決戰銀行之巔：工行與建行，孰能笑傲江湖？
在旁觀者眼裡，國有大行在當下這場銀行業改革中似乎具備著得天獨厚的優勢：
1.承接政策執行以及與生俱來的“政府基因”使其享受更多政策紅利；
2.龐大的客群基數、遍佈的營業網點，以及客戶的高度信任感使其能有效轉化存量客戶；
3.雄厚的資金實力和相對龐大的人才資源為金融科技發展奠定基礎。
誠然，諸多因素使股份制銀行、城商行難以望其項背，但國有大行同樣需要遵循基本的商業邏輯。在成立之初，國有大行有各自的“政策性”任務， 但在歷史任務完成、市場進一步開放的今天，國有大行也開始像股份制銀行一樣，逐漸展現出自身的優勢業務領域 ，這與傳統“大而全”的印象似有不同。
根據中國銀行業協會發布的2018年中國銀行業100強名單，中國工商銀行和中國建設銀行分別以26萬多億和22萬多億的資產規模以絕對優勢位居第一、第二。根據工行和建行近期釋出的2018年財報顯示，兩家銀行2018年資產總額分別升至27.7萬億和23.2萬億。但即便是這樣的體量，兩家銀行在營業收入的結構上仍顯示出區別。
根據財報，工行2018年營業收入為7737.89億元，建行營收為6588.91億元，工行依舊領跑行業。 不過，從具體業務條線可以看出，工行的營收增長點更偏向對公業務，建行則更偏向零售業務 。
隨著人民幣利率進一步市場化，銀行利差減少已成趨勢，這將給利息收入佔比營收較大的銀行帶去較大壓力。根據財報，工行2018年利息收入佔營收73.99%，建行的這一比例為73.80%，二者佔比相差不大。兩家銀行的利息收入均實現自2016年以來“三連升”，但增速放緩。 值得注意的是，工行雖然擁有較大的收入基數，但增長率依舊高於建行 。
從利息收入的平均收益率來看，工行2018年利息收益率最高的業務為票據貼現，其次是公司類貸款；而建行利息收益率最高的業務為個人貸款，尤其是短期貸款，平均收益率達4.81%。
圖：工商銀行2018年各類貸款及墊款利息收益率
圖：建設銀行2018年各類貸款及墊款利息收益率
銀行發展戰略與業務收益率之間是雙向促進的過程。對業務的有效經營有助於該項業務收益率的提高，反過來，銀行的戰略重心自然會傾向擁有高收益率的業務條線。
以建行為例，財報顯示，建行2018年末境內個人貸款餘額5.84萬億元，增幅為12.44%，個人住房貸款餘額居同業首位；與之相對，建行報告期末公司類貸款及墊款增幅僅為0.84%，其中對公短期貸款和墊款期末平均餘額同比減少6.45%，由此獲得的利息收入同比減少3.58%。 有分析稱，這也助推了建行著力發展個人住房貸款，“推進住房租賃戰略”是建行董事長田國立在致辭中的首要話題 。而實際上，工行的個人住房貸款佔個人貸款及墊資的比例為81.5%，還略高於建行的這一比例（81.4%）。 但據財報顯示，工行將放貸的重點聚焦在扶持實體經濟，尤其是中小企業，以及對接國家重大戰略專案資金需求上 。
從銀行表外業務收入來看，受2018年“資管新規”“商業銀行理財新規”等因素的影響，工行和建行在手續費及佣金淨收入對營收比率一項上均出現下降。財報顯示，建行手續費及佣金淨收入對營業收入的比率為五年來最低，至18.67%，同比下降28個bp；工行的這一比率為18.78%，同比下降44個bp，降幅更大。 雖然兩家銀行的這一指標均呈三年連降，但該項非息收入的增長率在2018年實現由負轉正 。
在手續費及佣金收入中，兩家銀行的理財業務收入均出現大幅跳水，工行理財業務收入同比下降39.2%，建行同比下降44.55%。
圖：工商銀行2018年手續費及佣金淨收入及增長率
圖：建設銀行2018年手續費及佣金淨收入及增長率
從收入結構看，工行的非息收入主要來自銀行卡、理財、投行和結算清算業務，其中銀行卡和結算清算業務收入增長明顯；而建行的非息收入主要來自銀行卡、電子銀行、代理業務，其中電子銀行業務收入報告期內增長迅猛，同比增長98.96%。
在主要創收業務上，工行在銀行卡和結算清算兩項主力業務上均實現了兩位數增長；而建行相較之下在主要創收業務上增長較緩，其中代理業務手續費受代理保險收入減少而同比下降1.3%。
同時，從財報可以看出，兩家銀行都在積極尋求表外業務的創新。除傳統信用卡分期付款手續費外，工行在第三方支付增長背景下積極發展資金結算業務，建行則加大投資顧問領域的系統開發運用。 從業務創新的角度也能看出，工行聚焦對新金融生態的參與及場景建設，建行關注零售客群的轉化與深耕 。
綜上可以看出， 即便是工行與建行這樣的“宇宙型大行”，在創新轉型業務和培育營收新增長點時也不是爭當“全能型選手” 。真正的高手一定是對自身有清晰的認識和定位，正確的方向與堅持的努力同樣重要。工行的利息收入表現強勁，來自其長期對接國家重大戰略專案的資金需求，積累的龐大資產規模是其“獨步武林”的根本；相較之下，建行從資產規模上無法取得優勢，便從零售業務升級和中間業務的靈活轉型來實現增長。
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