華為帝國全景：營收體量超越BAT之和
本文轉自微信公眾號“智東西”（ID:zhidxcom） 作者：司北
2018年與2019年註定是中國智慧手機行業發展史上濃墨重彩一年。全面屏、AI晶片、多攝、3D結構光、潛望攝像頭等一大波新技術浪潮全面席捲了整個智慧手機產業，不斷突破的創新邊界也讓世人逐漸認識到國產手機品牌的強大力量。
而這眾多玩家中，又當屬華為一馬當先。
華為，這個全球通訊裝置巨頭，正在憑藉著消費者業務與企業級業務等新興業務打造多輪成才業務飛輪，在經歷了30餘年的發展後，仍舊以驚人的速度崛起於世界之林。
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本期的智慧內參，我們推薦來自西南證券的華為研究報告，詳細而全面地解讀了華為的運營商、消費者、企業服務、以及晶片這四大業務飛輪的現狀與前景。
以下為智慧內參整理呈現的乾貨：
一、32年曆史發展，營收體量超越BAT之和
華為成立於1987年，是全球領先的ICT（資訊與通訊）基礎設施和智慧終端提供商。經過30餘年的發展，目前已成為全球第一通訊裝置供應商、全球第三大智慧手機廠商。
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從財務全景來看，從2010年以來，華為營業收入平均複合增速達到18.7%，起營收體量雖與行業巨頭三星、蘋果仍有一段差距，但已遠遠超過國內BAT三巨頭。
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截止到2018年，華為營收已達到7212億元，同比增速19.5%，超過了BAT三家6652.4億元的營收總和，穩坐國內龍頭。
從產品結構來看，運營商業務收入佔比不斷減小，消費者業務和企業業務收入佔比增速明顯。2018年華為消費者業務實現營收3488.5億元，佔比48.4%，已超過運營商業務營收，成為公司最大營收來源，企業業務營收佔比仍然最小。
與此同時，2012年和2013年歐洲中東非洲（EMEA）地區是華為最大的營收市場，但當前海外市場份額持續下降，中國市場份額持續上升。2018年中國市場已佔據51.6%的市場營收，實現收入3721億元，同比增長19.1%。
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最後，進入5G時代。目前全球通訊主裝置市場，華為、愛立信、諾基亞、中興四足鼎立。但持續的研發投入是公司在激烈的變化中保持競爭力的核心。近年來，華為絕對研發投入逐步提升，研發收入逐漸與三大對手拉開差距，穩居第一。
二、運營商業務：5G風起，站穩行業龍頭
通訊技術作為實現網路互聯的橋樑，也是網際網路工業的底層架構之一。
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根據調研機構Dell"Oro報道，2018年華為全球市場份額達到30%，已連續四年保持全球第一的市場地位。愛立信份額為29.0%，相比2017年提高了2.4個百分點，接近華為。另外，諾基亞的市場份額穩中有升，達到24%，中興通訊市場份額則下滑到11.7%。
而在5G時代，華為5G業務已處於世界領先水平，以“極簡站點、極簡架構、極簡協議、極簡運維”的最佳5G端到端解決方案。在接入網，傳輸網和核心網部分，華為都推出相應產品迎接5G時代的到來。
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（1）接入網：5G關鍵技術Massive MIMO全面領先，5G微波開啟全面商用的新徵程。LTE作為全業務基礎網持續演進，得到全球主流運營商廣泛認同。WTTx無線寬頻為家庭使用者提供高效部署和類光纖體驗。
5G微波產品上，華為RTN微波系列，融合華為在傳送、無線射頻及資料通訊領域的領先技術，提出面向5G的微波理念、10Gbps大頻寬、50us低時延和靈活運維，滿足2G/3G/LTE/5G時代的多業務承載需求。新技術帶來新應用，華為微波適用於固網回傳、大客戶專線、海島傳輸等多種應用場景。
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5G會催生大量的小基站的需求，華為提出了眾包小蜂窩的解決方案，號召產業鏈的利益相關方合作起來，共享優勢資源，共同建設，共同分擔建設成本，分享建設成果。
（2）傳輸網：華為助力運營商構建超寬、智簡、自動化的綜合承載網路，提供高品質、可承諾SLA的寬頻和專線業務，實現價值增長。雲時代的數字化轉型是運營商的迫切訴求，資料中心和雲網融合服務使能運營商業務增長。5G已來，承載網建設加速。華為5G-Ready的移動承載解決方案通過極簡網路架構、SRv6極簡協議和NCE極簡運維實現單位元成本最優、配置效率提升及全生命週期自動化，應對容量和運維挑戰。
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華為的產品OTN（密集波分複用裝置）、PTN/IP-RAN（分組傳輸裝置）SPN是運營商傳輸網路的核心裝置，OLT是家庭寬頻的重要部分。這些傳輸網產品的優勢有：有一定的交叉容量，業務無阻自由排程；超大線路頻寬，靈活高整合架構；高可靠性，海量資料無憂傳送；功耗低，易維護，全面降低OPEX。
5G時代，Cloud BB將成為重要的組網方式，產生前傳承載需求。但前傳面臨光纖不足挑戰，華為FOOTN前傳方案，支援200Gbps超大容量，即插即用，幫助運營商輕鬆應對前傳挑戰。而SPTN秉承“4G承載5G化，5G承載智慧化”的理念，基於最優TCO建網、E2E網路分片、簡化協議、管控融合的四大核心價值，構建5G-Ready承載網。
（3）核心網：華為全融合、智慧自治的5G極簡核心網解決方案，以微服務為中心，幫助運營商快速建網和支撐業務創新。面向5G核心網平滑演進，華為雲化核心網解決方案採用Cloud Native創新軟體架構，幫助運營商加快業務上線速度，提高網路運營和資源利用效率。
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IMS是運營商新一代電信核心網路，實現了寬窄帶統一接入、固定無線統一接入，兼有融合、IP、多媒體三大特徵，能夠幫助運營商實現固定移動融合、傳統話音到ICT融合的轉型。
華為融合資料解決方案，具備高可靠性、大容量以及融合演進能力的使用者資料管理系統，可以幫助運營商在簡化網路、高效管理與日俱增的使用者資料、降低運營成本的同時，加速業務創新，提升運營效率、加速業務創新，從使用者資料獲得更大的價值和利潤。
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三、消費者業務：企業最大收入來源，不斷突破創新
消費者業務是華為三大業務之一，2018年實現收入3489億元，佔公司總營收48.4%，首次超過運營商業務成為公司最大的營收來源。
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華為消費者業務產品全面覆蓋手機、個人電腦和平板電腦、可穿戴裝置、移動寬頻終端、家庭終端和消費者雲等。
華為的消費者業務以智慧手機為核心硬體，向外輻射手機配件、個人電腦和平板電腦、可穿戴裝置、智慧家居產品、移動寬頻產品等硬體終端，以及相配套的軟體應用。
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由於智慧手機市場ToC的強屬性特質，物有所值的使用者體驗是對好產品的定義，使用者體驗直觀體現為人機互動的體驗，硬體層面體現在光學、觸控、聲學等方面，軟體方面主要體現在作業系統和軟體應用的流暢性、豐富性等方面。
手機的互動創新分為以下四個方面：
1、視覺互動（螢幕和攝像頭）
2、觸控互動（觸控和指紋識別）
3、聲學互動（TWS）
4、軟體互動（作業系統和UI）
目前，拍照效能是各大手機廠商競爭的主要戰場之一，也是很多手機的主打賣點，手機攝像技術的硬體一直在快速升級。
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從2018年開始，華為釋出幾款新手機，開始作為行業引領者出現，主要體現在三攝像頭、後置TOF感測器以及潛望式攝像頭。
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比如華為最新發布的P30 Pro不但配置了後置TOF的感測器，並且第一次在主流機型上採用潛望式攝像頭，也是主流手機攝像頭第一次實現真正意義上的光學變焦。800萬大畫素潛望式長焦鏡頭，可以實現五倍光學變焦、十倍混合變焦和50數碼變焦，這是智慧手機消費者能夠使用的最大倍率變焦，在手機拍照領域的競爭上佔盡優勢。
華為硬體生態圈以華為手機產品為核心，打造萬物互聯的“全場景智慧生活時代”，圍繞多樣應用場景創新智慧終端裝置。
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華為IoT解決方案提供兩種建設模式：客戶基於IoT平臺服務、新建IoT聯接處理模組的新建模式和基於基礎雲服務，部署和遷移已有IoT聯接處理模組的遷移場景，提供全流程、場景化和高性價的大資料分析架構，同時提供安全、運維、管理類雲服務組合，滿足客戶需求。
此外，華為的成功不僅僅在於產品的質量和創新，供應鏈體系的日臻完善也是其取得成功的重要因素。
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目前華為一共有92家核心供應商。其中美國企業最多，有33家；中國企業32家，其中大陸企業25家、中國臺灣10家；日本企業11家。美國入選最多佔比36%，在華為供應鏈中處於核心地位，中國大陸供應商主要集中在提供手機零元件方面。
四、企業級業務：以雲端計算推動迅猛發展
華為從2011年開始切入企業級業務，通過雲端計算推動傳統的ICT產業向開放通用的方向發展，利用最新技術幫助政企行業數字化轉型。
2014年，華為企業級業務突破100億人民幣，2018年突破營收100億美元，年複合40%增長，中國區營收超過500億元。
企業級業務產品主要包括伺服器，儲存器，企業網路，企業無線，協同辦公等產品。
1、伺服器，是提供計算服務的裝置。由於伺服器需要響應服務請求，並進行處理，因此伺服器應具備承擔服務並且保障服務的能力。
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在全球伺服器市場中，華為的市場份額佔有率為前五位之一，在2018年第四季度出貨量達26.02萬臺，增長率達0.9%，市場份額達7.5%，僅次於戴爾、惠普、浪潮。
2018年全球伺服器市場規模延續2017年的增長，營收達到218.62億美元，同比增長17.8%。從2018年全年來看，伺服器收入增長30.1%。其中，華為伺服器營收18.15億美元，所佔市場份額8.3%，依舊位居全球第四。形成這一增長態勢的主要原因是政府政策推動與補助，以及中國第三方資料中心興起，同時雙邊促進了需求與供給。
2、儲存器，是現代資訊科技中用於儲存資訊的記憶裝置。2018年全球儲存器市場繼續保持增長，總規模達到638億美元。
華為提供面向運營商BSS和ERP等核心應用的全快閃記憶體儲存和融合企業儲存，以及面向新興大資料分析、移動應用和原生雲應用的雲端儲存產品，並通過儲存即服務解決方案構建按需供給的儲存資源池，加速運營商應用雲化。
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在全球儲存器市場中，華為的市場份額佔有率位列第四，在2018年第四季度出貨量達21.16萬臺，增長率達27.2%，市場份額達7.1%，僅次於戴爾、惠普、浪潮。
3、雲業務，從“生態合作”到“生態協同”，積極拓展雲業務。“HuaweiInside”，通過“無處不在的聯接+數字平臺+無所不及的智慧”，致力於做數字中國的底座、成為數字世界的核心。
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在雲端計算、物聯網、人工智慧、智慧計算、企業園區、資料中心等領域，華為同時也在不斷強化產品與解決方案創新，並推動在數字政府、平安城市以及金融、能源、交通、製造等行業廣泛應用。
五、華為晶片，全棧全場景
作為中國自主晶片研發的代表企業，華為的晶片開發代表了中國該領域的最高水平，是中國擺脫晶片技術依賴的強大支撐。目前華為自主設計的晶片涵蓋手機SoC晶片、AI異構晶片、伺服器晶片、5G晶片以及其他專用晶片等領域。
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（1）SoC晶片（麒麟系列）：手機SoC晶片一直是華為的主力研究，至2018年8月31日推出的麒麟980處理器以及預計今年下半年將推出麒麟985晶片，華為手機晶片已經達到世界一流水平。
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（2）AI異構晶片（昇騰系列）：2018年10月10日，在華為的HC大會上釋出了昇騰910和昇騰310兩款AI晶片，分別採用7nm工藝製程和12nm工藝製程。
昇騰系列AI晶片採用了華為開創性的統一、可擴充套件的架構，即“達芬奇架構”，實現了從極致的低功耗到極致的大算力場景的全覆蓋。
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（3）伺服器晶片（鯤鵬系列）：華為優化調整設計了其合作伙伴ARM授權提供的技術，在2019年1月7日釋出了鯤鵬920，基於ARMv8指令集研發，採用7nm工藝，其效能跑分超出之前業界標杆產品的25%，能效提高30%。
除了鯤鵬920處理器，華為還推出了三款泰山（TaiShan）系列伺服器，使用的就是鯤鵬920，包括TaiShan 22080、Taishan5280/5290、TaiShanX6000，分別面向均衡伺服器、儲存伺服器及高密度伺服器市場。
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（4）5G晶片：（巴龍、天罡系列）：華為的5G晶片主要分為終端晶片（巴龍系列）和基站晶片（天罡系列）。巴龍系列是手機終端基帶晶片，一直是華為手機的專用晶片。
2019年1月24日，華為推出業界首款面向5G的基站核心晶片（天罡晶片）和5G多模終端晶片（巴龍5000），在整合度、算力、頻寬等方面均取代突破性進步。
（5）其他專用晶片：（路由器晶片、NB-IoT晶片、IPC視訊編解碼和影象訊號處理的晶片等）：凌霄系列主要用於家庭接入類的產品。
今年華為自研的凌霄系列晶片將全面在HiLink生態中部署；利爾達NB-IoT模組為全球領先的窄帶物聯網無線通訊模組，具有體積小、功耗低、傳輸距離遠、抗干擾能力強等特點。
隨著網路攝像機近年來快速普及，IPCSoC晶片涵蓋了視訊監控的核心技術——ISP技術和視訊編解碼技術，它的面世使華為很好地把控市場。