創投觀察 | 人工智慧2018：爭奪最後的VC大買家

編者按：又到回顧總結舊一年展望新一年的年底了，36氪創投觀察也籌劃了一個年終特輯，對2018年熱門賽道進行一個覆盤和展望，還原無比精彩的 2018。

本文是創投觀察系列的第145篇

分享人：36氪資深分析師石亞瓊 

經歷了2016年的創業熱潮，AI賽道的公司們幾乎都面臨估值過高的質疑，資金與資源繼續向頭部聚集，賽道正爭搶最後的VC大買家們。

這一年，賽道頭部公司幾乎都完成了至少一輪融資，但非頭部公司或幾乎鮮有融資訊息公佈，即是融到錢的公司也往往在金額或者估值方面與預期有一定差距。“精英創業”的人工智慧賽道，加速進入商業化落地期，搶佔商業場景，搶奪落地客戶，已成為今年的主旋律。

商業競爭加劇的同時，對投資人的爭奪也在加劇。各賽道頭部公司幾乎均進入10億美元估值俱樂部，營收則多在千萬元以上，且多是線性增長。估值高、營收低、風險高、週期長、不確定性高，眾多VC買家已無力扣動扳機。

軟銀、阿里、騰訊等正成為賽道最後的VC大買家。今年行業內多筆大金額的投資均是來自於這幾家大買家。比如，商湯10億美元的投資或來自於商湯；Momenta估值超10億美元的新融資來自於騰訊。

對於創業公司來說，錯過了這些最後的大買家，很可能意味著錯過了PE入場前的最後一筆錢。現在，爭奪這些大買家的競爭獲悉還會更為激烈。