投資比特幣的貨幣週期視角
說了那麼多關於貨幣的，最後一篇文章希望大家能以週期性的視角去看待貨幣這個現代金融的基石的變化。
貨幣的週期性是金融體系裡最強的，而且由於它牽扯巨大，所以如果他的週期因為某些原因加速，或者偏離了週期的變化的話，那麼對於全球主要經濟體來說，都是一次經濟災難和金融危機。
比如大家可以看這張圖，貨幣週期以及每次到了拐點產生變化時伴隨著發生的“Crisis”（經濟危機）： 
這是78年-17年的貨幣走勢，可以比較明顯地看到除開偶爾一兩年的意外飆漲來講，大部分時間全球貨幣都是在一個“適度增發”的範疇裡。但是一般到了一個“拐點”總是伴隨著經濟出現問題，比如上一次的一個拐點就出現在了07年和08年，那兩年也是近年來貨幣增發最低的兩年，而後就開始猛漲，開閘放水。
隨著時間來到了2019年，也就是曲線到了最後的那個箭頭再往下一些，我們能明顯感覺到一個小週期在觸底了，這個小週期是從從16年開始的貨幣發行增發急劇收縮（具體到經濟體的感覺就是這幾年真是太難受了，很缺流動性）。
那麼這個小週期，會在今年觸底（沒意外的話），然後開始一輪新的寬鬆週期，開閘繼續放水。
從貨幣週期的角度來說，很容易解釋為什麼剛過去的2018年這麼難、為什麼投機屬性越強的資產2018年越潰不成軍。（當然，加密貨幣目前仍然屬於投機屬性很強，或者說很高風險的投資品。）
從上圖可以看出，在2018年之前，也就是08年到17年，全球貨幣都處於放水的狀態，雖然美元在14年宣佈不再進行QE，16年-18年美元不斷走強，很多法幣在16年開始其實已經不放水了，但是放水放習慣了的市場很難接受不放水的貨幣政策，於是市場仍然希望“倒逼放水”，正如08年金融危機一般，全球都是被迫放水，拿著國家信用和人民財富去救市場，這是無奈之舉。
放水放到了14年，美聯儲最先開始發現這樣下去不行，從而開始進入加息週期（也就是不放水了），但是很多國家，尤其是新興經濟體根本受不了，我這才剛開始要起飛，你告訴我不能印錢了？於是不信邪的阿根廷、巴西、印度之類的國家仍然自顧自地印錢，從而導致16年之後的法幣大潰敗，很多國家的法幣瀑布般地崩塌。
舉兩個最慘的典型，阿根廷和土耳其： 
這是解釋為什麼全球都不敢在美聯儲加息的時候放水，哪怕是強如世界第二經濟體的RMB，2018年我們法幣的M2增長率已經大幅下降到了只有09年的零頭，三成左右。
那麼這些，對資產有什麼影響呢？一般來講，貨幣放水，資產升值，這很容易理解吧？不理解的評論回頭單獨聊聊。那麼美元迴流導致全球都必須嚴陣以待，法幣能不出去就不出去，因為你出去一塊錢法幣就要有一定比例的美元在自己口袋裡（信用貨幣發行規則），沒有的話，強行印錢隨時灰飛煙滅，當年泰國是怎麼血崩到搞出亞洲金融危機的大家還歷歷在目。
那麼從而導致了，整個市場缺錢，市場沒有流動性，都想好好過冬，做生意的不擴大投資，買東西的都消費降級，中間商和銀行閒的不行，經濟沒有活力，從而導致所有帶有風險的資產價格都會下跌，包括股票、房產、甚至黃金白銀，因為貨幣在走強，資產價格在法幣泡沫時期漲上去的價格得回吐給貨幣。
投資有個最基本的原則就是人們厭惡風險，一旦有點什麼事情就想著避險這是人之常情，更何況看不到什麼時候結束的緊縮週期？所以2018年所有風險資產都很難受，作為風險極大的加密貨幣資產自然就更難受了。
那什麼時候結束緊縮週期呢？誰也不知道，但是大家都知道的是，如果2019全年還是這樣的話，或許經濟基本面就不太好看了，這也是為什麼川普一直罵美聯儲還在加息的原因，因為講道理的話，加了四年了，可以停停了… 
康波週期說2019年會有年輕人暴富的機會，按照貨幣週期來講，2019年的確再次進入寬鬆階段，也就是法幣放水階段，如果是的話，最先騰飛的自然會是人們避險避的最快的風險資產，歷史一貫如此。
所幸，美聯儲開年就給全球經濟體打了一針強心劑：
不加息，已經可以表明傾向了。如果美聯儲重啟QE的話，那麼全球又可以準備迎來新一輪的資產泡沫狂歡。
話說到這，很多人不理解，為什麼全球的貨幣都要聽美元的指揮來發行。其中原因說起來複雜，但是簡單來講，就是各國央行，比如說我國要發行人民幣的時候，央行手上就得有必要的“外匯儲備”，而這個外匯儲備最主要的還是美元。也就是說不管你承不承認，美元有美國政府的背書，而其他各國貨幣都是靠美元的背書才能在市面上流通。
所以如果美聯儲不斷加息（正如14年-18年這樣），那麼美元不斷走強並且迴流美國，會導致全球經濟體被美國經濟吸血，這不是一個很好的局面，但是老大就是..為所欲為。
而如果美聯儲決定在2019年放棄加息的話，那麼壓了五年的大家終於能喘口氣了。不過這也不是什麼幸運不幸運的事，貨幣是一個週期性很強的東西，因為一旦把握不好貨幣的度，都會導致經濟出現很嚴重的問題。
最後總結一下，為什麼貨幣週期值得我們去了解和討論呢？
因為你的長期投資是務必要考慮到大週期的，其中包括金融週期、商業週期以及最關鍵的貨幣週期。比如18年，其實全球投什麼都是虧，而15年，全球投什麼都是賺，這就是週期的可怕之處。很多人不信週期的力量的話，可以回去問問自己父母，他們是不是在以前的某一年，或者某幾年發現錢來的很容易，身價上升的很快，而大家其實都一樣。
在中國的主要表現就是貨幣週期頂部=房價飆漲的瘋狂，這是最直觀的地方。
所以綜上給出的投資建議的就是：在貨幣週期即將觸底的時候，將自己手上的高風險資產儘可能地變現成低風險資產，如美元和國債；而在貨幣週期觸底結束開始往上揚的時候，就需要儘可能地把自己的低風險資產變成高風險或者說泡沫較大的資產。
而對於比特幣的投資來講，就需要逆週期操作了。在貨幣增發的高峰期的時候你只需要持有就行了，不需要再加碼投資；而在貨幣增發的低估的時候，往往是比特幣這種高風險資產最便宜的時候，你就需要多抄底了--因為大部分人都在那時候緊急拋售，價格非常便宜。
所以，我覺得去年年底的比特幣，也就是3000美金出頭的比特幣，將會是這幾年最便宜的價格了，如果今年確定了接下來幾年的寬鬆週期即將到來的話。
不怕打臉，祝各位好運。