FAANG本月蒸發4000億美元 美股已到頂?
美國當地時間10月26日,亞馬遜股價大跌7.82%,創下2014年10月24日以來的最大單日跌幅,市值單日蒸發679億美元,最新總市值8013億美元,被軟體巨頭微軟反超(8210億美元)。此前釋出的財報顯示,該公司第三季度營收低於華爾街預期。
福布斯實時資料顯示,持有亞馬遜16%股份的亞馬遜CEO傑夫·貝索斯個人財富一夜縮水110億美元(約763億元人民幣)。
不過,在福布斯實時富豪榜上,貝索斯仍以1358億美元排名首位。
衝刺萬億市值 亞馬遜“掉隊”
在美股本輪的牛市中,萬億美元市值公司開始相繼出現。8月2日,蘋果公司衝破萬億美元市值關口。9月4日盤中,亞馬遜也衝破萬億美元市值。
但10月26日,亞馬遜創4年來最大單日跌幅,較前一日的8692億美元市值跌去679億美元,最新總市值降至8013億美元。在市值上被微軟公司反超,谷歌最新總市值也與之相距不遠。
美股公司8000億美元以上市值排名(單位:億美元)
亞馬遜這一跌,排進了全球單一市場單一股票的單日下跌市值規模前三,僅次於今年7月26日的臉書(市值單日蒸發1190億美元)和2007年11月5日的A股中石油(市值單日蒸發940億美元)。
分析人士指出,亞馬遜股價在上市21年間上漲了超過800倍,但在2000年網際網路經濟泡沫破滅之後,股價最大回撤曾超過90%。貝索斯用了八年時間(2001年-2008年)進行整合,才重啟了增長動能,成就了亞馬遜後期的高壁壘及高估值。不過,這種高估值或許將隨著公司成長速度的放緩而加速下落。
財報不及預期 多家機構下調評級
亞馬遜在美國當地時間10月25日釋出的三季報顯示,第三季度營收565.76億美元,同比增長29%,但低於市場預期的570.7億美元;淨利潤達創紀錄的28.83億美元,較上年同期的2.56億美元增長10.26倍。每股攤薄收益為5.91美元,高於去年同期的0.53美元。
亞馬遜頗受關注的三大高利潤服務業務,即雲端計算服務AWS、包括廣告在內的其他業務收入、主要來自會員服務Prime的訂閱服務業務收入均同比增長放緩。期內雲端計算服務AWS實現營業收入66.8億美元,低於市場預期的67.1億美元;AWS三季度同比增長46%,低於二季度同比增速49%。包括廣告在內的其他業務收入實現123%的同比增長,達25億美元,低於二季度同比增速129%。期內亞馬遜訂閱服務收入同比增長52%至37億美元,增速同樣低於二季度的55%。
由於美國聖誕節購物季,第四季度對亞馬遜等電商來說至關重要。但在印度排燈節銷售額今年計入第四季度的情況下,亞馬遜依然調低了四季度預期。亞馬遜預計四季度淨銷售額在665億美元-725億美元之間,低於市場預期的737.9億美元。部分投資者擔心亞馬遜增長達到飽和點。25日盤後公佈財報後,亞馬遜股價一改漲勢掉頭下行(10月25日亞馬遜在交易時段大漲7%),一度下跌超9%。
亞馬遜還面臨諸多外圍困擾:亞馬遜增幅最高的廣告業務將與谷歌、臉書展開正面交鋒;在美國失業率降低的背景下,亞馬遜此前宣佈11月起將員工最低工資提升至15美元/小時,涉及英美市場25萬名員工及10萬名聖誕季臨時工,亞馬遜海外公司最低標準也有所提升;美國郵政署則宣佈將亞馬遜等使用的包裹遞送服務收費提高9%至12%,如果獲批將於2019年1月生效。
多重利空因素下,華爾街投資銀行紛紛下調其目標股價。其中,美銀美林給予目標價最低,調至2000美元。摩根大通、高盛、花旗、瑞銀、麥格里均調低其目標價。
Baker Avenue資產管理公司首席策略師King Lip表示,投資者對本財季抱有“很高的期望。但這些公司的盈利並沒有像人們所期待的那麼高,特別是對於亞馬遜來說,其前瞻性業績預期低得令人意外。”
FAANG本月蒸發4000億美元拖累美股
與亞馬遜同一天釋出財報的谷歌,三季度營收同樣遜於預期,25日盤後谷歌A類股曾抹去全年漲幅,26日收跌1.8%,年初至今僅上漲2.88%。
美國科技巨頭組合FAANG中,蘋果、亞馬遜、奈飛也無一倖免。26日,奈飛下跌4.17%,臉書下跌3.7%,蘋果跌幅1.59%。自10月1日至今,FAANG市值共計蒸發逾4000億美元。
10月以來FAANG市值變化(單位:億美元)
美科技股的下跌也拖累了美股的表現。因谷歌、亞馬遜等主要科技股公司財報暗淡,美國當地時間10月26日,美國三大股指集體收跌,道指跌296.24點,或1.19%,報24688.31點;標普500指數跌46.88點,或1.73%,報2658.69點;納指跌151.13點,或2.07%,報7167.21點。本週,標普500指數累跌3.94%,道指累跌2.97%,納指累跌3.78%,連跌四周。
分析人士指出,從谷歌和亞馬遜透露的行業資訊來看,美股牛市尾部特徵愈加明顯,巨集觀景氣度或將見頂。
TSE Russell全球市場研究部門常務主管Alec Young認為,26日美股下跌是由於亞馬遜與Alphabet令人失望的財報引發的,但更令人擔憂的是2019年的全球經濟前景。他表示:“所有的巨集觀經濟事件,從美聯儲加息到發展中國家經濟增長放緩,都使機構和投資者對2019年的企業盈利前景產生了不同的看法。”
摩根士丹利認為,美股盤整尚未結束。近期高度擁擠的成長型股票、科技股票和非必需消費品股票都遭遇了價格下滑,導致眾多投資組合承受痛楚,可能難有作為;流動性下滑,對增長見頂的擔心,以及越來越多投資者轉向防禦立場都足以成為標普500指數繼續上漲的阻礙。預計科技股票及非必需消費品股票基於盈利預期的收益率將下滑6%至8%,更貼近標普500指數整體水平。