一文讀懂ICO、IFO、IMO、IEO的區別，或許是全網最全科普
我們都被時代洪流裹著走。
沒有一點點防備，區塊鏈價值傳輸時代突然就來了；很多人還沒有弄清CEO，COO，CFO，CMO，CIO的區別，又來了新的一串O：ICO，IFO、IEO和IMO。
這是四種不同的融資方式，沒有對錯，不存在二元對立。
然而，在全球範圍內，針對IC/F/E/MO的法律幾乎空白（除了泰國、馬耳他等少數國家），其概念容易被人利用來詐騙或割韭菜，因此，眾人往往對這類新型融資方式談虎色變。而出於監管便利的考慮，國內甚至“一刀切”，嚴禁ICO和加密貨幣交易，也就否認了它們的存在合理性。
本文通過狂想“區堅強”融資四部曲，分別理清ICO、IFO、IEO和IMO的概念和區別，希望讀者在面對這些新融資手段時，心裡有點*數，不被嘈雜的聲音帶偏。
教科書式回答
ICO、IFO、IEO和IMO，分別是什麼呢？本部分給出了標準答案，但其相當枯燥乏味，建議快進。
ICO（Initial Coin Offering），首次代幣發行，指區塊鏈專案首次向公眾發行代幣，募集比特幣、以太坊等主流加密貨幣以獲得專案運作的經費。
IFO（Initial Fork Offerings），首次分叉發行，指通過分叉比特幣等主流加密貨幣生成新的代幣。
IEO（Initial Exchange Offerings），首次交易發行，指以交易所為核心發行代幣；代幣跳過ICO這步，直接上線交易所。
IMO（Initial Miner Offerings），首次礦機發行，指首次通過售賣硬體/礦機來發行代幣。
ICO ：用未來的產品向未來的使用者 “ 眾籌 ”
如果要把ICO的概念弄明白，需要先弄懂IPO。
IPO，往往讓人聯想到敲鐘、登陸納斯達克等喜慶畫面，簡單來講，就是在證券交易所上市，向社會普通投資者發行股票。
ICO的概念源自IPO，IPO首次發行的是股票，獲得的是法幣；而ICO整個過程都由加密貨幣貫穿。
區堅強由此登場。他的團隊正在開發一款基於以太坊的遊戲DAPP。雖然產品未落地，堅強想通過ICO融資，用來支付專案運營、市場推廣、人力開支等費用。
於是，他寫了一份《宮略白皮書：一款穿越清宮的換裝手遊》。白皮書中寫道：“堅強公司計劃發行10億Palace Token（下稱“P幣”）。其中，40%用於公開銷售，認購比例：1ETH＝23333 P幣；預計2018年四季度上線羊駝交易平臺。想要參與這款史上最美濾鏡的宮廷換裝遊戲，玩家必須使用其團隊發行的P幣才能參與遊戲，兌換長袍、肚兜和免死金牌等道具，並獲得與其他貴妃、阿哥社交的機會。”
區堅強公司找媒體釋出專案通稿，舉辦多場線下社群活動，並在各論壇、微信群裡宣傳“宮略”的ICO專案，吸引投資者購買。
感興趣的人將以太坊打到指定錢包地址上，區堅強則按照認購比例把P幣發給投資者。持有P幣的人可以在遊戲上線時第一時間體驗，還可以等P幣在加密貨幣交易所上市。
如果一切順利，隨著相關IP的賣座以及參與遊戲的人越來越多，P幣的需求將增加，幣價往往會跟著上漲；但如果區堅強沒有做好“市值管理”，就有可能導致破發（指當前價低於其發行價）。
IPO與ICO的區別如下：
1）IPO投資者用法幣交換股票（股東權益），而ICO投資者用以太坊、比特幣等交換專案發行的代幣（專案使用權）；
2）企業IPO需要滿足公眾持股量、財務報表等一系列要求，變現週期長；而ICO投資者很有可能在短短几周內變現；
3）ICO風險比IPO大：其一，IPO設定漲停、跌停，開關市的時間；而ICO無漲跌停限制，7*24小時交易；其二，企業IPO受《證券法》監管，但我國已經叫停ICO活動，保護ICO投資者的相關法規一片空白。
IFO ：站在巨人的肩膀上生成新幣
F，指的是Fork（分叉）。一開始，分叉是為了優化比特幣區塊大小而提出的解決方案；IFO就像是站在比特幣、以太坊等巨人的肩膀上籌錢，比重新開發、推廣一個全新的幣種容易太多。
後來，IFO幾乎被投機者“玩壞”，他們在比特幣的基礎上瘋狂分叉，生成各種新的加密貨幣，比如，區堅強。
區堅強也準備進行一輪IFO。由於是在比特幣主鏈上分叉出來的一條新鏈，區堅強可以預挖[ 1 ]新幣Bitcoin Strong(BCS)。根據使用者當時的比特幣餘額，堅強的團隊以1：1的比例，把新幣BCS分配給那些比特幣的持有人。
雙贏。成功分叉後，區堅強就能把預挖的BCS拿到交易市場上去賣；而對於原比特幣使用者，他們的內心也多半是喜悅的：分叉幣“從天而降”，零成本就能擁有，可以立即拿到二級市場上去變現；如果新幣表現良好，就能毫不費力地多了一筆收入。
注：[ 1 ] 預挖，指在正式、公開挖礦之前，某些特定群體可以先挖一定數量的加密貨幣。預挖僅僅是一種挖礦方式，本身無好壞。將預挖分叉幣獎勵給使用者的專案方一般比預挖幣獨享的專案方，名聲會更好。
IEO ：近水樓臺先得月
火幣的HT、幣安的BNB、OKEx的OKB等由加密貨幣交易所發行的平臺幣，均屬IEO。
IEO的特點是“近水樓臺先得月”，沒有融資認購的過程，省掉了ICO、空投推廣等環節，可以直接在加密貨幣交易所上市交易。此外，平臺幣的操作性比較靈活，可以用來抵其它交易對的交易費，還可以用來投票上幣等。
堅強開了一家加密貨幣交易所S站，他發現IEO有很大的操作空間，於是不久便開始IEO，發行了自己的平臺幣SB。區堅強規定，SB可以交易，可以抵扣手續費，可以參加社群活動、購買課程；此外，任何想上線S站的新幣必須實行投票制，並且僅支援使用SB平臺幣投票。
隨著S站運營得火熱，來S站交易的人多了起來，SB行情跟著水漲船高。
IMO ： “ 用我的礦機，挖我的幣 ”
這是區堅強最後一部融資狂想曲。
堅強公司想要打造一條專門的遊戲公鏈Strong Blockchain（S鏈），並通過IMO讓團隊的收入再上一層樓。於是，公司規定，想要獲得ST的礦工，必須使用其研發的礦機。
於是，礦工們購買堅強的礦機挖礦，再拿ST到加密貨幣交易所上去變現。恰逢該幣行情看漲，一派欣欣向榮，引來更多的人進場；硬幣的另一面，倒賣礦機、炒作幣價的人也多了起來。
區堅強的故事講完了，如有雷同，純屬巧合。這些概念大多沒有迷惑性，除了IMO。“一顆老鼠屎，壞了一鍋粥”，很多人把這種融資方式當成過街老鼠，所以有必要單獨把IMO拎出來講。IMO沒有對錯之分，用好了是天堂，用壞了就是地獄。
典型的IMO常以“買礦機躺著掙錢”為由，誘惑投資者購買/租用礦機、挖礦持幣，投資者會拿著這些幣到市場上去交易，大概一段時間會值回礦機價格。但一不小心，IMO很容易“長歪”成傳銷，比如最近鬧官司的“購派幣”：專案方要求投資者租用礦機取得會員資格，對應購買金額為6500元至52萬元不等。每名會員至少要租用一臺礦機，不同等級的礦機每天能產生不同數量的“購派幣”。
判斷IMO需要注意兩點：
1）IMO和發幣融資形影不離，表面上在賣硬體，而募資才是重點；2）硬體僅用作礦機，缺少實質可用的功能，難以解決生活中的實際問題。
值得注意的是，有些看起來像IMO的硬體銷售，其實跟IMO沒有關係。在我國，圍繞“共享雲端計算”的智慧硬體尤其容易被誤傷，比如迅雷的玩客雲、極路由的極X和newifi的新路由3。不僅僅是普通群眾，就連一些專家、學者都容易弄混。
以玩客云為例，這是一款主打下載功能的私人云盤。如果你熟悉玩客雲，可以跳過這兩段：除了遠端下載、手機擴容等硬體功能，玩客雲最大的特點在於“玩客獎勵計劃”：使用者把家裡的閒置網路頻寬、儲存空間等共享給玩客雲；作為回報，玩客雲會回饋使用者一種叫做“鏈克”的token（可譯作“通證”，指的是區塊鏈上的權益證明），可以用來兌換共享計算相關的商品和服務，比如優酷、愛奇藝會員、英語課程等等。
“種瓜得瓜，種豆得豆”，使用者貢獻的計算資源越優質，獲得的鏈克獎勵也越多。而買了玩客雲、但不加入“玩客獎勵計劃”的使用者沒有貢獻計算機資源，也就不會獲得鏈克。
判斷它是不是IMO，關鍵點就在於其是否通過發售硬體進行融資。
首先看硬體。玩客雲本質上是一款主打極速下載的雲盤硬體，兼具遠端下載、手機擴容、資料加密等實際功能。競品雲盤的價格基本在¥1200+，而玩客雲售價¥599，活動期間更優惠，對混跡科技圈的年輕人來講不要太美好。用這個低廉價位來圈錢？別鬧。
其次看token。根據國家相關法律，鏈克不可流入交易市場。此外，迅雷官方自2018年6月28日起已經永久凍結官方將用於市場運營支出的全部預留鏈克。也就是說，官方手上根本沒有鏈克，顯然談不上通過鏈克融資、牟利。
該智慧硬體的銷售全過程沒有涉及融資，與IMO無關。
最後提醒一句，很多不法分子通過ICO、IMO、IFO等大割韭菜，尤其是其發行的所謂代幣，更有歸零風險。按你胃，炒幣有風險，投資需謹慎！
作者| 互鏈脈搏資深編輯 · 鏈十三
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