降額封卡,信用卡危機會來麼?
圖片來源於視覺中國
文|消金界
2018年年底,多家銀行對信用卡進行了降額,甚至也出現了封卡的現象。
一位銀行從業人員告訴消金界,到了年底,為了衝業績,會提前進行額度的調整,將有些信用卡使用者的額度降下來,給到產生利潤比較多的客戶,這算是年底的常規操作。
但是今年降額調整,與以往不同的是,規模比較大。既有滿足監管要求避免吃罰單的原因, 銀行自己也意識到了風險,對信用卡不良率的容忍度沒那麼高了。
中國人民銀行釋出的《2018年第三季度支付體系執行總體情況》顯示,截至2018年三季度末,信用卡逾期半年未償信貸總額880.98億元,佔總應償信貸總額的比例為1.34%,環比增長16.43%。 信用卡的逾期率出現了上升跡象。
雖然人們注意到了銀行對信用卡進行調額的現象,央行的資料也顯示信用卡的逾期率出現了上升趨勢。但即使是上市銀行,對信用卡業務資料的披露也非常有限。
在幾乎各個銀行都喊出“零售轉型”的口號下,信用卡髮卡量激增。但是面對經濟下行的壓力,信用卡不良率會不會大幅度提升?中國的信用卡行業會不會重蹈中國臺灣、韓國的信用卡債務危機?
前期過度授信、可用支付能力坍塌、零售信貸供給流行性收縮,是信用卡風險的三個主要來源。
消金界注意到,天風證券的一份研究報告,從授信、支付能力以及零售信貸總供給三個方面,衡量了當下我國信用卡行業的整體風險。 雖然給出了一個比較樂觀的預測,但是同時也指出了潛在的風險點:房價下跌與失業擴大。
前期是否過度授信?
十年來,信用卡業務增速平穩,應償餘額在貸款總額中佔比尚不足5%。
以2008年底為起點來看,當時信用卡授信餘額9805億元,信用卡應償餘額僅1582億元(代表客戶使用了額度而形成貸款,使用率僅16%),而各項貸款總額達30萬億,信用卡應償餘額在其中佔比僅0.52%。
此後,除了曾在2010年短暫地達到過高於40%的水平,信用卡授信餘額增速一直保持在20%-40%區間,增速平穩。截至2018年第三季度,信用卡授信餘額為14.7萬億,應償餘額6.6萬億,在貸款總額中佔比4.96%。
除此之外,我國信用卡准入較為嚴格,原則上僅商業銀行可以發行。據央行釋出的《銀行卡業務管理辦法》(1999),銀行卡是指由商業銀行向社會發行的信用支付工具,其中“銀行卡”就包括信用卡和借記卡。
我國信用卡人均持卡量遠低於韓國,即使僅考慮9.7億有央行徵信檔案的人群,2017年底人均0.61張,而韓國是1.77張。
信用卡現金借款也受到較嚴格的限制。《銀行卡業務管理辦法》第三十六條規定,貸記卡每卡每日取現不得超過2000元。且銀行一般會為信用卡取現設定較昂貴的條件,例如高的手續費和利率,無免息期等。例如招行對信用卡取現規定的手續費是境內1%、境外3%,不享受免息還款,當日起按月計萬分之五的複利。
儘管中國居民部門槓桿率近年來上升較快,相較於可比國家仍處於安全範圍。 按照國際清算銀行的統一口徑,我國2018年3月的居民部門槓桿率升高至49.3%,但仍低於2000-2018年任何時點上美國、韓國、中國香港的居民槓桿率,距離美國次貸危機時的高點98.6%、韓國03年信用卡債務危機的65.9%、中國香港2001年信用卡危機的61%,都還有很大的差距。
因此,總的來講,我國信用卡業務過度授信的因素並不顯著。
支付能力塌縮風險多大?
2018年年下半年在經濟下行趨勢下,居民可支配收入增速仍保持平穩。城鎮居民可支配收入增速目前仍平穩保持在8%的水準,並未出現下跌跡象。
與此同時,城鎮居民消費性支出增速降至GDP增速以下,與可支配收入增速的開口擴大,這表明, 我國居民在經濟下行期傾向於節制消費。
一直以來,國民總儲蓄率較高,應對支付能力坍縮具有緩衝效果。根據 IMF預測口徑,我國國民總儲蓄率平均高於美國27個百分點,高於中國香港20個百分點,高於日本19個百分點,相比於可比國家, 我國居民能承擔更大幅度的支付能力收縮。
用工需求縮減影響不大,但仍需注意失業擴大的可能性。獵聘網全球職業發展中心(GCDC)對全國1200家企業進行調研,發現2018年第四季度,招聘計劃同比和環比均呈現下降趨勢,企業的招聘需求開始放緩。這反映了實體經濟用工需求的縮減趨勢,會使摩擦性失業人群再就業難度加大,導致其所持有的信用卡違約風險擴大;也會延遲應屆畢業生進入職場的節奏,會減緩信用卡規模增速。
目前尚未出現失業顯著擴大的跡象,但不排除在貿易摩擦加劇、經濟持續下行的壓力之下,失業問題加劇的可能性,而如果發生,失業人群的可支配收入將出現坍縮,信用卡違約風險將實質性擴大。
居民對於還款重要性的排序是:房貸>車貸>信用卡/消費貸>網路貸款。 權衡利弊之後,人們的還款原則是:抵押物價值高的優先於價值低的,有抵押的優先於純信用的,記錄徵信的優先於不記入徵信的。
房貸、車貸是有抵押物的,如果抵押物不足值,銀行會要求提前還款來降低敞口,否則銀行有權變賣抵押物,違約代價當然要比僅是計入徵信的信用卡要高。當房貸需要提前還款,就會對其他各種形式的個貸形成“虹吸”效應。
“虹吸”效應的順序則是:網路貸款>信用卡/消費貸>車貸>房貸,即先抽取自由現金,再減少可選消費,進而按照網貸、信用卡/消費貸的順序來違約。 所以,信用卡是有安全墊的。
零售信貸總供給會收縮麼?
近年來,金融機構個貸供給有擴大趨勢,在新增貸款中佔比提高。
2014年至2018年,零售新增貸款分別為3.29萬億、3.87萬億、6.33 萬億、7.13 萬億、 6.91 萬億(1-11 月)。 2016年至2017年的高供給主要是住房按揭,但到了地產調控的2018年,前11個月的供給仍然高達6.91萬億,個貸供給擴大趨勢不改。個貸在新增貸款中的佔比也從2014年至2015年的30%抬升到2016年至2018年的50%。
實際上,2007年至2018第一季度之間,整體信用卡業務已經經歷過兩次不良率的上升。
2007年至2009年,三年間信用卡不良率均在2.3%以上。一是因為次貸危機傷及出口、為治理通脹而採取過度緊縮的貨幣政策,導致了GDP同比增速迅速下跌,二來是信用卡處於拓荒期,銀行缺乏經驗和成熟的風控體系。
而2013至2016年不良率也出現上行,主要是“四萬億”的粗放信貸投放負面效應從對公傳導到居民部門所致。
截止目前,從前期授信、支付能力風險以及零售信貸總供給量三個方面衡量,我國信用卡總風險敞口不大,但需注意房價下跌和失業擴大的風險。
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