海康威視三季報:行業景氣下滑拖累收入增速 高增長尚未結束
北京時間10月19晚,海康威視釋出了2018年三季報。
報告顯示,公司2018年三季度實現營業收入129億元,同比增長14.6%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤32億元,同比增長13.5%;基本每股收益0.357元/股。
營收與利潤:行業景氣下滑,增速下滑明顯
從財報資料來看,相較於早前持續穩定的增長,海康威視本季14.6%的同比收入增速相較於二季度有所下滑;營業成本方面,70.36億的開支同樣不及預期。
作為AI視訊領域的龍頭,海康業務增速之所以下滑,是因為受巨集觀政策影響。海康威視的產品主要為加裝了人臉識別功能的攝像頭,其業務領域集中在安防板塊,銷售物件以政府機構為主要人群。
由於地方政府對城管和公安的整合,現階段安防專案落地進展有一定延緩。還有部分地方將公安、交通、城管等處 的安防專案打包整合起來,裝入雪亮工程,所以專案體量較大,交付節奏略有放緩,對相關專案的落地速度有一定影響。
此外,因美國於7月10日公佈包含模擬攝像頭的對華徵稅清單,公司海外市場業務同樣受到了一定程度的影響,而這無疑會波及到一些企業客戶的採購意願。
因此,在行業景氣度下滑疊加貿易戰的情況下,海康本季度13.5%的淨利潤增速同樣下跌明顯。
未來預期:高增長尚未結束
不過,海康威視的前景也並沒有那麼悲觀。
作為國內最早一批進駐人工智慧市場的公司,據IHS資料,海康威視已連續六年蟬聯全球視訊監控市場佔有率第一位,並且份額持續提升。2016年,公司全球視訊監控市佔率達到 21.4%,其中網路監控攝像機全球份額 25.6%,DVR/NVR 全球份額 25.3%。
身處技術密集型的安防行業,技術是最重要的競爭力之一,反映在財務資料上,市場主要看的是公司的研發投入。近年來,海康威視在研發方面投入不少。最近三年的研發投入從52.6億元、60.5億元增長到85億元,勢頭強勁。要知道,龍頭企業的競爭壁壘集中於品牌、規模以及一體化運營,而這些我們似乎無需為海康威視擔憂。
縱然全球科技股近日持續動盪,但中泰證券認為,基於海康威視所在行業而言,國內安防目前以一線市場為主,且政府市場成熟;隨著B、C端市場渠道下沉和AI技術突破及一體化服務運維,安防紅利遠沒結束。
此外,在今年8月海康威視推出了 2018 年限制性股票計劃。該計劃受惠範圍較廣,激勵物件包括公司高階管理人員、以及關鍵領域的中基層管理人員、核心技術和骨幹員工,招商證券稱,此舉可以極大增強員工的凝聚力及穩定性。也向二級市場彰顯了公司對未來發展的信心。
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