透視騰訊2019年1季度財報 何以進入高效發展新階段？
各方期待聲中，騰訊終於發財報了。
網路廣告業務的收入133.77億元，成功應對了市場疲軟帶來的不利因素，同比增長25%;騰訊視訊自制IP發力，訂購賬戶數同比增長43%至8900萬;小程式進入更多生活場景，為數以千萬計的商戶提供銷售點支付解決方案;受益於微信朋友圈、小程式及QQ看點的廣告收入增長，社交及其他廣告收入增長34%至人民幣98.98億元，.....
透過騰訊剛剛釋出的2019年1季度財報，我們不難看出，去年Q4騰訊的幾大亮眼服務和產品，在今年一季度延續了穩健的表現。
特別要值得一提的是，從2019年1季度開始，騰訊在財務報告中將“金融科技及企業服務”作為一個單獨的部分，進行重點披露。這一點也和去年以來業界紛紛評價的“騰訊將發力ToB業務”的觀點相吻合。
財報顯示，該項收入已經成為帶動騰訊增長的火車頭之一，本季度營收同比增長44%至218億元，主要受商業支付、其他金融科技服務(例如小額貸款)及雲業務所推動。不難預測，未來幾個季度，“金融科技及企業服務”將成為騰訊財報最大的看點所在。
之前我在《騰訊2018年財報中的12個看點：騰訊雲成增長火車頭》一文中，分析過騰訊2018年的財報亮點，也提到未來發展的隱憂所在。現在來到經濟下行壓力加劇的2019年，透過騰訊釋出的這份2019年1季度財報來看，騰訊成功的抵禦了市場不利因素帶來的影響，以超越預期的表現(營收854.65億元，同比增長增長16%)著實提振了行業士氣和信心。
當然，相比公開的數字成績，我今天更想應用“矛盾論”的辯證思維，和大家聊聊這份財報以及行業正在發生的變化。
解決高速發展和高效發展之間的矛盾：提質量優結構
以前我們總是鼓勵高速增長，不管是資本市場還是媒體業界，評判一家網際網路企業的價值主要在於其發展速度，而非發展質量。因為只有發展才是硬道理，只有發展才能帶動更多產業參與進來，助推社會向前發展。
這兩年，經濟過快發展的後遺症一步步開始凸顯出來。我們應該清醒到，經濟發展尤其是網際網路經濟發展，很多時候爆發增長不見得是好事，因為這個增長與儲備是不相符的，換句話說增長消耗了過多的準備，造成了供給缺位，擠壓了行業運力。
進入2019年，網際網路經濟將全面的由高速增長，轉型到高效發展新階段。高速和高效，雖然只有一字之差，但核心理念天壤之別，一個追求發展效率，一個追求發展質量以及發展結構的優化。
騰訊2019年1季度的財報，在很多媒體人士眼裡，增速不再像原來一樣狂飆了。因為對於他們來說騰訊是領軍企業，保持高速增長是一種“政治正確”，騰訊16%的增幅顯然不能令他們滿意。
但如果我們仔細參閱這份財報，就會發現16%的增幅，是騰訊有意為之的控制了發展節奏(換句話說，如果騰訊只是一味的追求發展速度，實現20--30%不難，但發展質量必然堪憂)。這份財報很清晰的呈現出一個訊號：騰訊的收入增長結構更合理，沒有哪一項業務能佔據到半壁江山(遊戲佔比繼續減少，金融科技及企業服務佔比大幅增加)，發展質量更優(經營利潤率由去年同期的42%上升至43%)，並且進一步開放，對外不斷賦能，助推整個產業同步升級。
相比之下，我們的券商們看的更清晰一些。日前，高盛、大摩、花旗、匯豐、交銀國際、匯證、富瑞等券商給予騰訊控股“買入”、“增持”評級。
我還是那句話，不管是騰訊也好，阿里百度也罷，進入這個階段(高效發展)後，發展速度一定會放緩，但發展效率會更高，發展水平會更科學合理。反之，如果這個階段依然追求高速增長的話，一定會紊亂髮展節奏，影響到後續的發展，就得不償失了。
解決創新業務和傳統業務之間的矛盾：相輔相成相融
以前提到騰訊創新業務的高速發展，業界總免不了一個擔憂“像雲服務這樣的業務被高度重視，投入了集團大量的資源，從結果來看雲服務的確發展迅猛，但是雲服務這種創新業務難道不會擠壓傳統業務生存空間”?
我相信，這個擔憂不僅僅是業界的擔憂，也是騰訊內部的顧慮。現在通過這份財報，騰訊可以大大方向的宣佈：創新業務的發展不但沒有侵蝕或者擠壓到固有拳頭業務，反而和這些固有業務相輔相成，實現了1+1大於2的效能。
騰訊遊戲、視訊、音樂等業務發展基礎離不開雲服務，因為雲服務水平的提升，我們的消費者可以暢玩大型的遊戲不卡頓、線上點播高清的騰訊視訊服務、下載無損的騰訊旗下音樂產品。有此，激發了消費者不斷使用這項服務的慾望和信心，提高了這型別產品的日活和使用時長。
我們舉個再簡單不過的例子，以騰訊視訊為例(篇幅原因，視訊和雲的關聯這裡不再闡述)，這個季度付費使用者同比增長43%至8900萬。這樣的增幅，幾乎和雲服務業務的增幅相吻合。
同樣對於音樂、遊戲等和雲服務直接息息相關的業務來說，這個季度也實現了不錯的增長或者逐步開始止跌。騰訊音樂2019年第一季度，總營收同比增長39.4%至人民幣57.4億元。騰訊遊戲業務一季度表現不佳主要原因在於市場和政策原因，二季度隨著《和平精英》等的推出，已經走出上揚曲線。資料顯示，剛剛推出的這款遊戲，公測僅3天，iOS版充值近億元，成為迄今為止iOS平臺吸金速度最快的戰術競技手遊。按此計算，這款遊戲有望在2019年年內，給騰訊新增數十億的收入。而這一切的基礎有賴於雲服務的支撐。
騰訊掌門人馬化騰也在財報中表示，我們在金融科技及企業服務的新分部披露其業績，展示出我們在內部培育具有長遠增長潛力的業務所取得的成功。我們相信，公司正在為消費及產業網際網路領域的未來增長奠定堅實的基礎。
剛剛作為一個單獨部分羅列的“金融科技及企業服務”，是騰訊創新業務的代表部分，這些創新業務展示出騰訊在內部培育具有長遠增長潛力業務的能力，也開始反哺到騰訊傳統的固有業務，從而相輔相成相融。
解決科技向善和科技便利之間的矛盾：打破零和博弈
騰訊的使命和願景是什麼?以前我們大多人不知道。現在看來，就是這幾天在社交網路平臺被吹爆的“科技向善”。
馬化騰日前在一場演講中，再一次闡述了科技向善相關的理念。在馬化騰看來，科技向善成為未來騰訊的願景和使命，和業界一起來思考探索構建數字時代正確的價值理念，社會責任和行業規範，相信科技能夠造福人類，人類應該善用科技，避免濫用，科技應該解決自身發展帶來的問題。
我之前的文章中提到，從商業創利的角度來看，“科技向善”講究的是“又好又快”，而我們的現在的網際網路整體上依然呈現“快大於好”的態勢，那麼科技向善和科技便利之間的矛盾能調解嗎?如果一直強調“向善”，不會影響到“便利”嗎?畢竟很多人認為“安全和方便總是反比的”。
現在通過財報看來，“向善”和“便利”之間的矛盾不是零和博弈。財報顯示，雲服務這樣的業務除了支撐騰訊固有業務的發展，還對外賦能，在金融、零售、民生服務、旅遊及醫療保健等智慧行業取得突破。憑藉強大的基礎設施及多年累積的技術實力，騰訊可助力越來越多的企業客戶實施數字化升級。隨著支付和雲服務的發展，會繼續帶來新的消費者及企業業務機會。
這意味著騰訊“科技向善”的理念，繼通過其業務落地進行了實踐，也沒有為了“向善”而“畏手畏腳”，喪失了“便利性”。與此同時，騰訊還幫助騰訊的合作伙伴一道“向善”發展，無數的第三方企業和機構因此而受益。
我之前提到過微信支付的案例。微信支付之善眾所周知，同時微信支付之便利也幾乎算當前全球最便捷的支付方式，擁有多種支付途徑和入口。但我們每個人都感同身受，微信支付非常便捷也非常安全，極少發生資訊洩露和賬戶被盜事件。而保障我們安全的機制，就在於通過人工智慧計算，形成一套風控機制，尋求到了資料開發和保護之間最大的平衡。
解決市場導向和供給側改革之間的矛盾：擁抱消費覺醒
以前提到經濟增長，我們提的是擴大內需，刺激人們消費，也就是需求側改革。現在要換一種新的思路、新方法，就是供給側改革。也就是從供給、生產端入手，通過解放生產力，提升效率促進經濟發展。
經濟如此，網際網路產品和服務的進階過程也是如此，網際網路風口一茬接一茬，過去的幾年走了太多彎路，很多時候原因就是沒搞清楚需求和供給的關係。
在我看來，網際網路產業人口紅利逐步消失的當下，我們首先要在供給側進行完善改革，然後在再來喊所謂的“以使用者為中心”或者“使用者是上帝”的口號，把這個基本理念轉變後，很多事情就會看的清楚。透過騰訊這份財報，其實就釋放了這樣的訊號，騰訊面對市場波動帶來的不確定因素，沒有隨市場變動而被動的進行策略調整，而是主動改革，通過產品和服務的升級來適應變化，甚至引領市場。
比如“金融科技及企業服務”的單獨列出，就是騰訊主動求變，敢為人先，致力成為消費及產業網際網路領域基礎的決心所在。這些創新業務在騰訊內部的升級，也是騰訊搶在市場變化之前先行變革、踐行供給側改革理念的體現所在。
同理，放眼整個產業，究其商業的本質，我這裡大膽的做一個論述：未來，對於淘寶來說，真正最核心的資產不是使用者，而是商戶;對於滴滴來說最核心的資產不是使用者，而是司機;對於每日優鮮來說最核心的資產不是使用者，而是B端供應鏈。
網際網路行業的供給側改革看起來是背離市場和使用者的，但究其核心理念，其實恰恰就是擁抱消費覺醒的體現。這幾年隨著網際網路尤其是移動網際網路的高速發展，消費已經全面覺醒，呈現多極發展的格局，年輕群體的消費意識更多元、更願意通過社交網路等平臺，獲得消費之外的參與感，融入到產業發展的變化中來。
還有微信洗稿的合議機制、微信小程式掃碼購物等等服務或者機制的推出，也是微信應用供給側改革思路進行自我改變，然後擁抱消費覺醒時期的使用者、把使用者從“受眾”變成“參與者”的典型案例。