美圖暴跌16%！原因何在？過度收集使用者資訊 還是其他

11月29日午後，美圖公司（01357.HK）一路走跌。截至收盤，美圖暴跌15.88%，報3.39港元，創上市以來新低，目前市值只有142億港元。

有媒體稱，中國消費者協會今天釋出《100款APP個人資訊收集與隱私政策測評報告》，其中“美圖秀秀”App則被指涉嫌過度收集使用者可識別生物資訊及財務資訊的情況。受此訊息影響，美圖公司股價遭到拋售。

在29日的港股通十大成交榜上，美圖公司以淨賣出3631萬元榮登第九位。

針對美圖秀秀被中消協指侵犯使用者隱私事項，美圖公司方面下午緊急護盤表示，公司極其重視對使用者資訊和隱私安全的保護，使用者資訊的獲取、沉澱、使用和分享，都會在嚴格遵守相關法律法規的前提下，做到使用者知情和同意，做到不過度採集，絕不會濫用資料。

股價疲軟的背後是核心資料的下降

曾經風光無限的美圖上市後，一度逼近1000億市值。但自2018年以來，美圖從高峰跌落，年中財報釋出後盤中暴跌17%，當天收盤時市值176億港元，較上市後最高價跌82%。

美圖秀秀、美圖相機以及美拍是美圖的三款主要產品，然後中報顯示，這三個主力產品正在經歷著可怕的使用者流失。

美圖2018年上半年月活躍使用者數為3.5億人，相比於2017年末的4.26億人下降高達15.9%。其中，美拍的使用者流失高達56.4%。

2014年上線的美拍，以“製作工具+社群”的定位殺入短視訊市場，這本來是美圖從工具向社群轉型最接近成功的一次，只可惜被“抖音”這一新物種攪亂。

號稱擁有11億使用者的美團，一直以來最大的收入來源卻是它的硬體裝置—美圖相機。

2013年5月16日，美圖公司首部美圖手機MeituKiss正式釋出，售價2199元。五年間，美圖手機一共推出了10餘款手機，共售出350萬臺。

2016年、2017年，美圖手機等硬體收入分別為14.7億、37.4億元人民幣，在其總營收中分別佔比93.4%和82.6%。

然後2018年中報顯示，佔據公司80%以上營收的智慧硬體收入大幅下降，從去年同期的19.33億下降到今年上半年的14.8億，降幅達23.4%。

這使得美圖公司在2018年的虧損繼續延續，並呈擴大趨勢。一年前，美圖董事長蔡文勝曾說：2018年美圖將全面盈利，賣出美圖的機構可能要後悔，美圖的目標是3000億市值。當初聽了蔡文勝的話沒有拋售或當時買入美圖的投資者，腸子恐怕都悔青了。

美圖背水一戰

11月19日，小米在第三季度的財報中宣佈，已經和美圖簽約了戰略合作協議。

根據協議，美圖手機的品牌、影像技術、二級域名在全球範圍內獨家授權給小米。由小米來負責美圖手機的研發、生產、銷售和推廣，美圖將享有銷售分成。

11月22日下午，美圖宣佈美圖美妝App將由寺庫投資的美妝電商“TryTry”運營。換句話來說，美圖公司決定停止運營旗下的電商平臺美圖美妝。

一個月裡，美圖公司兩次斷腕，業內人士均表示，意料之外，情理之中。

雖然手機業務是美圖營收支柱，但是銷量下滑導致的虧損已經成為不可避的結果。2018上半年美圖系列手機出貨53.33萬臺，較於去年同期的84.71萬臺下降超37%。美圖公司CFO顏勁良認為，沒有規模的美圖手機將加速步入虧損。甚至，其它業務的增長也不足以抵消手機業務的虧損。

在美圖上市之初的計劃中，電商與手機、線上廣告、網際網路增值服務一同被視為謀求商業化變現的主要路徑。2018年11月的兩次調整，既斬斷了向未來探索的一條路徑，也斬斷了當前美圖的主要收入來源，開始沿著“美和社交”的路徑背水一戰。

在2018年8月舉辦的戰略釋出會上，美圖CEO吳欣鴻宣佈美圖未來十年的發展戰略是“美和社交”。美圖秀秀圍繞“建立我的生活方式”的全新定位，把使用者和內容連線起來；美拍則在內容上不斷優化，泛知識短視訊將從大垂類進化到小垂類，不斷的細分垂直。

同時，美圖的架構被調整為三個產品事業群：社交產品事業群，以美圖秀秀和美拍為基礎，聚焦社交戰略，並負責廣告產品變現；美顏產品事業群，負責美顏類服務和應用的開發，目的是保證低成本的流量來源，為社交導流；智慧硬體產品事業群，將繼續探索美圖拍照手機、面板測試儀等變美智慧硬體的生態佈局。

年報顯示，2017年，美圖的網際網路業務獲得了超過600%的增長。在2018年上半年該業務依然表現出了強勁的增長勢頭，同比增長131.6%，並且開闢了包括IP授權、模組化技術輸出等在內的多種商業化形式。在美圖的預期中，網際網路業務在2018年下半年毛利也將繼續增長。

儘管美圖的網際網路業務在持續增長，但是月活人數卻是不斷下降。在失去流量的時代，網際網路業務真的能成為美圖那根“救命稻草”嗎？