“中國女首富”榮光不再：身家驟降600億，抱緊蘋果終成大患
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圖片來源：視覺中國
文野馬財經 郝美平
她是初中畢業的打工妹，白手起家，企業市值一度高達千億，力壓“企二代”楊惠妍登上“中國女首富”的寶座。她就是周群飛，“手機玻璃第一股”藍思科技（300433.SZ）創始人。
曾經藍思科技和周群飛都是資本市場的寵兒，2015年藍思科技上市之初，股價暴漲，市值直逼千億，成為當年創業板的“老大”。而作為創始人的周群飛也在當年問鼎“中國女首富”，一飛沖天。
然而，如今的藍思科技和周群飛都迎來了市場洗禮。相比高峰周群飛身家已縮水600多億元，而藍思科技也從昔日的千億級企業，跌到市值不足300億。
5月24日，在藍思科技的股東大會上，周群飛表示藍思科技今年要“減負瘦身”。有此決定，是因為周群飛意識到了企業面臨的危機。
2018年年報顯示，藍思科技營收277.17億元，同比增長了16.94%。然而其淨利潤卻沒有隨著營收增加，反而出現大幅度下滑，資料顯示，藍思科技2018年的淨利潤為6.37億元，同比下降68%。
面對這樣的業績，藍思科技的股價自然也無法自保，周群飛的身價也隨之大幅縮水，驟降600億。而就在去年3月，她還以615億人民幣身家登頂《2018胡潤全球白手起家女富豪榜》。一年時間，今非昔比。
從打工妹到“手機玻璃女王”
1987年，周群飛17歲，正在讀初二。因為從收音機上聽到了深圳改革開放的情況，周群飛跟隨一個親戚南下深圳，開啟了打工妹之旅。
機緣巧合，初到深圳的周群飛進入深圳澳亞光學工廠打工。彼時，澳亞光學主要生產手錶玻璃。17歲的周群飛，白天上班，晚上讀夜校。從會計、電腦、B牌駕照、甚至到報關證，周群飛無所不學。在後來的採訪中，周群飛曾回憶：“我那個時候就是那種心態，只要你讓我學，工資你給不給無所謂，我跟她們的追求不一樣，因為她們都是從城裡來的，她們有資本，我沒有，就想靠自己的努力去改變”。
功夫不負有心人，在澳亞光學打工兩年後，周群飛成為工廠管理人員。1993年，因為薪資問題，澳亞光學的100多人憤然離職。周群飛看準時機決定創業，在澳亞光學旁邊租了套三室一廳的民房，和哥哥、姐姐等一共8人吃、住、工作都在裡面，用兩萬元的啟動資金，開始了獨立的創業之路——做絲網印刷。
這個家庭小作坊，就是後來“手機玻璃第一股”——藍思科技的雛形。
1997年金融風暴襲來，很多客戶付不起貨款和代工費，將舊的裝置用來抵債。周群飛將這些舊裝置變廢為寶，組裝成一條完整的手錶玻璃生產線。小作坊初具規模。
2001年，本來去參加聚餐的周群飛，在飯桌上意外得到為TCL加工手機面板的機會。在此之後，周群飛開始進軍消費電子產品領域。
有了TCL這樣的客戶，周群飛的“小作坊”發展迅速。2003年，周群飛以技術和裝置入股，在深圳與人合夥成立藍思科技公司，專注手機玻璃的研發、生產和銷售。
隨後周群飛事業蒸蒸日上，周群飛在富士康講解藍思科技的玻璃工藝時，摩托羅拉聞訊而來，成為藍思科技一個重要的客戶。當時摩托羅拉的V3在全球暢銷1億多部，藍思科技負責做V3的玻璃蓋板，這也奠定了藍思科技在手機玻璃的領先地位。
2006年，手機玻璃的智慧觸控技術開始出現。藍思科技因為解決了智慧觸屏量產問題，三星和蘋果成為藍思科技的客戶。
到2015年，藍思科技在深圳上市之時，旗下生產線供應了全球智慧手機25%的螢幕產量。這時，周群飛已成為名副其實的“手機玻璃女王”。
“初中生”的資本運作
在運營藍思科技具體業務之外，周群飛的資本運作也頗有看頭。早在藍思科技上市前5年，周群飛就已經在為上市搭建架構。
2004年，即周群飛在深圳建廠一年後，周群飛創辦香港藍思。香港藍思只進行投資，沒有具體的經營活動，周群飛100%控股。現在藍思科技的第一大股東就是香港藍思。
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圖片來源：東方財富
就在藍思科技發展良好的2006年3月，周群飛又在深圳創辦“藍思旺”，同年12月，在湖南建廠。
藍思旺在日後藍思科技的上市中，起了主體作用。上市之前，周群飛將藍思旺75%的股權轉讓給內資的藍思科技，又將剩餘25%的股權，轉讓給香港藍思。
通過這種“重組術”，藍思旺由外商獨資變成了中外合資。如此一來，藍思科技一方面可以繼續享受對外企的優惠政策，另一方面，藍思科技進可在A股上市，退可在港股上市。對湖南藍思，周群飛也使用了同樣的資本運作。
這一招佈局可謂深謀遠慮。2015年，藍思科技如願在深圳上市。
不過在熟稔資本運作的同時，周群飛也是實幹家。野馬財經梳理藍思科技歷年財報發現，藍思科技的研發投入一直佔比很高。以2014年為例，利潤10億元，但同年研發投入高達9億元。而2018年的研發投入更是增至14.8億元，同期的淨利潤是6.37億元。
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圖片來源：藍思科技2018年報
在藍思科技上市之時，就有研報分析：“藍思科技的研發支出，雖然短期內影響了公司利潤的增長，但是未來的研發成果將大大提升公司的效率和效益。”
就在2017年11月13日，藍思科技股價盤中高達38.4元/股，總市值突破千億元。藍思科技也在2015年上市後，迎來市值巔峰。
去“蘋果”，貼“華為”
不過，說起藍思科技，市場習慣將其和蘋果繫結在一起。早在2007年，蘋果推出搭載IOS系統的iPhone手機後，就成為藍思科技最大的客戶。而搭著智慧手機高速發展的快車道，藍思科技也迅速成為手機玻璃行業的老大。
或許是想有意擺脫對蘋果的依賴，2015年後，藍思科技開始去蘋果化，同年，作為藍思科技第一大客戶的蘋果從藍思科技的年報中消失了。
其實早在上市前，蘋果等國際公司的訂單就開始減少。2012年，蘋果、三星、LG的訂單佔79.1%，等到了2014年，已經降到65.6%。
但是，即使訂單佔比下降，蘋果依然是藍思科技最大的客戶。藍思科技2014年的營收是144.97億元，其中對蘋果的銷售收入就達68.8億元，佔營收的47%。
就在藍思科技開始刻意去蘋果化時，蘋果手機的銷量也開始下滑。尤其是2018年，蘋果手機一改往年銷量增加的趨勢，開始下滑。2018年度蘋果手機銷量只有2.09億部，較2017年下滑2.7%。
一損俱損，同年藍思科技的利潤也相應銳減，只有6.37億元，同比下滑68%。這是從2011年以來，藍思科技利潤淨最低的一年。
業績下滑，直接影響股市的表現。2018年，藍思科技的股價從19.55元/股，跌到年末只剩6.51元/股，股價跌幅接近7成。而同期藍思科技的市值也從798億元跌至255億元，全年蒸發掉543億元。
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圖片來源：東方財富
藍思科技股價不美麗，周群飛的身價也跟著波動。就在去年3月，48歲的周群飛還以615億元位居胡潤全球白手起家女富豪榜榜首。到了這年年底，其身價就蒸發掉了2/3。
這還只是開始。周群飛的財富似乎還有繼續縮水的趨勢。根據研究機構IDC最新發布的智慧手機出貨資料，蘋果手機今年一季度出貨量同比下滑超過30%，僅為3640萬臺，僅佔全球智慧手機銷量的11.7%。而全球智慧手機第一季度出貨量也下滑6.6%至3.1億臺。
關於蘋果手機銷量下滑對藍思科技的影響，野馬財經聯絡藍思科技，截止發稿沒有收到回覆。
不過對藍思科技而言，欣慰的是，蘋果手機銷量下滑的同時，華為銷量在同期卻強勢增長超過50%。華為的業績，是藍思科技新的機會。
就在4月初，周群飛曾公開表示，“很多人給藍思科技貼了一個‘蘋果’的標籤，都覺得蘋果不好，藍思就不會好。但是，實際上華為在今年一季度已經成為公司的最大客戶。”
言外之意，在蘋果上“折戟”的藍思科技，將在華為上彌補回來。然而，即使有華為加持，在智慧手機市場整體趨向飽和的今天，依靠手機玻璃起家的藍思科技，已很難再造一個“玻璃女王”的故事。
周群飛似乎也意識到了目前藍思科技的困境，一方面加大投入，押寶3D玻璃屏，另一方面也在向智慧汽車、智慧家居等領域積極拓展。但是，市場會給周群飛留下多少空間？你看好藍思科技嗎？歡迎在評論區留言。