傳戴爾想通過回購股票進行IPO 但對衝基金抱怨價

（原標題：Dell revisits IPO option amid tracking stock deal pushback -sources）

網易科技訊 9月24日訊息，據國外媒體報道，知情人士當地時間週日表示，在今年早些時候擱置IPO(首次公開招股)這一選擇後，戴爾科技公司（Dell Technologies Inc）現正在考慮通過從投資者手中回購一種特殊型別股票來進行IPO。

戴爾考慮IPO之際，包括埃利奧特管理公司(Elliott Management Corp)和峽谷資本顧問有限公司(Canyon Capital Advisors LLC)在內的幾家對衝基金，以及激進投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)，對戴爾提出的從他們手中收購追蹤股票的價值217億美元現金加股票的報價給予拒絕。這些追蹤股票與戴爾對軟體公司Vmware持有的81%股權相關聯。

收購這種公開交易的追蹤股票，將讓戴爾在不經過IPO流程情況下再次上市。然而，幾家對衝基金表示，戴爾的出價對他們不公，因為戴爾誇大了自己的價值，並讓這些追蹤股票的價值打了折扣。

作為其一項戰略評估的一個組成部分，今年早些時候戴爾曾考慮進行IPO。該戰略評估還探討了與VMware反向合併的可能性。訊息人士今年7月份時表示，戴爾決定不進行IPO，原因是擔心其龐大的債務規模會讓股市投資者望而卻步。

這筆追蹤股票交易將不需要戴爾籌集新資金，因為戴爾發行新股可獲得資金，並可從VMware獲得90億美元的股息。

知情人士稱，戴爾最近的財務不俗的表現，讓其更加大膽地再次認真考慮IPO。訊息人士稱，就可能的IPO過程中承銷商一事，戴爾正準備本週接洽投資銀行。

針對以上訊息，戴爾拒絕置評。

不過，戴爾是否會IPO，目前還不能最後確定。戴爾首席財務官湯姆·斯威特（Tom Sweet）上週表示，如果投資者拒絕戴爾收購這些追蹤股票的報價，戴爾將回歸自己的“現狀”。

戴爾本月曾表示，在上一季度，其運營現金流同比增長45%達到26億美元，而債務總額則從2016年9月時的573億美元降至503億美元。2016年9月，戴爾完成了對資料儲存公司EMC Corp.的收購。

為了以670億美元收購資料儲存公司EMC，2016年戴爾發行了這些追蹤股票。當時發行這些追蹤股票，是因為戴爾無法提供全部現金支付，同時也不想增加債務負擔。EMC持有VMware的多數股權，戴爾因此繼承了EMC在Vmware中的股權。

戴爾提出將每股追蹤股票交換成自己1.3665股C類普通股，加上現金，每股追蹤股票的估值為109美元。該交易對戴爾股權的估值將在611億美元至701億美元之間，這是2013年戴爾私有化交易時估值的兩倍多。2013年，戴爾創始人兼執行長邁克爾·戴爾(Michael Dell)私募股權公司銀湖(Silver Lake)達成了將戴爾公司私有化的協議。

這些追蹤股票股價上週五報收於96.20美元，遠低於戴爾每股109美元的收購報價，這表明投資者對戴爾收購這些追蹤股票能否成功持懷疑態度。

上市將使邁克爾·戴爾和銀湖最終有減持股份的選擇權，儘管他們已經表示沒有出售股權的計劃。如果這些追蹤股票交易成功，邁克爾·戴爾將擁有合併後公司47%至54%的股份，而銀湖將擁有16%至18%的股份。

邁克爾·戴爾已經為戴爾制定轉型戰略，要將自己的公司從一家個人電腦製造商轉變為面向企業的更廣泛的資訊科技服務銷售商，產品範圍包括從儲存、伺服器到網路和網路安全等。（天門山）

本文來源：網易科技報道 責任編輯：王鳳枝_NT2541