野村加入降級潮看淡騰訊季績 大削目標價25%至335元

內地遊戲版號審批重啟無期，廣告業務增長又遇樽頸，連累騰訊在約半個月內被最少5家大行調低盈利預測及目標價。 最新有野村加入戰團，削目標價25%至335元，直言看淡（bearish）其盈利前景。 距離騰訊公佈第三季業績尚餘約半個月，野村中國網際網路研究主管史家龍昨發表報告，預期騰訊第三季收入有機會較預期理想，但盈利很可能遜預期。

他解釋，7月至9月正值假期，收入表現有季節性因素帶動，而且7月底上架的遊戲《我叫MT4》廣受歡迎，應能推動遊戲收益。然而，支付及 視訊 平臺的資本投入增加，預期會拖低業務利潤率及非通用會計準則（non-GAAP）純利表現。

此外，3月起已暫停遊戲版號審批。史家龍重申，或將於不久將來恢復審批，因國務院早已下發在今年底前完成機構調整的通知。不過，市場期間將會逐步調整 騰訊 的收入及盈利預測，令股價走勢波動。騰訊昨平收260元，即市低見255元。

持股25%同程藝龍 傳12月港上市

事實上，摩根大通及瑞銀在本月上旬已經調低騰訊的盈利及目標價，其後大和資本及富瑞亦加入“削價券商”之列，它們同時認為遊戲收入不明朗是騰訊的增長阻力。值得留意是，野村調低目標價的幅度明顯高於其他券商，亦不排除其他券商會趁騰訊發榜之後，跟隨大手削目標價。

另外，騰訊持股24.9%的內地網上旅遊平臺同程藝龍，市傳上週已經通過上市聆訊，隨即啟動上市介紹，預計集資8億美元（約62.7億港元），有機會在12月初登陸聯交所。