深度：美國風投總額全球佔比20年下降超40%
根據美國企業家中心和紐約大學Shack不動產研究協會的一項最新研究顯示：美國可能正在失去其作為創業和風險投資行業主導力量的競爭優勢。
這項研究由美國布魯金斯學會高階研究員伊恩·哈撒韋和“ 創意階層的崛起” 作者理查德·佛羅里達執筆。他們觀察了從2005至2017年的十萬筆風險投資交易，並記錄其變化，詳細介紹了創業和風險投資行業如何從過去的以美國為單一中心變成全球多箇中心的格局。
雖然美國在風險投資領域仍然是全球投資筆數最多，投資金額總量最大的地區，但它佔全球風險投資總份額的比例已經經歷了大幅度的下降。
在上世紀90年代中期，美國的風險投資金額規模佔全球總體規模的95％以上，到2012年，這一數字已降至70％，截至2017年底，美國在風險投資總額中的份額已降至50％。
文中所有資料來自於研究報告：《Rise of the global startup city》，conducted by the Center for American Entrepreneurship and NYU’s Shack Institute of Real Estate。
自2009年以來，全球創業和風險資本活動大規模擴張。隨著許多國家擺脫了全球經濟衰退的負面影響，技術創新的影響力開始擴張。全球風險資本投資從2010年的520億美元激增至2017年的1710億美元，增幅超過200％。風險投資交易從2010年的約8600筆交易增長至2017年的14800筆，增幅接近75％。
尤其需要注意的是，中國、印度和英國現在總共佔全球創業交易數量和投資的三分之一，是十年前的2-3倍。隨著風險投資的資金越來越多的流入亞太和歐洲地區，研究人員發現美國風險投資份額的下降趨勢已經很難逆轉。
2005-2017年 非美國家風險投資交易數量統計
2005-2017年 非美國家風險投資金額統計
多個創業中心出現
早先TechCrunch的一篇文章表示，矽谷的創業投資已經達到了拋物線的高峰，很多美國創業公司不再集中在舊金山，洛杉磯等創業中心城市，而會分佈在匹茲堡、底特律或波特蘭等城市。在這些城市也有優秀的人才，並且創業的成本較低，已經有一些美國基金專注於投資矽谷以外的早期階段創業公司。
而更值得注意的趨勢可能是創業和風險投資在“世界其他地區”的崛起，資料顯示， 美國以外的創業生態系統以比美國更快的速度增長。
研究跟蹤了過去五年中全球風險投資交易的增長速度。排在前列的大多數城市之所以顯示出較高的增長率，是因為它起步時的風險投資活動相對較少，例如曼谷在2010年至2017年間的增長率超過600％。
在排名前八的城市中，有五個城市位於印度：艾哈邁達巴德、德里、班加羅爾、孟買和加爾各答。其中德里、班加羅爾、孟買三個城市是風險投資交易最活躍的城市之一，這意味著它們既擁有龐大的規模又能快速增長。
前五十個城市中只有五個（10％）位於美國，另外20個城市（40％）位於亞太地區，18個城市（36％）位於歐洲。
在對投資規模增長的貢獻方面，較為傳統的創業城市仍然有一定優勢，例如舊金山（8.3％）、倫敦（8.2％）、洛杉磯（3.6％）；幾個印度城市表現也不俗，德里（3.8％）和班加羅爾（3.3％）的貢獻率都超過3%；而北京、波士頓、柏林也都排在前十位。
在對風險投資規模增長貢獻最大的前50個城市中，有20個在美國，16個在亞太地區，11個在歐洲，2個在加拿大，1個在中東。
儘管如此，研究發現大部分風險投資活動仍然高度集中在少數創業中心城市。超過50％的全球風險投資資本集中在六個城市，過去五年中風險投資活動增長的一半可歸因於四個城市。 儘管越來越多的新興地區和城市在影響全球風險投資行業，但占主導地位的現有創業中心城市仍然佔據著大部分的風險投資資本。
中國崛起
不出所料，風險投資資本全球化的最大貢獻者和美國的份額減少的原因，是中國及其創業生態系統的迅速升級。
在過去三年中，中國已經佔據了風險投資總額的近四分之一。 自2010年以來，北京對風險投資部署增長的貢獻超過其他任何城市，而其他三個中國城市（上海，杭州，深圳）則進入前15名。
中國崛起的一個重要表現是後期階段投資的“大筆交易”增多，該研究將其定義為單輪投資5億美元或更大。過去單輪超過5億美元的投資交易極為罕見，現在它卻已經在全球風險投資中佔據了極為重要的部分。
從2005年到2007年，只發生了兩起“大筆交易”。 從2010年到2012年，發生了8筆此類交易；從2015年到2017年，全球共有80起“大筆交易”，其金額佔風險投資總額的五分之一。
在同一時期，中國城市佔所有“大筆交易”投資的幾乎一半，其中北京和上海分別有19起和11起，遠遠多於美國舊金山之外的其他城市。
如果比較金額，則中國城市的優勢更大，光北京一個城市從2015年到2017年就有465.92億美元的融資，佔全球總份額的43%，而上海和杭州也進入了排名的前5位。
美國面臨的挑戰
創業和風險投資行業的全球化帶來了資本、企業家精神的傳播，並且能促進全球經濟發展和繁榮，這無疑是一件“好事”。
對美國來說，雖然它在全球風險投資業的領先優勢在減弱，但是整體創業生態還比較健康，研究顯示美國成熟的創業中心城市（例如灣區的舊金山）仍舊保持了增長，非灣區的紐約、洛杉磯和波士頓也逐漸起到主導市場的作用。
然而，美國風險投資資金支援的創業公司佔據全球創業行業的份額正在下降，美國初創公司和風險投資行業的競爭優勢也在失去，這對它作為全球經濟領導者的地位產生重大影響。因為美國最大的公司中，有六分之五都是由風險投資基金支援崛起的，它們的總市值約為4萬億美元。
激烈的人才競爭是美國面臨的另一個重大挑戰，過去它能夠吸引全球的優秀企業家到矽谷等地創業，這讓它受益無窮。但隨著全球各國擁有了自己的成熟創業生態系統，企業家們能在當地獲得投資和人才，而不需要再去美國。
美國逐漸偏緊的簽證政策加劇了問題的嚴重程度，很多高技術移民不再把美國作為首選目的地，一些頂尖大學的留學生留在美國也更加困難。這使得一些創業企業很難以合適的成本獲得足夠數量的技術人才。
本次研究報告的作者佛羅里達在一次演講中表示，美國在風險投資行業競爭優勢的減弱對美國經濟實力的威脅要大於鋼鐵和汽車等傳統工業在前幾年的崩潰。
在全球競爭者越來越強的今天，美國能否保持其作為世界風險投資行業領導者的地位仍有待觀察，但顯而易見的是，矽谷不再是全球創業的唯一中心，它在全球範圍內的競爭者（例如北京）正在快速崛起。
文章綜合編譯整理自TechCrunch及研究報告《Rise of the global startup city》。
