三季報後多家投行給予京東“買入”評級 看好第三方平臺業務

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經歷了一輪股價大跌、三季報營收不及預期的京東，股價近期被多家投行認為很有吸引力。

北京時間11月19日美股盤前，京東釋出第三季度財報。本財季，京東營收達1048億元，低於市場預期的1056.9億元，同比上漲25%。這也是連續9個季度以來，京東營收同比增速首次低於30%。

在美國通用會計準則（GAAP）下，歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為30億元，同比大漲200%，創單季新高；在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為12億元，同比下滑45.9%。

財報釋出後，京東盤前跌破23美元，跌幅超4%。京東創始人劉強東在財報電話會上發聲後，美股上市中概股京東低開低走，開盤跌約2.6%，後跌幅迅速擴大；午盤一度跌至21.01美元，創2016年7月11日以來盤中新低；日內跌幅接近8.9%，最終收跌8.42%，收報21.10美元，收創2016年7月8日以來新低。

雖然股價持續下跌，但多家投行在分析了京東三季報中的資料後，仍然看好其未來一段時間內的股價表現。

財報顯示，截至2018年9月30日，京東平臺入駐的第三方商家數量增長至20餘萬家。基於此，華泰證券認為，隨著第三方平臺業務的拓展以及合作伙伴的增多，京東會越來越注重平臺業務的發展，從長遠來看，這將有助於京東邊際利潤的擴張，因此給出了“持有”評級，並將目標價定在36.8美元。

大和資本也重申了“買入”評級，並仍未京東股價很有吸引力，將目標價定為37美元。其認為，本財季京東集團第三方平臺GMV同比大幅增長40%，一般消費品的GMV在市場交易總量中佔比也超過50%，京東正逐步成為一個更加多元化的零售平臺。

此外，花旗銀行也給出了“買入”評級，目標價定在31美元。

不過，也有投行不太看好京東。Stifel Nicolaus就指出，由於“中國巨集觀經濟背景放緩，電子商務競爭激烈”，將京東的評級從“買入”下調至“持有”，目標價由32美元下調至26美元。

2018年以來，京東股價曾創下50.68美元的高點，後震盪下行。在6月18日達到近6個月最高45.23美元后，就跌跌不休。8月末媒體爆出劉強東事件後，京東股價再度下滑。截至週一（11月19日）收盤，今年累計跌幅已超50%。