“阿里他爸”清算解散 阿里巴巴為何“欣慰”？
記者 溫婷 編輯 李魁領
據傳，阿里原大股東，現第二大股東Altaba（業內戲稱為“阿里他爸”）基金擬全面清算解散，基金擬處置的阿里股份（ADS，美國存託憑證）市值預計約達400億美元。而這一部分持股正是來自此前雅虎對於阿里的那筆“眾所周知”的投資。
而面對即將出現的鉅額拋售，阿里官方迴應稱：“我們為雅虎當年投資阿里而獲得的豐厚回報感到高興，同時這些回報能為今天的雅虎幫上點忙而感到欣慰。”
對阿里的投資被認為是雅虎歷史上最正確的一筆投資。2005年，阿里在對抗eBay的激烈競爭中引援雅虎，在雅虎創始人楊致遠的推動下，雅虎投資10億美元加上雅虎中國全部資產，換取了阿里40%的普通股以及35%的投票權。此後的12年間，雅虎對於阿里的持股曾數次變動，特別是在楊致遠淡出後，阿里與雅虎的關係日漸微妙。
2017年6月，當阿里市值達到3600億美元高位時，雅虎卻以44億美元身價賣身美國電信巨頭Verizon。交易完成後，雅虎所持有阿里和雅虎日本的股份、現金、可轉換票據、特定小規模投資以及被稱為Excalibur的非核心專利組合等資產被重新以Altaba命名即如今計劃清算解散的“阿里他爸”。
2009年至2011年間，阿里對支付寶進行重組，轉到純內資公司旗下，但仍受阿里集團協議控制。阿里就此與雅虎、軟銀簽署協議，作為“補償”，螞蟻金服每年需向阿里支付智慧財產權及技術服務費，金額相當於螞蟻金服稅前利潤的37.5%。這一方案在2018年以阿里通過一家中國子公司入股並獲得螞蟻金服33%的股權而終結。
2012年，阿里以63億美元現金及價值8億美元的阿里優先股，回購雅虎手中持有阿里股份的50%（約20%的阿里股份），同時一次性支付雅虎技術和智慧財產權許可費5.5億美元現金。該筆交易的重點是將雅虎的投票權降至50%以下，而阿里管理層實際控制權的進一步加強，被認為是阿里備戰IPO的重要訊號。這筆交易讓雅虎收穫了超過40億美元的現金。
在2014年阿里紐交所上市前夕，阿里合夥人團隊中唯一一位來自雅虎的席位按約定退出，27位合夥人全部出身阿里麾下。雅虎與阿里的關係完全變成“錢和錢”的關聯。
值得注意的是，Altaba成立以來一直在減持阿里股份。截至2018年底，Altaba的持股比例已經降至10.96%，低於軟銀的28.89%。
Altaba稱，公司董事會已經批准了清算解散程式，但還需要經過公司股東批准。在此之前，Altaba計劃先出售持有的50%阿里股權，保證有足夠的現金流以滿足可能產生的相關權益以及分配所需現金。Altaba預計將於2019年第四季度以現金、阿里巴巴ADS或者組合的形式，向股東進行解散前清算分配，估價為每股52.12美元至59.63美元，或者相應的阿里巴巴ADS。
記者注意到，2018年6月，Altaba曾宣佈拋售近1億股阿里股份用於回購最多1.95億美元的普通股，受此訊息影響，Altaba的股價在當日盤前創下成立以來新高，而阿里股價卻下跌約2%。而一旦Altaba啟動清算，是否會對阿里股價造成更大壓力？