騰訊亞洲股王10年牛市結束，重組導致估值混亂，技術分析更靠譜，股價極限會跌到210？

2018年9月30日，騰訊控股(HK:00700)釋出《騰訊啟動戰略升級：紮根消費網際網路，擁抱產業網際網路》，將七大事業群進行重新整合。

幹掉三個：

移動網際網路事業群（MIG），社交網路事業群（SNG），網路媒體事業群（OMG）。

保留四個：

企業發展事業群（CDG），劉熾品負責金融和投資，劉勝義負責廣告；

互動娛樂事業群（IEG），領頭的是馬曉軼，調整後只剩遊戲業務；

微信事業群（WXG），張小龍的微信基本沒啥變化，只拿出了公眾號和朋友圈廣告；

技術工程事業群（TEG），領頭的是盧山，沒啥技術的騰訊以後會花大錢搞研發了？

新建兩個：

雲與智慧產業事業群（CSIG），領頭的是湯道生，主要業務是騰訊雲和智慧零售；

平臺與內容事業群（PCG），領頭的是任宇昕，關鍵詞是賬號體系和資訊流，又一個“打頭辦”？

看到本次大刀闊斧改革（確實是大刀闊斧，除了微信和技術工程事業群，其他都是動的比較大），不少投資人認為，“騰訊馬上要拳打頭條、腳踢阿里、大搞ABC（AI/BigData/Cloud）拓百年基業！”

等等，以上關於未來的想象可能都沒錯。但是，但是，做過企業管理的人都知道，改革就等於陣痛，改革就等於中短期的混亂。

接下來半年到一年時間，騰訊都將處於混亂期。首先是各種業務線的整合就要了親命，我以新組建的平臺與內容事業群（PCG）舉個例。

組成PCG的兄弟們那是來自五湖四海，原互動娛樂事業群（IEG）的騰訊動漫、騰訊電競、騰訊影業、閱文集團；原移動網際網路事業群（MIG）的QQ瀏覽器；原社交網路事業群（SNG）的QQ、QQ空間、QQ看點、企鵝電競、微視；原網路媒體事業群（OMG）的騰訊視訊、天天快報、企鵝影視、企鵝號等；還要建立打通不同業務的賬號體系。

光是把上面那些業務綁在一起，梳理好，工作量就不小了。但事情遠沒有那麼簡單，最難弄的是同類業務合併，比如像騰訊影業、企鵝影視、甚至還有閱文旗下的新麗影視，怎麼搞？幾個影業公司不知道怎麼合併不是單一情況，像人工智慧方面的三個實驗室（人工智慧實驗室、優圖實驗室、微信裡的AI團隊）又怎麼整合？

還有人事，各事業部的頭頭到是分好了，但底下的人怎麼弄？誰來誰走，崗位職級等等東西都要爭，而且一些特殊部門（像QQ這種發家業務線）裡的人是很難調整的。

我們說基本面，但中短期其實沒有什麼基本面可言，若未來一年業績平平甚至倒退（很有可能發生），股價會怎麼走？尤其是疊加不景的經濟下港股漫漫熊途的壓力，大權重騰訊會怎麼樣？

說實話，即使說長期的願景，誰有能對確定性言之鑿鑿呢。

既然基本面那一套可能已經失效了，現階段決定股價的主要是資金面和技術面。

截止10月10日，騰訊股價九連跌，收盤創15個月的新低，也創出了上市以來最長的連續下跌。而現在回頭一看，30天均線已經成為了這個亞洲股王難以翻越的壓力。

從目前日線看，所有均線都對股價形成了巨大的反壓，年線也已經開始向下拐頭。廣大騰訊的忠實投資者必須要面對這個現實：亞洲股王10年牛市已經宣告結束。

騰訊到底會跌到什麼價格，相信到今天一切的基本面分析已經失去了意義，趨勢決定了騰訊的股價。

而對於騰訊這一輪大熊市的第一目標價，應該就是高點下來完成股價的腰斬238元；同時與此頗為契合的是，目前200周均線也正好處在240元。

但熊市往往會跌過頭。如果我們用更為悲觀的預期來判斷的話，60月均線即210-220元區域，成為它最終的落腳點也並不過分。而這個區域趨勢，恰恰是騰訊2016年底進入到主升浪的啟動區域。