比特幣：贏家最多，或者贏家“通吃”
作者：ARK Invest 加密資產分析師 Yassine Elmandjra
編譯：KvioFinance
本系列將探討贏家最多或贏家通吃如何適用於加密貨幣市場。在第一部分中，我們將討論貨幣系統的演變，包括加密貨幣，重點關注以前形式貨幣的侷限性。在第二部分中，我們將解釋為什麼贏家（可能是比特幣）應該佔據加密貨幣領域的大部分（不是全部）市場份額。在第三部分中，我們將分析加密貨幣可以佔據全球貨幣基礎份額。
第1部分： 加密貨幣與貨幣體系的演變
尋回全球資金
在貨幣標準迭代之前，易貨交易是常見的交換手段。人們為想要的東西出售另外的等價物品，瞭解易貨交易是多麼不切實際和低效率。結果，間接交換出現了中間產品，如貝殼，玻璃珠和牛作為促進者。隨著時間的推移，蒸汽機，燃氣機，電話和電力等新技術迅速推進了製造業和運輸業的發展，刺激了貿易，並且需要更全球化的資金。現有的交易媒介雖然稀缺且生產成本低廉，但卻沒有提供可靠的購買力保障，特別是當外國人學會如何複製特定地區的貨幣形式時，這種形式的貨幣被稀釋並破壞了毫無戒心的司法管轄區和國家的財富。
隨著這些早期貨幣形式的侷限性開始顯現，由於其稀缺性，耐久性，可移植性，可替代性，可驗證性，可分割性已既定成為歷史，新形式出現了更好的價值和交換媒介。通過自然選擇的過程，這些資金相互競爭以獲得支配地位，並且在19世紀，黃金作為全球貨幣標準發展而來。
繼黃金之後，其他商品也隨之形成。白銀特別受歡迎，因為交易成本（包括摩擦）遠低於黃金在日常交易中的成本。白銀每單位重量的較低價值促使較小的交易比黃金更好。幾個世紀以來，金與銀的比例介於12至15之間，並演變為雙金屬標準。
雙金屬標準是暫時的，是一種權宜之計，直到資訊系統和技術發展。當任何價值的交易都可以用紙幣進行黃金交易時，白銀在貨幣體系中失去了地位，如下圖所示，黃金與白銀的比率從15飆升至70，換句話說，白銀價格下跌了近75％的總市場價值。
隨著時間的推移，黃金作為全球資金的侷限性開始浮出水面。由於其單位總量和高價值，黃金很容易受到與集中化相關的人為干預。由於每筆交易都需要一系列規模和措施，因此司法管轄區開始通過鑄造- 金幣標準化單位 - 金幣轉為“硬幣削減 ”，貶低貨幣並摧毀購買力。
隨著時間的推移，金匠成為貴金屬的“託管人”，並推出了期票（IOUs），用於換取商品和服務的紙幣。金匠們瞭解到，他們可以提供更多的鈔票，而不是金庫中的金幣，因為贖回並非同時發生。金匠們在今天實現了部分準備金銀行系統的前身，形成了類似銀行的實體，發行了金屬的票據，併產生了鉅額利潤。
鑑於白銀的貨幣寬限和銀行鈔票的泛濫，政府在18世紀和19世紀逐漸形成黃金標準，並於1900年正式化。為了堅持黃金標準，一個國家將其貨幣供應直接與其價值聯絡起來。黃金儲備，限制其膨脹能力。
然而，在二十世紀，各國開始測試其部分準備金銀行系統的侷限性，這使人質疑黃金標準作為貨幣政策管理者的可行性。美國集中黃金儲備，有時沒收私人持有的黃金，並且因為它印製了超過其基礎儲備的資金而失去了所有紀律，直到總統理查德尼克松取消了美元兌換成黃金，並於1971年放棄了黃金交易標準。黃金和紙幣之間的聯絡被切斷，貨幣當局可以自由發行法定貨幣。下圖是美國貨幣基礎擴張相對於美國黃金儲備價值的圖表。
無處不在的貨幣
今天，超過180種貨幣跨越195個國家，突顯出缺乏自由統一市場。政府限制貨幣市場以維持財務控制，法律和機構禁止自由市場貨幣體系。這些限制包括邊界，法定貨幣法，資本管制，法令，鑄幣稅特權，地方控制，暴力壟斷，債務清償法，資本所得稅，銀行隱性救助擔保，中央銀行以及其他數十種人為障礙。捍衛劣質貨幣。像委內瑞拉這樣的國家的公民無法保護他們的財富免受不負責任的貨幣政策和資本管制造成的惡性通貨膨脹。他們還必須接受劣等貨幣以換取商品和服務，因為像美元這樣的更穩定的貨幣以高額溢價出售。直到最近，他們還沒有辦法選擇退出這個系統。
在1984年的 一次採訪中，弗里德里希·哈耶克（Friedrich Hayek）曾說過： “在我們把這件事拿出政府手中之前，我不相信我們會再有一筆好錢。我們不能把它暴力地從政府手中奪走，我們所能做的就是通過一些狡猾的迂迴方式介紹一些他們無法阻止的事情。” 他指出：“政府壟斷髮行貨幣不僅剝奪了我們的好錢，而且剝奪了我們唯一可以找到好錢的方法。我們甚至不知道我們想要什麼樣的特質......因為我們從未被允許嘗試過它。我們從來沒有機會找到最好的錢。”
比特幣：一場革命性貨幣實驗
2008年，Satoshi Nakamoto提出了比特幣，這是一種沒有自上而下控制的金融系統。比特幣“不依賴於信任的電子交易系統”並不是為了適應現有的政府和金融系統而建立的。
比特幣是一場自由貨幣的實驗。與任何其他資金不同，比特幣是無國界的，無許可權的，審查制度和可驗證的。換句話說，比特幣可能是一種“狡猾的迂迴方式”，繞過禁止機制和限制獲取資金的傳統金融機構。通常被稱為數字黃金，比特幣是稀缺和不可偽造的。鑑於其數字特性，比特幣可分割，便攜，與黃金不同，它能夠抵禦集中化的威脅。
由Vijay Boyapati介紹並由 Dan Held 增加，下表評估比特幣，黃金和金錢，因為他們試圖扮演各種角色的貨幣。
隱私的崛起
加密貨幣就是金錢。除了少數幾個，“加密令牌”要麼是金錢，要麼是技術術語混淆的金錢。隨著比特幣的發展，其他加密貨幣 - 或者山寨幣 - 湧入市場，其中許多人依賴於其“基本設計缺陷”和“有限的功能”。比特幣成立十年後，無論好壞，已有2,000多種加密貨幣加入了這一運動。
與二十世紀占主導地位的國有化貨幣市場相反，加密貨幣存在於競爭市場中。鑑於它們的開源，它們需要進行開放且廉價的實驗。正如J?rgGuidoHülsmann在“貨幣生產倫理”中所強調的那樣，“找出社會自然資金的唯一方法就是讓人們自由地聯絡並從現有的替代方案中選擇最佳的交換方式。”
在上個世紀，黃金是一場獲勝者- 如果不是全部的話，作為一種價值儲存，也許是加密貨幣的模型。這次的問題是它將會是多永久的現象。
（作者：區塊鏈黃頁，內容來自鏈得得內容開放平臺“得得號”；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）