SEC釋出ICO監管指引，大盤進入震盪期

今天封面是《山中落日》，艾伯特·比爾茲塔德。

昨晚，美國證券交易委員會（SEC），釋出了 Token監管指南， 內容涉及 ICO分類、Howey測試，以及代幣被歸屬為證券的型別。 同時，SEC還發出了首個ICO不行動信函，同意TurnKey Jet發行的代幣TKJ並非證券，並指出TurnKey Jet的Token能否獲得監管批准，取決於 它是否在特定條件下使用其Token。

對於TKJ，我的理解是一個 穩定幣， 和美元1：1固定，只能用於TurnKey Jet的航空包機服務。這很像我們常說的， 各類網際網路積分服務， 比如QQ幣，只能在QQ相關場景內使用流通，其他地方用不了的。因此，TKJ只是換了 一套區塊鏈通證的玩法， 無法像其他數字貨幣那樣，自由轉賣交易，也 沒有投機的價值。 這和我們說的其他數字貨幣，其實是有很大差別的，SEC同意其代幣並非證券，也就可以理解了。

透過SEC的Token監管指南，可以看出， 其對非證券代幣的評判標準，還是很嚴格的。 主要有兩點，一是 Token募集的資金不能用於產品開發， 也就意味著，要 先有成型的產品，然後才可以用Token方式募資， 一些允許美國人蔘與的區塊鏈專案，大都是這類，要麼是主網已經上線，要麼是產品已經發布。二是Token 只能在特定場景內使用，不能有“升值前景”的預期， 也就是不能炒作。

按照這兩個標準來卡，很多通過ICO融資的專案，都是不符合的。這也是其中的風險點所在，但這也只是監管指南， 並非法律強制性檔案， 後續大概率會修改完善，然後才能形成可供法律參考的條文，到那個時候，監管才有法可依。但這也反映出，美國對數字貨幣的重視， 是在逐步推動立法的落地。

這幾天，市場整體行情高漲，相關的資料也越來越好看，24小時內的交易量高達890億美元，處於歷史最高水平，一改往日的萎靡不振。USDT場外溢價率，超過了3%，“比特幣暴漲”也登上了百度實時熱搜的第一名。所有這些，顯示出 市場較為活躍，大家的交易積極性高漲， 這幾天的反彈，主流幣帶量，主力意圖較為明顯，短時間內即使有回撤，幅度也會有限， 上升趨勢確立， 會持續一陣子。

昨天說的，大餅短線有回撥需求，昨晚衝高到日線級別MA270均線5200附近，來了一波回撤，主流幣振幅都較大，意味著 單邊上漲的行情結束，接下來會進入寬幅震盪走勢。 從盤面看，大餅在4400-5200區間，其實並沒有套牢盤，壓力不會太大，因此上下震盪都是有可能的，但只要大餅能穩住，後期走勢還是看好的。唯一需要留意的是 市場情緒， 今天的回撥整理，恐慌與貪婪指數，從昨天的71下降到了61，反映出大家的顧慮，還是有一些的。

風險提示： 數字資產的價格波動劇烈，投資數字資產是一種高風險的投資行為。 請投資者注意投資風險，理性投資