【思考】借貸開放平臺會是新金融的未來嗎？
開放，是近年來金融領域頗為熱門的一個詞語。
在全球範圍內，開放銀行（open banking）正在成為一股愈演愈烈的新浪潮。
在國內，有人說金融的未來就是開放。除了初見端倪的開放銀行，當前最引人矚目的是基於金融科技的借貸開放平臺，並且初步形成了兩類模式。
第一類是以螞蟻金服為代表的科技賦能模式，它們向金融機構輸出流量和技術，以聯合貸款或者助貸的形式開展網際網路信貸業務。
第二類是以平安普惠為代表的科技聚合模式，在每個業務流程引入不同的合作機構，實現全流程開放，以此最大限度下沉，覆蓋線上線下。
儘管在巨集觀上中國面臨去槓桿壓力，從中長期來看，居民部門依然存在較大加槓桿空間，尤其是但是面向小微企業和個人的普惠信貸，依然是中國金融領域最有潛力的一片藍海。
無論是科技賦能模式，還是科技聚合模式，借貸開放平臺的誕生和發展，本身就是一場信貸行業的重大革新，並將深遠影響中國的普惠金融程序。
在9月份釋出的《中國普惠金融發展情況報告》中，銀保監會指出，發揮數字普惠金融引領作用，著力構建執行高效、互助共享、線上線下同步發展的普惠金融產品服務體系。
此番表態，也為借貸開放平臺的未來指明瞭方向。
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金融開放平臺的興起
開放平臺的概念最早來自網際網路行業，指的是網際網路公司將自身的產品和服務以資料介面（API）的形式開放出去，供第三方開發者使用。
進入移動網際網路時代，開放平臺幾乎成為了大型科技公司的標配，並且根據不同業務推出不同的開放平臺。
移動網際網路的發展，帶來了網際網路金融浪潮的興起，幾乎同一時間，金融開放平臺誕生了。
傳統金融機構這一次並沒有落後。2013年，中國銀行釋出中銀開放平臺，開放了1600多個介面，涉及跨國金融、代收代付、移動支付，以及地圖服務、網點查詢、匯率牌價等服務。
與此同時，那些網際網路公司背景的新金融玩家，也積極引入開放平臺的理念並加以實踐。2014年8月，支付寶錢包宣佈正式推出開放平臺，商家和開發者可通過平臺上的API介面，共享支付寶錢包的技術、資料和使用者資源。
我們應該如何理解金融開放平臺的產生及其發展？
首先，以人工智慧、大資料、雲端計算和區塊鏈為代表的新技術的興起，為金融開放平臺的誕生和發展奠定了基礎。
其次，這是金融市場的寬度與深度達到一定程度之後的必然產物。伴隨著金融行業的日益成熟和完善，逐漸轉向精細化、專業化經營，分工越來越細、產業鏈條越來越長，一個吃遍全產業鏈的巨頭很難存在。
第三，從監管的角度，金融是經營風險的生意，天然需要風險分散。對螞蟻金服等新金融巨頭來說，強監管的環境決定了他們要受到嚴格的槓桿限制，要想充分變現、挖掘自身的場景和流量價值，必然要走向開放。
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普惠金融更需要開放平臺
普惠金融一直是金融服務的難題，普惠借貸又是難題中的難題。客戶群體的需求分散化、差異化、資金需求小額化、風險評估非標化，這些特徵對金融機構的服務提出了更高的要求，也由於非標化難題，金融機構往往不願多著力開展普惠借貸服務。
具體而言，普惠借貸服務的客戶群體往往具有金融需求多元、地域分佈廣泛且分散、風險複雜且識別成本高、金融素養和網際網路接受運用程度參差不齊等特點。
所以，一方面要求金融服務機構針對某個客戶群體或者某個地區專業化發展，充分挖掘其借貸需求、分析風險因素、開展金融教育，深耕細作；另一方面，為彌補成本、實現風險和收益的平衡，又要求針對普惠金融人群開展的借貸業務要形成規模經濟效應，只有“普”才能降低成本，從而讓利於民、“惠”及民生。
在傳統的借貸業務中，金融機構通常獨立完成從申請到放款的全部業務環節，機構往往囿於其業務範圍、客群偏好、風控技術、服務網路、資金成本等方面的侷限性，難於做到既專又大，從而阻礙了借貸服務覆蓋面的擴大、客戶體驗提升和定價的降低。
與支付、理財等業務相比，借貸業務很難完全標準化，複雜性更高，規模的上升和風險的集聚同時出現。
尤其在客群不斷下沉的時候，風險上升的速度，往往比規模或收益的增長更快，這是任何單一主體不能承受之重。在這裡，規模經濟失效了。
打個簡單的比方，微信支付和支付寶可以佔據移動支付市場90%以上的份額，但是在借貸領域，哪怕四大行加在一起，也佔不到一半的比例，如果具體到個貸或者普惠借貸的範疇，這個比例會更低。
簡而言之，普惠借貸的非標準化、高複雜性特徵決定了不會出現一家獨大、贏者通吃的情形。
不妨看看各個市場主體的情況：
銀行有低成本資金，也有線下網點，其優勢在於有抵押的大額貸款，在無抵押的小微信貸方面相對保守，並且相對遠離在網際網路環境下長大的新生代人群，因此留下了巨大的市場空白。
小貸公司比銀行更加下沉，對某些地區和細分領域的風險更為了解，但是由於槓桿限制的存在，資金來源有限，很難做大業務。
網際網路公司有流量、有場景，掌握了海量的使用者資料，更瞭解新生代人群，但是沒有資金優勢，在風險管理上經驗相對欠缺。
純粹的金融科技公司，通過大資料和人工智慧等技術，對網際網路使用者尤其是長尾人群有著一定的風險評估能力，但其自身往往沒有流量和場景，而且大多沒有相關金融牌照，無法直接從事借貸業務。
這就是說，資金端、資產端以及各類服務機構，雖然各有優勢，但是都在某些環節或多或少有短板。因此在面向需求複雜、金融能力較弱的普惠金融人群的時候，僅靠單打獨鬥都很難獲得很好的效果。
所以，在普惠借貸業務中，單一機構任何一個環節的能力侷限或成本高企都會對其業務規模化運營、可持續化增長形成阻礙，導致普惠借貸業務推行受阻，難以持續下沉，造成發展瓶頸。
正是在這個維度上，借貸開放平臺可以視為破解普惠借貸發展瓶頸的一劑良藥。
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兩種開放模式：科技賦能VS科技聚合
所謂開放借貸平臺，就是把原來一家機構自己做完的全套業務流程進行模組化拆分，與合作方各做一部分或者在全流程引入服務提供方，共同完成借貸業務。
不管是網際網路公司的開放平臺，還是金融領域的開放平臺，都要求平臺搭建方具有強大的品牌號召力和金融資源整合能力。不同背景的平臺方，依靠各自獨特品牌價值和資源優勢，締造出不同型別的借貸開放平臺。
這就是我們看到的以螞蟻金服為代表的科技賦能模式，以及以平安普惠為代表的科技聚合模式。
所謂科技賦能模式，網際網路公司背景的新金融巨頭，依託自身（股東方）的場景和流量，以及技術能力，向合作方（通常是金融機構）提供獲客與風控方面的支援。一般採用聯合貸款或者純粹的獲客輔助，以線上業務為主。
2018年以來，螞蟻金服正式開放花唄和借唄業務，與銀行等金融機構全面合作，由金融機構承擔核心風控責任，螞蟻金服名義上不兜底；螞蟻金服旗下的網商銀行亦推出“凡星計劃”，在未來3年，計劃與1000家金融機構合作，服務3000萬小微企業經營者。
還有騰訊旗下的微眾銀行，主打微粒貸，從一開始就採用聯合放貸的模式，以有限的資本金，撬動了超過萬億的貸款發放量。
科技賦能模式的優勢在於技術導向，效率高，風險可控，尤其適用於線上消費場景這類線上資料充分、產品標準化程度高的短期小額信貸業務。通過這一模式，BATJ在中國網際網路消費金融高速發展過程中扮演了重要作用。
而普惠借貸就複雜的多。大量的小微企業主、個體工商戶生產經營行為大部分發生線上下，當前只靠金融科技還無法徹底解決問題。而不同行業、不同經營狀況下的小微企業的需求複雜多元，對借貸金額、期限要求更高。這時候另一種模式——聚合式平臺似乎更加有效。
聚合式平臺模式是以一個金融科技為基礎的開放式平臺為中心，將信貸業務環節模組化，“將環節開放，將能力聚合”，共同完成借貸服務。其中，聚合式平臺在資金、獲客、風險評估、風險承擔等業務環節引入不同的服務提供商，實現多對多、全流程的開放，形成一個有機的借貸生態體系。
這種模式理論上，在各參與機構遵循自身經營資質要求和機構間合作規範的前提下，彼此充分發揮各自在業務屬性、服務網路、資料積累、風險管理、科技研發、金融資源等方面的差異化優勢，以協同方式消除業務短板，最大限度擴大服務範圍和服務人群，覆蓋線上線下。
這一模式的代表性實踐者是平安普惠。自2005年以來，平安普惠一直是國內最重要的普惠金融機構之一，專注解決個人和小微型企業的金融需求。在其發展過程中，逐漸探索出了金融科技為基礎的開放式聚合借貸服務平臺模式。
科技聚合模式輸出更為全面的服務能力，在面對普惠金融人群差異化、分散化、非標化的複雜需求時更加有效。平臺聚合生態鏈上各主體的比較優勢和資源，建立標準化的服務體系，根據不同的普惠金融人群獨特的借貸需求去匹配各個業務環節上相對應的優勢服務方。
可以看出，科技賦能模式中，科技平臺是給金融機構做老師，“老師會什麼就教什麼”。而科技聚合模式中平臺在業務中發揮資源配置作用，“缺什麼就找什麼”，給不同的借貸需求配置相應的優勢資源，以產業叢集的方式共同提供服務。
聚合模式提高整體業務在獲客、風控、資金、貸後等各個環節的執行效率，同時將風險分散，引入低成本資金，實現運營成本、風險成本和資金成本的“三降”，使業務在穩健運營的前提下形成規模效應，並進一步攤薄單位成本。可持續的普惠金融商業模式成為可能。
這樣不僅解決了普惠借貸供需不匹配、不平衡的問題，更實現了風險的合理分散，緩解了普惠金融的重資產難題，最終提升了借貸服務的可獲得性，並降低融資成本。
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開放借貸模式的未來：新金融商業模式的新高地
開放借貸平臺發展到現在已經不算新事物，是這些年金融變革的必然產物，和網際網路金融、金融科技一脈相承，主線都是互聯、開放、合作、共享。
它不但是普惠借貸商業模式的重大探索，更助於新金融企業打造以自身服務能力為核心的生態圈，為下一輪的金融服務競爭聚集發展優勢。
面對中國數億金融需求長期得不到滿足的普惠金融人群，無論哪種開放借貸平臺都是非常有益的探索，最終殊途同歸——幫助搭建流動性傳導至小微企業等普惠金融人群的有效渠道，在巨集觀層面上服務實體經濟。
在產業層面上，兩種開放借貸平臺都是尋找普惠金融可持續商業模式的有益探索。一旦可持續商業模式打通，普惠金融將不再是難題，而是使用者、產業、社會三贏的大好局面。
為了充分發揮開放借貸平臺模式的社會價值，勢必需要包容的、適度的監管體系進行規範和引導。
當前，全球金融監管部門已經開始廣泛關注開放銀行、開放借貸平臺的發展，研究相應的監管政策。
建議有關部門在平衡安全與發展關係上，充分借鑑國際經驗，結合我國信貸發展實際，建立健全開放借貸業務規則與監管框架，針對不同型別的機構，不同種類的借貸業務，設定相應的服務紅線，明確允許開放的資訊介面型別、服務範圍等關鍵要素，推動金融業更好地服務小微企業等普惠金融群體，促進實體經濟發展。
作者：董雲峰
來源：新金融琅琊榜