌的態度和思維的需求也愈加迫切。
9月26日，由一般社團法人亞太區塊鏈協會（APBA）等機構主辦、AiFC株式會社承辦的2018亞太區塊鏈（東京）峰會金秋聯合峰會周在日本東京開幕。本次會議上，一場針對《熊市下，如何進行數字資產管理及區塊鏈專案生存之道》的討論則為行業帶來了透徹且熱烈的分析。
鏈條ChainheadlineCEO 曾巧、BUMO聯合創始人郭強、東京區塊鏈協會執行會長、AiFC聯合創始人兼COO Davis Zhang、Populstay CEO王躍、LinkEye商務總監文龍共同參與了此次討論。
《熊市下如何進行數字資產管理以及區塊鏈專案的生存之道》圓桌會議嘉賓（從左往右）：曾巧、郭強、Davis Zhang、王躍、文龍
談及如何看待佛系加密貨幣投資者時，郭強表示：“致力成為一個專業投資者，投資代幣是一個很好的練習金融投資的方式，這裡有各種工具和技巧可以使用。“並強調”未來的加密貨幣二級市場一定會不斷耦合人工智慧、大資料，通過升級量化技術帶來市場進步。“
在談到專案方如何度過資本寒冬時，Davis Zhang用“高築牆，緩稱王，廣積糧”9字概括了自己的觀點，他說：“高築牆，我們要在熊市中迅速建立起自己的壁壘，伺機而動；緩稱“王”，不要急於樹標杆，沉下心來做事，聚焦在區塊鏈上，而不是各種撕逼；廣積糧，打造生態不能空喊口號，真正的建立社群共識，而不是所謂的微信群。”
王躍則認為專案方與公鏈等基礎設施是脣齒相依的關係，並認為未來3-5年甚至更長時間，能真正成長起來的公鏈就10-20條。而專案方則是在這些公鏈高速公路上行駛的汽車，無論是哪條公鏈，都能在上面執行。
文龍在討論中提醒數字資產投資者，進入這樣一個風險極大的投資市場市，資金一定要是閒置的流動資金，因為高額的收益往往都伴隨著極大的風險，並希望大家對投資數字資產有正確的投資觀。
以下是對話全文：
1.怎麼看待熊市？
曾巧：各位嘉賓都是區塊鏈的先行者，而我其實算一個後入局者，有一個問題其實一直縈繞在區塊鏈相關從業者的心中，那就是為什麼會有如今的熊市，各位如何看待現在的熊市以及2018年還會有牛市嗎？
郭強：跟大家分享幾個觀點。第一，當前的形勢與上一輪比真的不算什麼。據說在2017年初，大陸已有6萬區塊鏈投資人，現在至少幾百萬吧。熊市是一個做事的好時機，2013年到2015年的牛市轉成熊市的過程，就是趙東說自己虧了6000萬的時間點。
這個時間點也是區塊鏈進入到主流視野的契機，在此之前，區塊鏈一直處於很邊緣的狀態。隨後區塊鏈獲得了巨大的發展，而現在，無論是普通人還是VC都在關注比特幣，這在15年幾乎是不可想象的。
熊市是一個做事的好時機，因為大家足夠安靜，不用每天盯著K線圖。
第二，其實行業裡有觀點認為，現在真正的數字貨幣就一個半，一個是比特幣，它有自己的原生社群等等成系統的內容，而半個則是以太坊，他們的社群組成與比特幣高度重合。
任何專案方都沒有自己的原生社群，那麼，產生熊市的原因也很簡單，製造熊市的投資方的信心毋庸置疑，我們應該給專案方更多的信心。如果專案方能建立起非常龐大的社群，那麼在未來兩年內將會得到很好的發展。
Davis Zhang：V神來中國時，不少人問他為何以太坊跌這麼厲害，他當時迴應：“我認為人們不應該過於在意，因為說白了這些隨機數字的變化，只不過是一些億萬富豪之間博弈的遊戲罷了”。在香港又被追問同樣的問題，V神怒了：“不！請別再問我關於以太坊的價格問題了，如果有任何人再提到價格這個問題。那麼我要讓保安人員把他送走了！換個問題吧！”
所以V神也不是神，他對當前的熊市也束手無策，把原因歸結為“富豪間的博弈遊戲”有點牽強。目前有市場上大概有1900多種數字貨幣，而可能只有“1.5個幣（1枚btc+0.5eth）”，而90%的流量也集中在前十名的token上，在寒冬期可以刷掉大批的空氣專案，擠出部分泡沫，這就是市場規律。
熊市還會持續，還有很大的空間可以跌，但2018年最後幾個月可能會迎接一波小陽春，不管是為了警示韭菜找點存在感，還是故作假象，欲蓋彌彰，都需要“上弓”的過程，只是這個箭頭是向下的。放倒最後一顆稻草之後，必將重建信心，2020年btc的區塊出幣數減半，巨頭和金融機構已經開始佈局，大宗場外交易也在不斷撮合，這些籌碼什麼時候衝進市場，我想他們也跟我們一樣，在伺機而動。
王躍：我很同意熊市適合靜下心來做事的說法。如果我們把時間倒回10年前，很多偉大的公司也才剛剛開始。十年前，我所作的工作是與Airbnb相關的，Airbnb也是在經濟危機的背景下誕生的，那時因為經濟下行消費降級，便宜住宿的需求被撕開，也成就瞭如今的Airbnb。
如今看區塊鏈也是同理，我們是否在創造價值、降低成本。無論是網際網路還是區塊鏈，我們做專案的出發點是一致的——讓使用者體驗更好，讓使用者成本更低，讓使用者獲得價值。
其實大家都在等待下一個點爆市場的區塊鏈應用，現在市面上的公鏈太多了，很多佈局已久，有的剛剛起步。我相信，當下一個十萬級的Dapp出現，市場將迎來一波上行的行情。
文龍：任何一個行業都是週期性的，金融行業更是如此，今年中國的網際網路金融即P2P出現了大量資產逾期與資金斷裂，給中國投資市場帶來了巨大的恐慌。個人使用者受到媒體、輿論的影響對數字資產望而卻步。
行業起落屬於正常的週期，所以機會肯定會有，但最後將落在有準備的人手中。
2.熊市之下的數字資產管理
曾巧：在熊市之下，很多人都知道要做好資產配置？那麼，從各位角度，如何在現行環境下，進行數字資產管理？
Davis Zhang：從最初的網際網路金融，再到貨幣兌換，然後到今天的區塊鏈，經過實踐性專案的參與和理論性的研究，最後我得出的結論——區塊鏈時代的到來是毋庸置疑的。如果現在不坐上區塊鏈的快車，之後可能趕無可趕，被這個時代所“拋棄”。所以現在正是搭上區塊鏈發展快車的時候了，我也因此毅然決然地all in 區塊鏈。
針對目前的行情以及資產配置等問題， AiFC平臺給出的解決方案更符合投資者的胃口，AiFC主要有兩大板塊，一是專注數字資產的智慧投顧平臺，同時還做數字資產的投行服務。
針對專案方，幾頁白皮書發行token募資千萬過億的時代已經過去了，寒冬期間熱錢一直都在，只是它會更多的流向有實體產業支撐的區塊鏈專案，即便有了看起來不錯的應用場景，也不建議用token來募資。被熊市困擾難以生存的專案，我的建議可以採用傳統IPO的一些模式，比如併購重組——通過相關專案方達成戰略合作的方式，讓一些遭受重創的專案併購重組，獲得新鮮血液，增強流動性，或許是一個不錯的方法。
曾巧：專案方具體有什麼好的建議？
王躍：我在去年捨棄了自己第一家公司的大部分股權，然後進入了區塊鏈行業。雖然那是我賺取的第一桶金，但我依然很堅定地要從事區塊鏈行業。
我從2013年開始接觸比特幣，在2014年投資了瑞波幣，在2015年開始專門研究區塊鏈。事實上在徐小平說出All In 區塊鏈之前，我已經All In了。
我是一個希望佈局未來的人。四年前我進入智慧門鎖市場，那事只有三星還有耶魯等廠商在做智慧門鎖。四年後，智慧門鎖這類智慧硬體產品對公眾來說不再陌生，所以我就離開了。
我相信區塊鏈未來五年、十年會有大的發展，哪怕短暫的牛市後，我們可能經歷漫長的熊市，這是發自內心的信心，不會因為是幣價的漲跌而受到影響。
對於區塊鏈從業人員，我的建議就是趁此機會多瞭解技術，因為目前還是隻有以太坊等為數不多的公鏈看起來是有希望的。
如果把每一個區塊鏈的基礎設施想象成一條高速公路像，有些路已經建好，只不過路還不夠寬，只是存在一些擁堵問題，而有些公鏈可能還不能稱得上是一條路。
這些已經成為區塊鏈基礎設施的公鏈，都處於不斷改進的過程種。雖然加密貨幣跌幅很大，但我相信不會歸零，因為歸零意味著整個行業的崩潰，這與我的信念相違背。對於數字貨幣的投資者而言，我認為現在是配置主流加密貨幣資產的時候，前十的那些加密貨幣從年初到現在已經跌了百分之七八十。
文龍：數字資產投資其實是風險極大的投資市場，希望大家用來投資數字資產的資金一定是閒置的流動資金，因為高額的收益往往都伴隨著極大的風險，希望大家對投資數字資產有正確的投資觀。
與此同時，為應對快速變化的市場，我建議大家可以準備一些流動資金，當然還要掌握一些金融管理工具，像槓桿、質押借幣等等。
曾巧：對於那些持有數字資產但不關心短期波動的佛系投資者，你們有什麼建議嗎？
郭強：這個問題非常受用。目前為止，數字貨幣市場並不存在價值投資，它只跟週期和執行相關，在這樣一個非常叢林的領域，很多投資高手都很難去面對。
如果致力成為一個專業投資者，投資代幣是一個很好的練習金融投資的方式，這裡有各種工具和技巧可以使用。而在大陸主要的操盤手，其實都沒有很好的對衝工具，不能做量化等，其實他們不是個很有經驗的數字資產投資人。很多人說我過去做期貨，在市場如何呼風喚雨，而在他們進入數字貨幣市場後，他就是個小白。
其實從上一輪的牛市開始到熊市再到現在，中國已經開始出現非常少數的非常精通的專業人士。我相信其實未來無論是華爾街還是其他國家的二級市場，也一定會數字化，一定會是耦合人工智慧、大資料，並不斷有量化的技術帶來市場進步。
曾巧：數字資產未來會不會像股票或者說法幣那樣擁有相對的穩定價？
王躍：數字貨幣還會在很長一段時間裡大幅度波動，理由是它是一個全世界流通的資產，它不像交易所裡的股票，就中國人很難到日本來做股票交易，日本人也很難到中國人做股票交易。但是比特幣等數字貨幣，一旦成長起來，就可以在全世界24小時不間斷進行交易，所以我覺得它波動性還會蠻大。
但如果你買的是穩定幣，那就是不一樣。所以大家可能要習慣做一天漲21%，一天跌50%的狀況，大家需要具備承受這種心理壓力的能力。但數字資產有其更穩定的價值，但還需要更多的落地場景。當落地場景不斷變多，有更多人產生共識，它將會具備價值的基礎。
Davis Zhang：在日本，比特幣已有5萬多家店有落地應用場景。我們去酒吧、big camera、買房都可以拿比特幣直接消費。比特幣波動是必然的，總數恆定2100萬枚，全球範圍流動，採用挖礦模式，支付礦工記賬費用，2040年所有比特幣被挖完後，將迎來分界線。如果屆時整個市場裡面具備的流動性越好，保值的可能性就越大。
3.區塊鏈專案方的生存之道
曾巧：接下來的問題更關注專案方的生存方式。第一個問題是專案方如何在眾多場景種評判否是一個正確的賽道？第二，根據大家所從在領域的角度來看，區塊鏈行業跟哪些行業領域結合會更好？
郭強：這個問題我能多說一些，因為也是佔了兩個優勢，一個是投資人優勢，看了很多專案。第二是因為我們做的是公鏈，因此接觸了很多專案，希望他們在BUMO上做開發。
在這裡我分享幾個觀點。第一，聯盟鏈是不好做的，並且希望不大。原因是布比已經嘗試過好幾年，最後發現只有供應鏈金融是比較有效的商業模式的。
其他的如溯源鏈同樣意義不大，我認為溯源鏈的未來最多是一個it應用，雖然它解決很多的問題。那要做溯源鏈，一定要有通證經濟模型，區塊鏈不天然製造信任，它只傳遞信任。如果你在上鍊之前就是假的，你用區塊鏈做溯源也沒有用。
但你可以通過區塊鏈去做一個通證經濟模型，通過激勵機制讓作假的人付出代價。因此，聯盟鏈這類沒有通證的思維裡頭就無法存在這個模型，因此最大的價值就只有IT本身的價值，但IT的想象空間已經穩定了。
第二，網際網路其實已經進入到傷停補時階段，技術進步所帶來的模式創新已經挖掘到頭了。比如，在共享經濟領域，基本上是用鉅額投資去打造平臺、補貼使用者，但失敗的非常多。其中最明顯的標誌就是創始人在這個公司裡頭都不是主導，資本才是。
所以從打造經濟模型入手，或者說區塊鏈本質的一些模式創新的角度凡是網際網路不太容易解決的領域，其實都很適合用區塊鏈去試一試，比如共享經濟以及過去一些非常分散很難形成平臺的領域。
但有一點是肯定的，在網路時代一定要去做平臺，做不了平臺，就說明它沒有很大的資本價值。至於怎麼去做平臺呢？其實區塊鏈就具備這種能力，它的社群、共建生態等功能能實際上為形成平臺提供良好的工具。
第三，中國網際網路經歷了30年的發展，積累了很多連續創業者。 在某種意義上來說，中國第一次與矽谷持平了。因此中國在應用區塊鏈有很多資源優勢。中國的這些資源優勢，去日本、新加坡、印度、歐洲等政策開放的地區，可以將當地的業務創新帶動起來。這是一個歷史機遇，也是整個中國進一步擁抱全球化的一個發展機遇。
Davis Zhang：關於賽道，我們所做的投資，主要是遊戲、評級、民宿，我覺得遊戲一個天然的通證應用場景。上鍊之後能解決遊戲中心化坐莊作弊的問題。如果應用了token，很容易造成賭博之嫌，因為token變現的便捷性，甚至洗錢等問題都會給專案方引來麻煩。這將去研究通證經濟模型，尋找更好的式來來解決。另外評級賽道上，在區塊鏈的發展道路上一直是不可或缺的需求，尤其是去中心化的評級，因此所我們也做了一些佈局。
未來方向是更聚集的，單獨做錢包、交易所、公鏈等，都不是未來的主流，而是把這三者融合成一體作為一個聚集的點，我覺得他們是不分家的，這或將成為主流。
王躍：年初我在做專案的時候，圈子流傳一句話，做公鏈得想象空間是萬億級別的，最容易融資，第二是做融資、做協議的，能達到千億級別，接下來還有做各種技術開發的，最不討好的去做專案的。
我當時選擇了做專案可能跟我自己的經歷有關，我第一個創業專案就是給airbnb提供智慧門鎖服務，A輪融資也拿到了一個億。我出售股份是因為想用區塊鏈技術改造行業，改造經濟。
從1月份到4月份我們融資很辛苦，因為找到的投資人總是問我們是不是做公鏈的，然後說不好意思，我們只投公鏈，我們知道基礎設施。
到5月份以後，投資人的品味變了，為什麼？因為做公鏈的他們融了很多錢，但是他們講要做生態需要專案，他們在找專案的時候就發現我們專案可以跟他們很好地結合，後來也有一些其他投資者投了我們，包括量子鏈等等。那我們佈局的多是未來兩三年我們認為可以爆發的領域，做公鏈的太多，未來不可能有那麼多公鏈在跑，就像手機的歷史，2010有windows、塞班、黑莓、安卓、蘋果等五六個不同的作業系統，現在你看大家可能就只有兩種安卓和IOS。
未來3-5年甚至更長時間，能真正成長起來的公鏈就10-20條。但是應用可以跑在不同的公鏈，它就像一輛車在高速公路行駛，每一條高速公路相當一條鏈，那我可以跑到不同的高速公路上面，所以我們選擇這個方向是可以的。
至於為什麼選共享經濟住宿，也是跟我個人有關。我在新加坡做過airbnb的房東，從13年到17年我做了五年，我也當時在做房東的過程中，我發現airbnb的辦理入住是一個痛點，他不像酒店有前臺可以去24小時check in，airbnb很多是一棟棟的房子，所以我們當時出來做一款智慧門鎖給房東，那就按照密碼或者是用APP就可以開鎖。現在這個產品已經在很多地方普及。
那我在做APP的過程中，我也發現很多訪客，一旦他跟我經歷了信任，或者說他是第二次到我家裡來住的話，他就會說那我直接給你預定就好了，我不需要通過這個airbnb，不然我還要多付13%的手續費。
airbnb以出現意外可以保護你的利益的名義來收取的這筆費用，在信任的前提下是沒必要的，所以我們在設計產品的時候，我們也會給使用者一個選擇，如果不相信，或者說你對對方是有顧慮，你可以選擇買一種基於區塊鏈的保險，而這也是我們的另外一個合作伙伴，這樣的話你出了問題有第三方給你給你賠付。
所以我們的產品其實比airbnb的成本降低很多，我個人還是很堅信這個賽道、這個應用是沒有問題，目前全世界做我們類似的事情有兩三家，歐洲一家矽谷一家，我們在亞洲是第一家。
當然也不排除會有新的競爭對手出來，我覺得是件好事，大家都能看到這樣一個方向，一起把這個行業做大。我們不一定能做成全球最大的區塊鏈的分享經濟住宿應用，但是我們希望在日本市場成為最頭部的企業，然後再跟矽谷的形成聯盟，這是我們的發展思路。
文龍：我認為區塊鏈最主要的就是去中心化和不可篡改等這個特性，然後其實與之天然形成的就是金融這個業務場景，那我們團隊打造的區塊鏈信用平臺，就是為信用好的人提供更多的社會資源與金融服務。包括我們二期的產品是數字資產的信貸，金融平臺給大家帶來更多的數字資產金融服務。
曾巧：無論是資產管理配置，還是那個專案方的生存之道，各位能不能就是用一句話總區塊鏈的未來？
郭強：我一開始大部分時間花在做公鏈上，這其中也用到了很多投資方面的資源和經驗。總的來說，網際網路已經沒得玩了，區塊鏈關鍵性地打開了一個巨大的藍海。在這種情況之下，其實不用考慮這個熊市牛市，未來是非常光明。
Davis Zhang：我想到一句話，這九個字應該能指導行業能沉下心來：高築牆，緩稱王，廣積糧。
怎麼解釋？高築牆，指希望大家能建立起自己的壁壘，技術、商業模式、社群模式等，熊市期間把門檻先建好；緩稱王，是說沉下心來做事，聚焦區塊鏈，而不是都盯在與區塊鏈技術無關的八卦、撕逼、幣價漲跌等；第三，廣積糧，就是真正的要為你的打造社群共識，而不是隻建立幾個微信群。
王躍：如果真的從賺錢的角度來講，區塊鏈是從來不缺機會，以前錯過的機會可能就過去了，那未來還有大把大把的機會，只不過看機會在你面前能不能把握？那麼能不能看到？其實大家也不用灰心，因為在座的四位跟大家一樣，現在都虧錢了，所以不用擔心。
文龍：那熊市其實是一個在行情低迷的時候，去泡沫的過程，不管是投資，還是做專案，都是減少成本的時候，那作為投資方、專案方，我們尊重市場的規則，然後對行業的充滿熱情，希望區塊鏈有很多的落地場景可以輔助社會的發展。
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《鏈條ChainHeadline》專注於全球區塊鏈領域深度、嚴謹的報道。近期，我們發起《鏈條100人物》對話專題，旨在通過真實對話區塊鏈生態上下游從業者，從而更加客觀、冷靜的呈現區塊鏈行業現狀。
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