9月快遞企業業績：頭部加速集中，申通業績增速超40%

最近，在A股以及港股上市的快遞企業（申通、 ofollow,noindex">圓通 、 韻達 、順豐）紛紛公佈了9月份業績報告。

申通快遞2018年9月營業收入15.71億元，同比增長43.48%；業務完成量4.81億票，同比增長40.24%；快遞產品單票收入3.26元，同比增長2.19%。

圓通速遞2018年9月營業收入18.99億元，同比增長12.99%；業務完成量5.70億票，同比增長25.23%；快遞產品單票收入3.33元，同比下降9.77%。

韻達股份2018年9月快遞服務業務收入為10.72億元，同比增長28.54%；完成業務量6.31億票，同比增長42.76%；快遞服務單票收入1.7元，同比下降9.96%。

順豐速運2018年9月份物流業務營收81.56億元，同比增長24.94%，業務量3.35億票，同比增長24.54%。單票收入24.35元，同比增長0.33%。

為了大家更加直觀的瞭解，億歐將快遞企業公佈的業績資料彙總為一個表格，如下：

值得注意的是，各家快遞公司的營收統計口徑略有區別，同時也導致單票價格資料也需要區別對待，不可做直接的定量分析。

首先，順豐是全直營模式，財報中的營收是指全網的收入；通達系是直營+加盟模式，財報中的營收是指總部的收入，並不包括加盟商的收入。

其次，通達系的營收統計口徑也有不同。其中圓通和申通都是將派費計入到營收統計，而韻達沒有將派費納入到營收統計。這樣也導致了韻達的營收與單票價格明顯低於申通與圓通。

綜上，億歐小編先帶大家來看申通、圓通、韻達、順豐的快遞業務量情況。同時，從國家郵政局公佈的2018年9月郵政行業執行情況來看，9月份，全國快遞服務企業業務量完成44.8億件，同比增長24.1%；業務收入完成531.1億元，同比增長18.5%。

在業務量這一指標下，韻達在所有4家快遞中，完成業務量最多，為6.31億票；順豐完成業務量與通達繫有一定差距，與通達系中業務量最低的申通快遞相比，也有1.46億票的差距。

從業務量增速來看， 以上4家企業都超過了整個行業的業務量增速（24.1%），表明快遞行業市場集中度進一步提升。 以9月份全國快遞業務量完成44.8億件的數值來推算，申通、圓通、韻達的市場份額都超過了10%。

由2018年9月份的業務量與同比增速，推算出2017年9月份業務量數額（2017年大多數快遞公司未公佈9月份單月業績），得出如下柱狀圖：

僅從單月的同期資料對比來看，今年9月四家快遞公司的業務量對比更加懸殊。今年9月份，最高業務量與最低業務量的差值為2.96億票；而去年同期，這個數值為1.86億票。

由此，億歐小編大膽推測： 上市快遞公司在不斷向行業頭部集中的同時，各家快遞公司的業務量差距也在不斷拉大，處於更加動態的變化中。

營收方面，順豐遙遙領先於通達系。以整個行業2018年9月的業務收入同比增長18.5%來看，四家快遞公司中，只有圓通的增速低於行業平均水平，其他三家快遞公司保持著高速增長。 在通達系中，申通業績增長更顯著，2018年9月申通的營收、業務量都保持了超過40%的增速。

在四家快遞企業中，順豐與通達系所處市場區間有差異，順豐以最低的業務量取得了最高的營收。由四家快遞公司的單月業績對比分析，可以肯定的是快遞行業集中度進一步提升，快遞業務營收與業務量指標都基本高於行業增速。

快遞企業完成上市之後，它們不僅僅面臨行業內的競爭，市場環境的動態變化也考驗著企業的應對能力。在多重競爭的壓力下，每個月、每一季度的企業業績表現逐步記錄著快遞行業的變化與發展。是否有快遞企業開始脫穎而出，是否第一梯隊企業開始出現分化，從一月一月的業務資料中或許能讀出一二。

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