德爾未來2018年營收17.68億元,業績增長承壓,雙主業戰略遇阻?
2019年4月22日晚,德爾未來發布了2018年財務報告,報告期內,德爾未來實現營業總收入17.68億元,較上年同期增長10.49%;歸屬於上市公司股東的淨利潤1.04億元,較上年同期增長21.22%。從營收資料的變化上看,德爾未來經歷了兩年的滑坡期後,在2018年逐步迴歸正常。
德爾未來曾是一家專注於生產、研發地板和中高密度板的公司,2015年進入了石墨烯新材料領域,開啟了“智慧互聯家居產業+石墨烯新材料新能源產業”雙主業發展的戰略;2016年收購百得勝100%的股權,增加定製衣櫃業務,進入定製類行業。
目前德爾未來的主營範圍包括整體智慧家居產品的研發、設計、生產和銷售,包括傢俱、地板、定製衣櫃、木門等;石墨烯相關產品研發、新材料的研發、生產和銷售,包括石墨烯粉體、石墨烯薄膜;網際網路資訊科技、智慧家居及電子商務領域的技術開發、技術轉讓和技術諮詢;股權投資、資產管理及投資諮詢服務。
從德爾未來近幾年的業績情況來看,2014-2017年期間,德爾未來營收和淨利潤增長呈現出下滑趨勢,尤其是2017年淨利潤下滑幅度明顯,出現負增長情況。有行業人士猜測,這或許和企業盲目地跨界經營有關。
在開啟雙主業戰略的同年(2015年),德爾未來除了投入大量研發和收購資金,也將原名“德爾家居”更名為“德爾未來”,可見其在雙主業戰略上的決心。2016年初,德爾未來在石墨烯新能源領域的探索仍在繼續,且在1月份參股河南義騰新能源科技有限公司。
遺憾的是,德爾未來的跨界佈局之路似乎並不順暢。2017年6月,德爾未來公告,決定終止收購義騰新能源85.38%股權;2017年12月27日,德爾未來發布轉讓所持股權的公告。
透過2018年報中營業收入構成的資訊我們可以得知, 德爾未來新材料行業僅佔總營收比例的0.90%,不足1%;其中石墨烯製備裝置營收佔比為0.33%,相比去年同期下降4.65%。德爾未來在新能源領域大力投入後收益甚微,這意味著公司在新領域開拓的了路上遇到不小的阻力。
回過頭來,我們再看看其他兩項主營業務的增長情況,2018年德爾未來木地板產品營收增長和去年持平,密度板營收同比去年下降了32.83%;定製家居營收增長了25.16%,但定製家居的毛利為32.35%,但這這和歐派、索菲亞、尚品宅配等老牌定製家居企業相比並沒有顯得很出彩。
而且,定製家居曾經是一個高毛利、高增長率的朝陽行業,吸引了眾多企業蜂蛹而至,大家居上下游產業鏈的玩家紛紛進入,正在進入市場飽和階段。經過各種力量的搏殺,已經令各方參與者感受到了競爭的殘酷,市場遠不如預期的那般美好。由此可見,德爾未來的家居主業板塊確實存在不小的隱憂。
億歐家居認為,在整體經濟環境下行的時期,“跨界”和“融合”成為當下各行各業較為明顯的行業趨勢和特徵。 隨著行業界限的不斷模糊,越來越多的企業在資本的助力下開始涉足其他領域,特別是在傳統行業的細分領域,當頭部企業不斷接近天花板的時候,這種跨界帶來的營收增長就變得更有吸引力。
很多上市企業除了通過豐富產品品類、收購企業等方式開拓家居行業的其他業務之外,還大膽涉足了家居行業之外的新興產業,但是脫離主業就代表著要經受收益和風險並存的挑戰,如果不能建立起長期穩定的業務模式,利潤增長不穩定,甚至有可能拖累主業。
從德爾未來目前的三大主營業務板塊分析,地板行業整體遭遇發展天花板,外有精裝房市場、全屋定製企業等因素衝擊,內部不加以重視的話,增速放緩只是一個提前奏響的警笛,很可能短期內會失去發展的先機。
2019年,中國家居家裝產業將迎來一個全新的拐點時刻,家居建材上市公司開始試水新模式,同時也是企業重新迴歸理性思考和經營使用者的關鍵一年,未來,無論產業未來怎麼風起雲湧,有一條是不變的,只有那些真正聚焦使用者價值和具備提案設計能力的公司,才有機會成為偉大的品牌。
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