一線｜CFO武衛解讀阿里投資：戰略投資價值已超800億美元

騰訊《一線》作者 孫巨集超

9月18日，在阿里巴巴2018全球投資者大會上，阿里巴巴集團首席財務官武衛向與會的超過500名專業投資者詳細闡釋阿里巴巴的投資價值，她指出，阿里巴巴的強勁增長，將支撐阿里巴巴的長期價值。

收入數字是全球投資者最為關心的話題。2018財年，阿里巴巴實現58%的同比增長，增速超過包括FANG(Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌)在內的全球頂尖網際網路公司。武衛表示，阿里巴巴將繼續保持高速增長。據其介紹，2018財年，阿里巴巴中國零售平臺的活躍使用者數量增長達9800萬，相當於美國人口的三分之一，19到25歲年齡群的消費者消費金額增長最快，31到35歲的消費者則是消費金額最高的群體。資料顯示，使用阿里巴巴平臺時間越長的使用者，在平臺上平均消費的金額就越高，1年使用經驗的使用者在平臺平均花費3千元，而5年期的使用者平均花費1.2萬元。已有超過1億的使用者每年在阿里巴巴平臺上消費超過1萬元，這些高消費使用者的年度留存率高達98%。

如何評估阿里巴巴集團的價值，是投資者和分析師關心的話題，武衛指出，包括淘寶、天貓等在內的阿里巴巴平臺電商業務上一財年的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITA）達到180億美金，按照市場上其他公司可比的估值水平，僅這部分業務就可以支撐阿里巴巴當前的市值。

同時武衛表示，阿里巴巴為未來進行了大量投資，目前以餓了麼的為代表的本地服務、菜鳥的物流網路建設、雲端計算、Lazada的國際化佈局已經出具規模，未來將成為阿里巴巴收入增長的重要支撐。武衛舉了盒馬的例子，中國零售消費額有33萬億，80%還來自線下，依然具有巨大的發展潛力。目前盒馬提供最好質量的產品，承諾30分鐘送達，就是為了實現線上對線下的賦能，快消、生鮮這些產品在未來幾年中有10萬億的市場規模。武衛說，“我們如果佈局得當，我們應該能夠去打造一個像天貓、淘寶這個量級的商業平臺”。

武衛表示，對新業務的投入，“財務回報需要有時間，但是這樣的投入非常有必要”。事實上，戰略投資已經是阿里巴巴估值的重要支撐，阿里巴巴在螞蟻金服、高鑫零售、微博等公司戰略投資價值已超過800億美元。

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